【中国银河】机械行业-钙钛矿-先锋者-赋能未来_23页_1mb

钙钛矿电池自2022年6月至今呈现阶段性发展，指数持续跑赢沪深300。2022年6月至8月，产业化进展推动指数上涨超60%，标志事件包括宁德时代中试线建设、纤纳光电组件出货等；8月下旬至12月，指数随光伏设备回调，但极电光能产线投产支撑回升；2022年末至2023年2月中旬，指数跑赢光伏设备13个百分点，纤纳光电通过IEC认证成为重要节点；2023年2月中旬后受概念炒作影响指数下探，但6月极电光能1GW产线开工后回升至年初水平。效率方面，商用组件大面积效率突破17%（极电光能0.72m²组件达17.18%），优于CPIA预测的16.5%，LCOE逼近晶硅组件区间，叠层技术进展显著，隆基绿能达33.5%、宝馨科技达30.91%。产能方面，2023年GW级产线加速，预计2025年达258GW、2030年达177GW，设备需求空间达885亿元。产业链方面，央企新增中核集团布局，黑晶光电等企业扩大产能，资本市场与政府资金共同推动产业化。专利创新加快，宁德时代、纤纳光电、极电光能等企业攻克薄膜制备、稳定性提升等关键技术。国际进展显著，第一太阳能收购Evolar、丰田与日本企业合作研发、KAUST及牛津光伏等刷新效率纪录。投资建议聚焦有订单设备企业，如佳伟创、山轻机机等PVD/RPD厂商，大族激光、杰普特等激光设备商，以及奥来德、曼恩斯特等涂布企业，关注上游TCO玻璃（金晶科技、耀皮玻璃）和靶材（隆华科技）。风险提示包括技术进展不及预期及扩产节奏低于预期。