> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 报告日期：2026年02月25日 分析师：池云飞 执业证书编号：S0870521090001 电话：021-53686397 E-mail: chiyunfei@shzq.com 本期（2026.2.9-2026.2.13）上证指数上涨 $0.41\%$ ，深证成指上涨 $1.39\%$ 。申万一级行业涨多跌少，其中综合和计算机行业表现较好。海外权益市场重要指数涨多跌少，国际黄金价格上涨。本期各类型基金全部上涨。主动投资股票基金较上期上涨 $1.47\%$ ，主动投资混合基金上涨 $1.45\%$ ，主动投资债券基金上涨 $0.14\%$ ；QDII 基金上涨 $0.59\%$ 图1、基金指数近一年收益率走势 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心； 起止时间：2025年2月14日——2026年2月13日 图2、各类型基金本期收益率（%） # 权益类：综合板块表现较优 本期申万一级行业涨多跌少，其中综合和计算机表现较好。从最近12期申万一级行业综合表现来看，有色金属和机械设备表现较好。 图3、近12期申万一级行业表现 <table><tr><td></td><td>2025/11/24</td><td>2025/12/1</td><td>2025/12/8</td><td>2025/12/15</td><td>2025/12/22</td><td>2025/12/29</td><td>2026/1/5</td><td>2026/1/12</td><td>2026/1/19</td><td>2026/1/26</td><td>2026/2/2</td><td>2026/2/9</td></tr><tr><td></td><td>2025/11/28</td><td>2025/12/5</td><td>2025/12/12</td><td>2025/12/19</td><td>2025/12/26</td><td>2026/1/2</td><td>2026/1/9</td><td>2026/1/16</td><td>2026/1/23</td><td>2026/1/30</td><td>2026/2/6</td><td>2026/2/13</td></tr><tr><td>1</td><td>通信</td><td>有色金属</td><td>通信</td><td>商贸零售</td><td>有色金属</td><td>石油石化</td><td>综合</td><td>计算机</td><td>建筑材料</td><td>石油石化</td><td>食品饮料</td><td>综合</td></tr><tr><td>2</td><td>电子</td><td>通信</td><td>国防军工</td><td>非银金融</td><td>国防军工</td><td>国防军工</td><td>国防军工</td><td>电子</td><td>石油石化</td><td>通信</td><td>美容护理</td><td>计算机</td></tr><tr><td>3</td><td>综合</td><td>国防军工</td><td>电子</td><td>美容护理</td><td>电力设备</td><td>传媒</td><td>传媒</td><td>有色金属</td><td>钢铁</td><td>煤炭</td><td>电力设备</td><td>电子</td></tr><tr><td>4</td><td>传媒</td><td>机械设备</td><td>机械设备</td><td>社会服务</td><td>电子</td><td>汽车</td><td>有色金属</td><td>传媒</td><td>基础化工</td><td>有色金属</td><td>综合</td><td>传媒</td></tr><tr><td>5</td><td>轻工制造</td><td>非银金融</td><td>电力设备</td><td>基础化工</td><td>建筑材料</td><td>机械设备</td><td>计算机</td><td>机械设备</td><td>有色金属</td><td>农林牧渔</td><td>交通运输</td><td>建筑材料</td></tr><tr><td>6</td><td>社会服务</td><td>轻工制造</td><td>综合</td><td>纺织服饰</td><td>机械设备</td><td>计算机</td><td>医药生物</td><td>社会服务</td><td>房地产</td><td>食品饮料</td><td>银行</td><td>通信</td></tr><tr><td>7</td><td>机械设备</td><td>家用电器</td><td>非银金融</td><td>钢铁</td><td>基础化工</td><td>银行</td><td>电子</td><td>通信</td><td>环保</td><td>非银金融</td><td>纺织服饰</td><td>机械设备</td></tr><tr><td>8</td><td>电力设备</td><td>石油石化</td><td>传媒</td><td>交通运输</td><td>通信</td><td>家用电器</td><td>煤炭</td><td>基础化工</td><td>纺织服饰</td><td>银行</td><td>家用电器</td><td>国防军工</td></tr><tr><td>9</td><td>商贸零售</td><td>建筑材料</td><td>汽车</td><td>轻工制造</td><td>钢铁</td><td>纺织服饰</td><td>建筑装饰</td><td>电力设备</td><td>轻工制造</td><td>建筑材料</td><td>轻工制造</td><td>煤炭</td></tr><tr><td>10</td><td>有色金属</td><td>汽车</td><td>农林牧渔</td><td>石油石化</td><td>石油石化</td><td>有色金属</td><td>机械设备</td><td>汽车</td><td>国防军工</td><td>传媒</td><td>建筑材料</td><td>有色金属</td></tr><