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格林大华期货油脂早报总结

品种观点

受中东局势降温影响，国际原油价格承压回落，全球油料供应增长压力持续。美豆油仍在寻底，印度需求保持强劲，马棕榈油跌幅收窄。国内油脂库存持续垒库，尤其是菜籽油和豆油库存较高。棕榈油季节性库存开始增加，后续采购船运充足。国内油脂处于消费淡季，成交清淡。

综合分析：单边走势以弱势震荡为主；在基本面好转的情况下，中长期单边下跌趋势已形成。当前支撑空头头寸持有。

操作建议

单边：空单继续持有。
套利：无。
重点合约价格区间：

• Y2501：支撑位7200，压力位7440；
• P2501：支撑位7320，压力位7520；
• OI2501：支撑位7941，压力位8120。

现货情况

截至8月14日：

• 张家港豆油现货均价7360元/吨，环比下跌190元/吨，基差54元/吨，环比下跌148元/吨。
• 广东棕榈油现货均价7520元/吨，环比下跌140元/吨，基差100元/吨，环比上涨18元/吨。
• 菜籽油现货价格8000元/吨，环比下跌50元/吨，基差89元/吨，环比上涨36元/吨。

关键因素分析

利多因素

1. 工厂开机率下降，油厂库存下滑，贸易商反馈下游物流恢复，工厂合同执行可能导致豆油库存进一步减少。
2. 基差报价上涨，工厂亏损带动挺价行为。
3. 中秋备货及开学临近，在大幅下跌后市场买盘略有出现。

利空因素

国际原油库存意外增加，叠加中东地缘政治风险缓和预期，NYMEX原油收跌1%。

风险提示

本报告所载信息来源于公开资料，不作准确完整性保证，仅供投资者参考，不构成投资建议，据此操作风险自负。实际投资以市场情况为准。

免责声明及其他法律条款已按规范要求省略。