20170522-北京微星优财-投资周报_四月经济增长放缓_市场去杠杆持续_12页_1mb

中子星优财投资周报总结

核心内容概述

2017年5月22日发布的《中子星优财投资周报》主要回顾了2017年4月最后一周的市场表现，并分析了当前经济、金融环境下的投资趋势与风险。报告涵盖股市、商品期货、债市、市场情绪及私募市场等多个方面，同时关注了“一带一路”金融生态圈建设、债券通获批及可燃冰试采成功等重点事件。

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主要观点与关键信息

1. 股市表现

• 上周上证指数上涨 0.23%，深证成指上涨 1.84%，创业板指上涨 1.49%。
• 市场成交额较上周下降，5月19日两市总成交额为 3536.54亿元。
• 市值风格：小盘风格表现优于大盘风格和创业板风格。
• 行业板块：多数行业上涨，仅建筑、银行和非银行金融板块下跌，计算机、食品饮料和综合行业涨幅较大。

2. 商品期货走势

• 上周期货市场整体上涨，美元指数下跌，贵金属价格上涨，能源、化工、非金属建材和煤焦钢矿涨幅较大。
• 黑色系结束了一个多月的持续上升，成交量首次出现下滑。
• 各品种收益整体上涨，波动率有所好转，但是否进一步升高尚不确定。
• 套利策略环境有望改善，但趋势策略仍偏谨慎。

3. 债券市场动态

• 上周央行逆回购净投放 1600亿元，资金面有所宽松。
• 5月19日，一年期国债收益率升至 3.4827%，十年期国债收益率升至 3.625%。
• 企业债信用利差下降，显示市场风险偏好有所回升。
• 债券市场仍处于紧张状态，建议投资者保持谨慎态度。

4. 市场情绪分析

• 上证50ETF期权 Put-Call比率维持在 64.39%~96.52% 之间，表明投资者情绪偏谨慎。
• VIX指数震荡收于 8.64%，认购与认沽期权隐含波动率继续下行，市场整体情绪趋于保守。

5. 私募市场表现

• 上周私募策略指数整体表现不佳，多数策略出现负收益。
• 套利策略表现最佳，事件驱动策略表现最差。

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重点事件分析

2.1 构建“一带一路”包容性金融生态圈

• 首届“一带一路”国际合作高峰论坛达成五点重要共识。
• 资金融通是“一带一路”建设的重要环节，但各国金融体制、环境差异较大，金融支持需结合各国实际情况。
• 建议沿线国家加强政策沟通与金融生态环境建设，以推动项目落地和金融合作。

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一周大事回顾

3.1 香港与内地“债券通”获批

• 中国人民银行和香港金融管理局联合公告，批准开展“债券通”互联互通合作。
• 初期开通“北向通”，允许境外投资者投资内地银行间债券市场，未来或扩展至“南向通”。
• “债券通”有助于提升香港国际金融中心地位，推动中国金融市场对外开放。

3.2 开展非居民账户涉税信息尽调

• 六部门联合发布《非居民金融账户涉税信息尽职调查管理办法》，自 2017年7月1日起实施。
• 目的是识别非居民金融账户，收集相关税收信息，以加强税收监管和反洗钱工作。

3.3 中国成为全球首个海域可燃冰连续稳定开采国家

• 中国在南海神狐海域实现可燃冰连续稳定产气，标志着其成为全球首个成功实现海域可燃冰试开采的国家。
• 可燃冰资源潜力巨大，可供中国使用近 90年，油服板块率先受益。

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后市展望

• 股票市场：大盘蓝筹风格或将继续，但小盘股表现较强，需关注金融去杠杆对市场的影响。
• 商品期货市场：黑色系结束上涨趋势，能源、化工等板块仍有上涨潜力，波动率改善，但趋势策略仍需谨慎。
• 债券市场：当前仍处于紧张状态，建议投资者保持谨慎，关注资金面变化和信用利差走势。

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风险提示

• 人民币汇率风险：需关注汇率波动对投资的影响。
• 债市去杠杆风险：政策持续收紧，可能导致市场流动性压力。

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