tr><td>11</td><td>汽车</td><td>交通运输</td><td>公用事业</td><td>国防军工</td><td>汽车</td><td>美容护理</td><td>房地产</td><td>环保</td><td>电力设备</td><td>纺织服饰</td><td>机械设备</td><td>汽车</td></tr><tr><td>12</td><td>计算机</td><td>煤炭</td><td>商贸零售</td><td>有色金属</td><td>建筑装饰</td><td>农林牧渔</td><td>基础化工</td><td>建筑装饰</td><td>社会服务</td><td>基础化工</td><td>汽车</td><td>钢铁</td></tr><tr><td>13</td><td>基础化工</td><td>电子</td><td>有色金属</td><td>食品饮料</td><td>综合</td><td>电子</td><td>电力设备</td><td>公用事业</td><td>机械设备</td><td>轻工制造</td><td>国防军工</td><td>电力设备</td></tr><tr><td>14</td><td>国防军工</td><td>钢铁</td><td>环保</td><td>银行</td><td>计算机</td><td>基础化工</td><td>社会服务</td><td>美容护理</td><td>汽车</td><td>交通运输</td><td>公用事业</td><td>基础化工</td></tr><tr><td>15</td><td>建筑装饰</td><td>电力设备</td><td>社会服务</td><td>农林牧渔</td><td>非银金融</td><td>建筑装饰</td><td>商贸零售</td><td>石油石化</td><td>公用事业</td><td>建筑装饰</td><td>医药生物</td><td>环保</td></tr><tr><td>16</td><td>纺织服饰</td><td>基础化工</td><td>轻工制造</td><td>建筑材料</td><td>环保</td><td>轻工制造</td><td>环保</td><td>家用电器</td><td>商贸零售</td><td>公用事业</td><td>环保</td><td>轻工制造</td></tr><tr><td>17</td><td>医药生物</td><td>公用事业</td><td>医药生物</td><td>煤炭</td><td>房地产</td><td>综合</td><td>建筑材料</td><td>纺织服饰</td><td>美容护理</td><td>钢铁</td><td>社会服务</td><td>建筑装饰</td></tr><tr><td>18</td><td>建筑材料</td><td>建筑装饰</td><td>计算机</td><td>环保</td><td>轻工制造</td><td>钢铁</td><td>钢铁</td><td>建筑材料</td><td>传媒</td><td>房地产</td><td>房地产</td><td>家用电器</td></tr><tr><td>19</td><td>家用电器</td><td>环保</td><td>建筑材料</td><td>家用电器</td><td>交通运输</td><td>房地产</td><td>轻工制造</td><td>医药生物</td><td>建筑装饰</td><td>电子</td><td>商贸零售</td><td>房地产</td></tr><tr><td>20</td><td>环保</td><td>社会服务</td><td>交通运输</td><td>建筑装饰</td><td>公用事业</td><td>交通运输</td><td>纺织服饰</td><td>交通运输</td><td>交通运输</td><td>环保</td><td>非银金融</td><td>社会服务</td></tr><tr><td>21</td><td>农林牧渔</td><td>医药生物</td><td>建筑装饰</td><td>汽车</td><td>纺织服饰</td><td>社会服务</td><td>非银金融</td><td>综合</td><td>综合</td><td>家用电器</td><td>煤炭</td><td>医药生物</td></tr><tr><td>22</td><td>钢铁</td><td>商贸零售</td><td>食品饮料</td><td>医药生物</td><td>家用电器</td><td>煤炭</td><td>美容护理</td><td>轻工制造</td><td>电子</td><td>医药生物</td><td>建筑装饰</td><td>石油石化</td></tr><tr><td>23</td><td>公用事业</td><td>综合</td><td>美容护理</td><td>传媒</td><td>农林牧渔</td><td>通信</td><td>公用事业</td><td>商贸零售</td><td>煤炭</td><td>社会服务</td><td>农林牧渔</td><td>公用事业</td></tr><tr><td>24</td><td>房地产</td><td>银行</td><td>银行</td><td>房地产</td><td>商贸零售</td><td>环保</td><td>汽车</td><td>钢铁</td><td>农林牧渔</td><td>机械设备</td><td>基础化工</td><td>银行</td></tr><tr><td>25</td><td>非银金融</td><td>农林牧渔</td><td>家用电器</td><td>公用事业</td><td>医药生物</td><td>建筑材料</td><td>家用电器</td><td>食品饮料</td><td>家用电器</td><td>美容护理</td><td>石油石化</td><td>交通运输</td></tr><tr><td>26</td><td>美容护理</td><td>纺织服饰</td><td>基础化工</td><td>计算机</td><td>传媒</td><td>商贸零售</td><td>食品饮料</td><td>非银金融</td><td>计算机</td><td>商贸零售</td><td>传媒</td><td>非银金融</td></