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早盘提示：尿素震荡行情分析

行情复盘

周三尿素主力合约2601价格上涨8元至1633元/吨，华中主流地区现货价格为1570元/吨。多头持仓增加779手至19.37万手，空头持仓增加3821手至22.36万手。

重要资讯

1. 供应端：行业日产19.71万吨，较上一工作日上升0.83万吨；开工率84.2%，同比下滑2.1%。
2. 库存：企业总库存157.8万吨，环比增加2.38万吨；港口样本库存降至11万吨，环比减少10万吨。
3. 需求端：复合肥开工率31.0%（环比+3.3%），三聚氰胺开工率48.3%（环比下滑6.8%）。
4. 国际动态：印度RCF招标366万吨，最低CFR价东海岸395美元/吨，西海岸402美元/吨。
5. 宏观影响：美联储降息25个基点，为年内第五次降息，市场预期合理。

市场逻辑

• 开工率下降，农业淡季需求疲软，工业需求恢复缓慢。
• 上游库存转移，出厂价下限1510-1540元/吨，低价成交改善但高价滞销。
• 印度招标增量预期压制价格上行空间，美联储降息或削弱需求恢复力度。
• 建议关注区间1580-1670元的震荡运行。

交易策略

• 单边策略：高空操作，关注15日均线附近点位。
• 套利策略：部分反套操作需谨慎持有。

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