> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场总结 ## 核心内容概述 本报告提供了菜油、菜籽粕、ICE油菜籽及菜籽现货价格的最新数据与环比变化，同时涵盖了期权市场波动率、产业库存、下游需求以及行业消息等关键信息，为市场参与者提供了多维度的参考。 ## 期货市场数据 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 期货收盘价（活跃：成交量）：菜油（日，元/吨） | 9577 | 40 | | 期货收盘价（活跃）：菜籽粕（日，元/吨） | 2319 | -5 | | 菜油月间差（9-1）：（日，元/吨） | 12 | 3 | | 菜粕月间价差（9-1）：（日，元/吨） | 44 | 0 | | 主力合约持仓量：菜油（日，手） | 230014 | -13247 | | 期货持仓量（活跃）：菜籽粕（日，手） | 888632 | 11141 | | 期货前20名持仓：净买单量：菜油（日，手） | -28669 | -1492 | | 期货前20名持仓：净买单量：菜粕（日，手） | -308124 | -4415 | | 仓单数量：菜油（日，张） | 969 | -100 | | 仓单数量：菜粕（日，张） | 3090 | -110 | | 期货收盘价（活跃：成交量）：ICE油菜籽（日，加元/吨） | 735.5 | -13.1 | | 期货收盘价（活跃：成交量）：菜籽（日，元/吨） | 5663 | 53 | ## 现货市场数据 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 现金价：菜油（进口四级）：江苏南通（日，元/吨） | 10130 | -100 | | 现金价：菜油（进口菜籽产）：广东（日，元/吨） | 9710 | -70 | | 现金价：菜籽：江苏：盐城（日，元/吨） | 6300 | 0 | | 现金价：菜粕：江苏：南京（日，元/吨） | 2380 | -10 | | 基差：菜油（日，元/吨） | 483 | -110 | | 基差：菜粕（日，元/吨） | 101 | -15 | ## 替代品现货价 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 品种现货价：豆油（日，元/吨） | 8690 | -10 | | 菜豆油现货价差（日，元/吨） | 7310 | 10 | | 粮货价：棕榈油（24度）：张家港（日，元/吨） | 9490 | 50 | | 菜棕油现货价差（日，元/吨） | 690 | -80 | | 现金价：豆粕：张家港（日，元/吨） | 2880 | -20 | | 豆菜粕现货价差（日，元/吨） | 500 | -10 | ## 上游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 全球：油料：菜籽：预测年度：产量（月，百万吨） | 95.5 | 0.48 | | 油菜籽：年度预测值：产量（月，千吨） | 13446 | 0 | | 菜籽：进口数量：合计：当月值（月，万吨） | 24.73 | 17.77 | | 进口油菜籽盘面压榨利润（日，元/吨） | -94 | 14 | | 油厂库存量：菜籽：总计（周，万吨） | 35 | 3.5 | | 进口油菜籽周度开机率（周，%） | 32.52 | 12.8 | ## 产业情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 菜油：进口数量：合计：当月值（月，吨） | 186623.9 | -16611.56 | | 甜菜粕：进口数量：合计：当月值（月，吨） | 43536.81 | 2599.66 | | 沿海地区菜油库存（周，万吨） | 3 | 0.6 | | 沿海地区菜粕库存（周，万吨） | 1.93 | 1.18 | | 华东地区菜油库存（周，万吨） | 35.3 | 1.5 | | 华东地区菜粕库存（周，万吨） | 10.88 | -1.29 | | 广西地区菜油库存（周，万吨） | 2.6 | 0.3 | | 华南地区菜粕库存（周，万吨） | 9.5 | 0.2 | | 菜油周度提货量（周，万吨） | 2.84 | 0.7 | | 菜粕周度提货量（周，万吨） | 4.25 | 0.41 | ## 下游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 饲料：产量：当月值（月，万吨） | 3063 | 54.4 | | 餐饮收入：当月值（月，亿元） | 4359.4 | -5904.6 | | 产量：食用植物油：当月值（月，万吨） | 525.4 | 60.6 | ## 期权市场波动率 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 菜油平值看涨期权隐含波动率（日，%） | 15.18 | 0.13 | | 菜油平值看跌期权隐含波动率（日，%） | 15.2 | 0.15 | | 菜油历史波动率：20日（日，%） | 10.85 | 1.69 | | 菜油历史波动率：60日（日，%） | 15.4 | 0.36 | | 菜粕平值看涨期权隐含波动率（日，%） | 17.28 | -0.61 | | 菜粕平值看跌期权隐含波动率（日，%） | 17.27 | -0.72 | | 菜粕历史波动率：20日（日，%） | 15.56 | 1.01 | | 菜粕历史波动率：60日（日，%） | 13.84 | 0.39 | ## 行业消息 - **5月15日**，ICE油菜籽期货小幅收高，走势与其他植物油保持一致，维持近期盘整格局。 - **7月合约**上涨2.10加元，结算价报每吨738.10加元。 - **11月合约**上涨1.50加元，结算价报每吨749.10加元。 - **美伊冲突**持续，霍尔木兹海峡仍基本关闭，地缘局势不稳。 - **USDA报告**显示，美国2026/27年度大豆期末库存预估为3.1亿蒲式耳，低于预期，提振美豆市场。 - **厄尔尼诺气候**在2026年5-7月形成概率为82%，天气升水预期仍存。 - **国内终端养殖**亏损严重，抑制豆粕采购积极性。 - **南美大豆到港**高峰期到来，增加市场供应压力。 - **加菜籽到港**增多，原料供应逐步宽松，油厂开机率回升，菜粕产出压力增加。 - **水产养殖需求**随着气温回升逐步进入旺季，需求端支撑增强。 - **菜粕市场**维持偏弱调整，短线参与为主。 ## 菜油观点总结 - **全球菜籽产量**预计为9688.9万吨，同比增加137.9万吨；期末库存预计为1227.6万吨，同比增加44.9万吨。 - **加拿大菜籽产量**预计为2140万吨。 - **棕榈油市场**承压，因库存偏高及印度需求转弱。 - **美伊冲突**持续，地缘局势不稳，支撑市场。 - **厄尔尼诺气候**预期为市场提供支撑。 - **国内菜油市场**受进口菜籽到港增多影响，供应压力边际增加。 - **油脂现货市场**购销氛围清淡，传统消费淡季影响明显。 - **菜油期价**近期偏弱调整，短期高波动性仍存。 ## 菜粕观点总结 - **国内养殖亏损**继续牵制豆粕采购。 - **南美大豆到港**高峰期到来，增加供应压力。 - **加菜籽到港**增多，原料供应宽松，油厂开机率回升，产出压力增加。 - **水产养殖需求**回暖，需求端支撑增强。 - **菜粕市场**维持偏弱调整，短线参与为主。 ## 关注重点 - **中东局势演变**：美伊冲突及霍尔木兹海峡的关闭状态对市场影响持续。 --- **免责声明**：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。