20240522-北京韬联科技-在手订单270亿_新能源汽车弄潮儿_中小型压铸件_隐形冠军_汽车零部件吾股NO.1实力几何__19页_1mb

汽车零部件行业关联方爱柯迪（600933SH）在新能源汽车浪潮下实现以下发展：

爱柯迪作为中小型压铸件隐形冠军，产品多达4800种，覆盖雨刮、转向、制动等系统，毛利率保持约30%，领先同业。其产品已进入法雷奥、博世等全球领先Tier1厂商供应链，外销占营收50%以上。

公司积极布局新能源业务，实现三电、车身结构件等领域铝合金压铸件全覆盖，新能源产品收入占比逐年提升，并拿下了超270亿订单。为应对需求增长，大举扩产，国内产能利用率超80%，并在墨西哥、匈牙利等地设厂满足全球市场。

过去十年营收年复合增长率184%，尤其2020年后增长迅猛，2023年超5957亿元，盈利能力突出，利润近900亿元。每年耗资超百亿扩建产能，以维持在行业中的领先地位，但也导致现金流紧张，自由现金流净额为负。公司坚持高比例研发投入，但也伴随较高分红率，实控人近年却持续增持，显示对未来发展信心。