> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁矿市场周度分析总结 ## 核心内容概览 本周铁矿市场呈现供需两强的格局，价格受地缘局势缓和和供给恢复影响出现一定回落，但成本支撑较强，预计价格将维持震荡运行。报告重点分析了铁矿发运、库存、需求以及地缘风险等因素对市场的影响。 --- ## 主要观点 - **供给端恢复**：铁矿发运量持续回升，全球铁矿发运总量为3186.2万吨（+84.4），澳洲发运量达1914.81万吨（+175），巴西发运量为766.6万吨（+58.4）。澳洲自两周前受飓风影响后，发运量已恢复至1900万吨以上，表明供给端具有较强韧性。 - **需求端稳定**：247家钢企铁水产量为239.38万吨/日（+1.99），铁水产量继续改善，符合前期预期。钢厂高炉开工率维持高位，预计铁水产量将反弹至240万吨/日以上，需求端表现良好。 - **库存逐步去化**：国内45港铁矿石库存为16980.45万吨（-80.5），247家钢企进口矿库存为8894.84万吨（-39.08）。库存开始下降，但需关注是否因到港量减少而仅是短期去库，本周库存变化将是关键观察点。 - **价格震荡预期**：铁矿供需两强格局持续，短期价格受地缘缓和和供给恢复影响有所回落，但成本支撑较强，预计价格将在750-780区间震荡运行。 - **地缘风险仍存**：中东地缘冲突尚未结束，可能对铁矿远期价格产生不确定性影响，需密切关注冲突演变情况。 --- ## 关键信息汇总 ### 1. 铁矿发运情况 - **全球发运总量**：3186.2万吨（+84.4） - **澳洲发运量**：1914.81万吨（+175） - **巴西发运量**：766.6万吨（+58.4） - **澳洲发往中国**：1497.1万吨（+7.6） - **发运稳定性**：除飓风影响外，铁矿发运保持稳定，长期供给偏强格局难以改变。 ### 2. 需求端表现 - **铁水产量**：239.38万吨/日（+1.99） - **日均疏港量**：314.62万吨（+2.63） - **预期增长**：铁水产量有望继续回升至240万吨/日以上，需求端支撑强劲。 ### 3. 库存变化 - **45港库存**：16980.45万吨（-80.5） - **钢企进口矿库存**：8894.84万吨（-39.08） - **到港量回落**：上周到港量为2033.7万吨（-537），但预计本周将有所反弹，库存去化是否持续需进一步观察。 ### 4. 基差与价差 - **05-09月差**：小幅反弹，但远端不确定性仍强。 - **09合约基差**：受地缘局势影响，短期难有明显变化。 --- ## 风险提示 - **地缘冲突**：中东局势仍存不确定性，可能对铁矿价格产生影响。 - **库存压力**：若库存去化不持续，铁矿价格将面临明显下行压力。 - **市场情绪**：短期情绪波动可能对价格造成一定扰动，需关注市场反应。 --- ## 结论 铁矿市场当前处于供需两强格局，短期价格受地缘缓和与供给恢复影响有所回落，但成本支撑较强，预计价格将在750-780区间震荡。本周库存变化将是市场关注的焦点，若库存持续去化，铁矿价格有望维持稳定；反之，若库存恢复，则可能面临回调压力。投资者应密切关注地缘局势、发运量变化及库存动态，合理评估风险与收益。