20260721-德邦证券-未来产业双周观察_法规标准密集落地_量子科技等前沿技术产业化全面提速_19页_2mb

未来产业双周观察总结

核心内容概述

本期未来产业双周观察聚焦量子科技、生物制造、脑机接口、具身智能、氢能、可控核聚变、6G等前沿技术及新能源、新材料、航空航天、低空经济等国家战略新兴产业。报告指出，中国在多数未来产业赛道已形成“技术追平+工程化领先+场景应用超前”的差异化竞争优势，政策、资本、技术多维度推动产业进入规模化产业化阶段。

主要观点

1. 国内外产业动态

• 国内：政策与标准体系建设同步推进，多赛道进入产业化启动期。
  • 低空经济：新修订《民用航空法》正式施行，标志低空经济进入法治化、合规化发展阶段；低空基建纳入新基建投资大盘。
  • 量子科技：量子信息标准化技术委员会成立，推动行业标准化进程；资本市场支持增强，量子企业IPO进程加快。
  • 固态电池：国标正式落地，全固态电池实现真实场景应用，技术进入工程化阶段。
• 国外：战略资源争夺升温，技术竞争从单点技术延伸至产业链与标准规则层面。
  • 核聚变能：英意成立氚燃料循环合资公司，推动商业化闭环；美国商业微型氚核动力电池卫星成功升空。
  • 低空经济：阿联酋推出全球首个专用商业垂直起降机场；GE推出混合动力涡桨发动机。
  • 世界经济论坛：发布《2026年十大新兴技术》，涵盖清洁能源、新材料、生物医药、人工智能四大领域。

2. 技术与产业迭代进展

• 量子技术：中国“九章四号”算力大幅领先全球顶尖超算，量子中继网络实现14.5公里纠缠分发。
• 脑机接口：全球首款相变忆阻器神经动力学芯片登Science，侵入式产品获批上市。
• 具身智能：算力平台升级，标准体系建立，行业进入高算力时代。
• 6G：标准化时间表锁定，多厂商推出原型机，技术逐步从实验室走向产业化。
• 核聚变与氢能：中科院合肥所核聚变堆超导磁体通过验收测试；氢能电解槽电流密度提升100%，氢冶金金属化率达95%。
• 新能源：钙钛矿光伏与固态电池技术双突破，隆基绿能转换效率达35.5%。

3. 一级市场融资概览

• 具身智能：融资规模近90亿元，智平方、星动纪元、跨维智能等企业获得大额融资。
• 量子科技：融资规模接近50亿元，玻色量子、量旋科技、问天量子等完成大额融资。
• 核聚变：融资热度持续提升，星核聚变首轮融资达8.3亿元，新奥聚变投后估值106亿元。
• 新能源与新材料：华润新能源登陆深交所，融资245亿元；新材料领域投资活跃，半导体材料成为资本重点。

4. 二级市场表现

• 战略新兴产业：新能源指数下跌12.98%，新材料指数上涨11.57%，商业航天与低空经济指数均下跌。
• 未来产业指数：量子科技、脑机接口、核聚变等多数板块下跌，6G指数上涨9.82%。
• 上市公司公告：以股权激励、重大合同、股东增持为主，半导体与新材料领域最为活跃。

关键信息

国内政策与标准

• 《民用航空法》：7月1日施行，推动低空经济进入规模化阶段。
• 固态电池国标：明确液态电池、混合固液电池、固态电池术语与安全标准。
• 量子信息标委会：统一行业技术规范，推动产业化进程。
• 6G中试平台：在上海启动，加速技术向产业转化。

国外动态

• 氚燃料商业化：英国与意大利成立合资公司RH3OVA，推动聚变燃料循环闭环。
• 美国BOHR卫星：首次实现商业微型氚核动力电池升空，摆脱太阳能依赖。
• 世界经济论坛：发布《2026年十大新兴技术》，聚焦个性化、分布式与资源高效利用。

技术突破

• 量子计算：“九章四号”可操控3050个光子量子态，算力领先全球超算。
• 脑机接口：全球首款相变忆阻器芯片登Science，侵入式产品获批上市。
• 具身智能：Booster T2平台搭载英伟达Thor芯片，算力达2070 TFLOPS。
• 6G：3GPP发布标准化时间表，中兴、华为、紫光展锐推出原型产品。
• 核聚变：中科院合肥所超导磁体通过验收，技术领先国际。
• 氢能：电解槽电流密度提升100%，氢冶金效率显著提高。
• 新能源：钙钛矿-晶硅叠层电池效率突破35.5%，固态电池进入量产阶段。

融资情况

• 具身智能：2026年上半年融资超900亿元，近一个月融资约90亿元。
• 量子科技：上半年融资总额102.6亿元，近期融资规模接近50亿元。
• 核聚变：融资频次显著提升，星核聚变融资8.3亿元，新奥聚变估值达106亿元。
• 低空经济与航空航天：融资规模超63亿元，头部企业启动IPO筹备。

风险提示

• 技术落地风险：多数未来产业仍处于早期，技术转化不及预期。
• 政策执行风险：政策支持力度与落地效果存在不确定性。
• 市场波动风险：二级市场短期波动大，估值可能大幅调整。

图表与数据

• 图1：新修订《民用航空法》施行。
• 图2：ez-Q F1500与国际主流产品参数对比。
• 图3：中科源本全固态电池搭载智能配送机器人。
• 图4：氚燃料循环设施厂房示意图。
• 图5：BOHR卫星构型图。
• 图6：WEF 2026全球十大新兴技术。
• 图7：九章四号算力对比。
• 图8：神经动力学芯片性能。
• 图9：具身智能进入高算力时代。
• 图10：3GPP Release 21时间表。
• 图11：长征十号乙海上回收成功。
• 图12：隆基绿能钙钛矿电池效率达35.5%。
• 图13：2026年年初至7月15日四大战略新兴产业指数走势。
• 图14：2026年年初至7月15日七大未来产业指数走势。

总结

本期未来产业在政策、资本、技术三方面全面提速，国内通过立法与标准体系完善，推动低空经济、量子科技、固态电池等进入规模化阶段；国外则通过战略资源与技术竞争增强全球布局。技术上，量子计算、脑机接口、6G、核聚变等取得关键突破，行业标准逐步建立。一级市场融资持续升温，具身智能、量子科技、核聚变等赛道融资规模显著增加，资本市场对硬科技企业支持加强。二级市场板块分化明显，部分赛道表现强劲，但多数未来产业指数下跌。整体来看，中国在多数未来产业赛道形成领先优势，但需警惕技术落地、政策执行及市场波动等风险。