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微盟集團（Weimob Inc.）總結

核心內容

微盟集團（股份代號：2013）是一家註冊於開曼群島的有限公司，專注於為中國中小企業提供雲端商業及營銷解決方案。公司是中國領先的第三方服務提供商，特別是在微信生態系統中，為企業提供精準營銷服務。其產品主要包括SaaS（商業雲、營銷雲、銷售雲）和PaaS（微盟雲平台），並已累積約270萬註冊商戶，為其帶來可持續的收入來源。

主要觀點

• 市場地位：微盟集團在中國中小企業雲端商業及營銷解決方案市場中佔有約5.8%的市場份額，處於行業領先地位。
• 技術與產品：公司提供針對不同垂直行業的智慧商業解決方案，並通過SaaS和PaaS產品支持企業的數字化轉型。
• 客戶基礎：截至2018年6月30日，集團擁有約270萬註冊商戶，這為其業務提供了穩定的收入基礎。
• 業務模式：微盟集團依賴微信生態系統進行營銷推廣，並通過技術創新和產品升級來提高客戶滿意度與留存率。

風險因素

• 依賴騰訊平台：微盟集團的業務高度依賴騰訊的社交網絡服務平台，這可能使其面臨平台政策變動的風險。
• 市場不確定性：作為一家在新興市場中運營的企業，微盟集團的經營歷史較短，預測未來業績的準確性受到限制。
• 產品競爭力：若公司未能及時根據客戶需求改善產品功能、性能和安全性，可能導致客戶流失，影響業務發展。

所得款項用途

根據發售計劃，所得款項將用於以下方面：

• 研發：約30%，用以提升技術能力和基礎設施。
• 戰略合作與投資：約25%，用於擴大業務版圖和收購機會。
• 銷售與營銷：約15%，加強市場推廣和銷售團隊建設。
• 社交媒體廣告流量：約10%，用於購買精準營銷所需的廣告流量。
• 產品擴展與渠道建設：約10%，拓展營銷雲與銷售雲產品線，並擴大銷售渠道。
• 一般營運資金：約10%，支持日常運營需求。

認購資料

• 全球發售總股數：3.02億股
• 國際配售股數：2.72億股
• 香港公開發售股數：3,017萬股
• 總股本：20.11億股
• 發售價格範圍：2.80～3.50港元
• 預計集資額：8.45～10.56億港元
• 預期市值：56.32～70.40億港元
• 每手買賣股數：1,000股
• 每手入場費：3,535.27港元
• 收款銀行：渣打銀行
• 核數及申報會計師：羅兵咸永道會計師事務所
• 法律顧問：高偉紳律師行
• 聯席保薦人：德意志證券、海通國際
• 聯席牽頭經辦人：德意志銀行、海通國際、中國國際金融香港、國泰君安、建銀國際、中銀國際、尚乘環球市場、富途證券、興證國際融資
• 主要股東：董事孫濤勇（15.97%）、銘映（5.64%）
• 公司成立日期：源於2013年，正式成立於2018年
• 股息政策：尚未制定任何股息政策或分派比率

時間表

• 申請時間：2018年12月31日至2019年01月08日正午
• 預期定價日：2019年01月08日（星期二）
• 發送股票及退款日：2019年01月14日（星期一）
• 開始買賣日期：2019年01月15日（星期二）

財務摘要（截至12/31日止年度）

指標	2015年	2016年	2017年	2018年6月
收益（人民幣百萬元）	114.0	189.2	534.0	332.1
毛利（人民幣百萬元）	98.2	166.9	344.2	231.0
除稅前（虧損）/溢利（人民幣百萬元）	(97.6)	(86.1)	2.8	(620.5)
年/期內（虧損）/溢利（人民幣百萬元）	(88.6)	(80.9)	2.6	(619.5)
市盈率（倍）	-	-	-	-

結論

微盟集團憑藉其在微信生態系統中的強大地位和雲端解決方案的創新能力，成為中國中小企業數字化轉型的重要推動者。然而，其業務高度依賴騰訊平台，且市場前景存在不確定性，這對長期發展構成潛在風險。公司通過發售股票籌集資金，用於技術升級、戰略投資、市場拓展及營運支持，以強化其競爭優勢並擴大市場佔有率。