20260302-华源证券-北交所新股月度巡礼（2026年2月）_2月新股首日涨幅均值140_网上申购资金平均超8000亿元_28页_1mb

北交所2026年2月新股发行及打新情况总结

核心内容概览

2026年2月，北交所IPO节奏维持较快态势，共3家公司上市，募资总额为7亿元。首日平均涨幅为140%，环比有所下降，整体市场热情有所降温。网上申购资金平均达8039亿元，中签率均值为0.0246%，显示打新竞争依然激烈。北交所新股稀缺性进一步凸显，市场吸引力和流动性持续改善。

主要观点与关键信息

一、发行情况

• 2026年2月：3家公司上市，募资总额7亿元，IPO节奏较快。
• 2025年：北交所IPO首日平均涨幅达368%，显示市场对新股的高热情。
• 2026年前2月：8家公司上市，募资总额25亿元，显示IPO发行速度依然较快。

二、申购热度

• 2026年2月：网上申购资金平均达8039亿元，高于2025年平均6624亿元。
• 中签率：维持在较低水平（0.0246%），打新竞争激烈。
• 打新收益：2026年2月顶格申购期望收益为1.1万元，较2025年大幅下降。

三、公司质量

• 2024年财务数据：新上市公司平均营收8.1亿元，归母净利润1.0亿元，毛利率达35%。
• 2026年前2月：公司财务数据与2025年基本持平，整体质量有所提升。

四、储备情况

• 过会公司：2026年2月有5家公司成功过会，涵盖高端制造零部件、智能装备等领域。
• 新三板新挂牌：2月新挂牌18家公司，其中4家2024年营收超10亿元，3家归母净利润超1亿元。
• 审核周期：2026年2月新上市公司平均审核周期为386天，较2025年有所缩短。

五、打新测算

• 1000万元账户：2月预期收益率达0.1%，年化收益率预计可达3.06%。
• 1000万元账户：未来一年中性场景下打新实际收益率预计为5.0%。
• 1500万元账户：未来一年中性场景下打新实际收益率预计为4.7%。
• 2000万元账户：未来一年中性场景下打新实际收益率预计为4.7%。

六、风险提示

• IPO审核政策与周期风险：新股发行节奏变化可能影响审核周期。
• 市场打新积极性风险：市场情绪和风格偏好变化可能影响打新热情。
• 测算数据偏差风险：预测结果基于假设，可能存在偏差。

北交所与其它板块对比

2026年2月新上市公司财务数据

排队公司选优：聚焦行业

打新收益测算

• 2026年2月：1000万元账户预期收益率达0.1%，1500万元账户达0.07%，2000万元账户达0.06%。
• 2026年前2月：1000万元账户预期收益率达0.51%，1500万元账户达0.43%，2000万元账户达0.32%。
• 未来一年预测：中性场景下，1000万元账户打新实际收益率预计为5.0%，1500万元账户预计为4.7%。

投资者类型与交易风格变化

• 稳健收益型投资者：可能增加参与，低波动、高分红的公司更受关注。
• 配置型机构资金：市场对北证个股的投资价值更加重视，可能更多参与。

风险提示

• IPO审核政策与周期风险：新股发行节奏和审核周期可能变化。
• 市场打新积极性风险：市场情绪和风格偏好变化可能影响打新热情。
• 测算数据偏差风险：预测结果基于假设，可能存在偏差。

证券分析师声明

本报告由华源证券研究所发布，分析师赵昊，资格编号S1350524110004。本报告基于公开信息，不保证信息的准确性或完整性，仅供参考，不构成投资建议。

投资评级说明

• 买入：相对市场基准指数涨跌幅在20%以上。
• 增持：相对市场基准指数涨跌幅在5%-20%之间。
• 中性：相对市场基准指数涨跌幅在-5%至5%之间。
• 减持：相对市场基准指数涨跌幅低于-5%。

基准指数

• A股市场：沪深300指数（北交所除外）。
• 北交所市场：北证50指数。
• 香港市场：恒生中国企业指数（HSCEI）。
• 美国市场：标普500指数或纳斯达克指数。
• 新三板市场：三板成指（协议转让）或三板做市指数（做市转让）。