20260304-开源证券-开源北证化工新材料|美伊冲突升级推升油价与航运成本,关注北交所相关标的No.36_12页_2mb

报告摘要

开源北证化工新材料 | 美伊冲突升级推升油价与航运成本，关注北交所相关标的No.36

核心内容

近期中东局势紧张，美国和以色列对伊朗实施军事打击，引发国际油价上涨与航运成本上升。地缘冲突成为推高原油风险溢价的主要因素，预计国际油价将进入75美元/桶至80美元/桶区间，若冲突进一步升级，可能升至每桶100美元以上。同时，胡塞武装宣布重启对红海航线的打击，导致部分航运公司调整航线，绕行非洲好望角，增加成本与运输时间，对全球集装箱运输市场造成影响。

主要观点

国际油价上涨：美伊冲突加剧，导致伊朗原油出口受阻，预计国际油价将显著上涨，尤其关注霍尔木兹海峡关闭可能带来的供应中断风险。
航运成本上升：红海航线安全风险增加，部分航次改为绕行非洲好望角，增加运输成本与时间，影响全球供应链。
北交所相关企业受益：在国际油价上涨和航运成本上升的背景下，油气开采与航运相关企业有望获得更多业务机会，产业链相关企业参与度提升。
行业表现：本周开源北交所化工新材料行业整体上涨2.60%，其中电池材料、非金属材料涨幅较大，纺织制造行业小幅下跌。

关键信息

化工新材料行业周涨幅

二级行业	周涨跌幅（%）
电池材料	+5.35%
非金属材料	+4.52%
金属新材料	+3.13%
化学制品	+2.86%
专业技术服务业	+2.69%
橡胶和塑料制品业	+0.90%

本周涨幅居前个股

公司简称	本周涨跌幅（%）	2025年营收（亿元）	2025年归母净利润（亿元）
科力股份	+21.79	4.46	0.57
惠丰钻石	+16.19	1.70	-0.19
天工股份	+10.22	6.31	1.40
奔朗新材	+8.83	5.97	0.23
安达科技	+8.38	34.94	-2.56
禾昌聚合	+6.95	19.88	1.65

2025年主要公司业绩快报

公司名称	营收变化（%）	净利润变化（%）	核心驱动因素
天工股份	-21.25	-18.83	下游消费电子需求疲软，线材产品收入收缩
贝特瑞	+19.29	-3.32	新能源汽车与储能市场需求强劲，但成本上升
一诺威	+9.37	+7.75	核心业务盈利能力持续提升
科力股份	+17.42	+5.43	市场渗透能力增强，经营效率提升
安达科技	+131.18	-62.33	磷酸铁锂出货量提升，成本下降
锦华新材	-16.72	-7.68	产品价格下行，但盈利韧性显著
佳先股份	-11.48	-201.6万元	本部产品价格承压，并购整合成本高
美邦科技	-21.74	-2723万元	甲苯氧化系列产品销售均价下滑
康普化学	-25.61	-72.11%	市场竞争加剧，铜萃取剂产线控产影响

风险提示

宏观经济环境变动风险：油价与航运成本波动可能对整体经济产生影响。
市场竞争风险：部分企业面临市场需求不足与竞争加剧的双重压力。
数据统计误差风险：部分数据可能存在统计误差，影响分析准确性。

行业与公司概况

油气开采与航运相关公司

公司简称	相关产品及服务	总市值（亿元）	PE ttm	2025年营收（亿元）	2025年归母净利润（亿元）
科力股份	原油脱水、油田水处理等技术服务	46.5	92.6	4.46	0.57
科力股份	油品改性、装备制造等	46.5	92.6	4.46	0.57
秉扬科技	石油压裂支撑剂	20.3	43.0	5.60	0.50
万德股份	油品添加剂、炼油助剂、纳米微球	11.5	53.3	4.42	0.22
利通科技	油气压裂设备用软管、原油输送软管	36.7	44.5	4.64	0.82
中裕科技	页岩油气压裂供水软管	26.4	29.8	7.09	0.89
国航远洋	国际远洋和国内沿海航线的干散货运输	53.4	188.3	9.97	0.28

总结

本次报告聚焦美伊冲突对国际油价与航运成本的影响，并分析了北交所化工新材料行业表现与相关公司业绩。在地缘政治风险加剧的背景下，油气开采和航运相关企业有望受益于油价上涨与运输成本增加。此外，行业整体表现积极，多个子行业实现上涨，部分个股涨幅显著，反映了市场对相关行业的关注与投资热情。同时，部分公司因行业低迷或成本压力导致业绩承压，需关注其后续发展与市场应对策略。

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