tr><tr><td>27</td><td>食品饮料</td><td>计算机</td><td>纺织服饰</td><td>通信</td><td>食品饮料</td><td>非银金融</td><td>通信</td><td>银行</td><td>医药生物</td><td>综合</td><td>计算机</td><td>商贸零售</td></tr><tr><td>28</td><td>交通运输</td><td>食品饮料</td><td>房地产</td><td>综合</td><td>煤炭</td><td>医药生物</td><td>农林牧渔</td><td>煤炭</td><td>食品饮料</td><td>计算机</td><td>钢铁</td><td>农林牧渔</td></tr><tr><td>29</td><td>煤炭</td><td>美容护理</td><td>钢铁</td><td>机械设备</td><td>银行</td><td>电力设备</td><td>石油石化</td><td>农林牧渔</td><td>非银金融</td><td>汽车</td><td>电子</td><td>美容护理</td></tr><tr><td>30</td><td>银行</td><td>房地产</td><td>石油石化</td><td>电力设备</td><td>社会服务</td><td>食品饮料</td><td>交通运输</td><td>房地产</td><td>通信</td><td>电力设备</td><td>通信</td><td>食品饮料</td></tr><tr><td>31</td><td>石油石化</td><td>传媒</td><td>煤炭</td><td>电子</td><td>美容护理</td><td>公用事业</td><td>银行</td><td>国防军工</td><td>银行</td><td>国防军工</td><td>有色金属</td><td>纺织服饰</td></tr></table> 数据来源：wind,上海证券基金评价研究中心；截至 2026 年 2 月 13 日 ：本期表现最好的行业， ：本期表现第二的行业；：最近12期表现最好的行业， ：最近12期表现第二的行业 注：如果某一行业本期与最近12期表现均处于前两位，则优先展示其本期表现。 图4、最近3年申万综合指数-动态PE 图5、最近3年申万有色金属指数-动态PE 数据来源：wind,上海证券基金评价研究中心；截至 2026 年 2 月 13 日 权益类基金方面，本期重仓电子、通信等行业的基金表现较优。 表 1、收益率较高的代表性主动投资股票基金 <table><tr><td colspan="2">本期代表性基金产品</td><td colspan="2">今年以来代表性基金产品</td></tr><tr><td>基金简称</td><td>收益率</td><td>基金简称</td><td>收益率</td></tr><tr><td>招商移动互联网产业股票基 金A</td><td>11.69%</td><td>嘉实绿色主题股票发起式A</td><td>31.31%</td></tr><tr><td>中银新能源产业股票A</td><td>8.88%</td><td>国寿安保产业升级股票发起 式A</td><td>29.54%</td></tr><tr><td>红土创新新科技股票A</td><td>8.67%</td><td>汇安趋势动力股票A</td><td>27.54%</td></tr><tr><td>建信信息产业股票A</td><td>8.29%</td><td>银华数字经济股票发起式A</td><td>24.92%</td></tr><tr><td>景顺长城成长趋势股票A类</td><td>8.19%</td><td>华夏节能环保股票A</td><td>24.11%</td></tr></table> 数据来源：wind,上海证券基金评价研究中心；截至 2026 年 2 月 13 日 表 2、收益率较高的代表性指数股票基金 <table><tr><td colspan="2">本期代表性基金产品</td><td colspan="2">今年以来代表性基金产品</td></tr><tr><td>基金简称</td><td>收益率</td><td>基金简称</td><td>收益率</td></tr><tr><td>华宝上证科创板人工智能ETF</td><td>10.23%</td><td>华夏中证电网设备主题ETF</td><td>23.21%</td></tr><tr><td>富国上证科创板人工智能ETF</td><td>10.20%</td><td>广发中证传媒ETF</td><td>21.99%</td></tr><tr><td>易方达上证科创板人工智能ETF</td><td>10.16%</td><td>工银传媒指数A</td><td>21.57%</td></tr><tr><td>广发上证科创板人工智能ETF</td><td>10.15%</td><td>黄金股ETF</td><td>21.45%</td></tr><tr><td>华夏上证科创板人工智能ETF</td><td>10.15%</td><td>华安中证沪深港黄金产业股票ETF</td><td>21.27%</td></tr></table> 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2026年2月13日 注：剔除ETF联接基金 表 3、收益率较高的代表性主动投资混合基金 <table><tr><td colspan="2">本期代表性基金产品</td><td colspan="2">今年以来代表性基金产品</td></tr><tr><td>基金简称</td><td>收益率</td><td>基金简称</td><td>收益率</td></tr><tr><td>金信核心竞争力混合A</td><td>15.88%</td><td>西部利得策略优选混合A</td><td>44.67%</td></tr><tr><td>华夏新材料龙头混合发起式A</td><td>14.55%</td><td>西部利得新动力混合A</td><td>44.13%</td></tr><tr><td>东方创新成长混合A</td><td>13.31%</td><td>广发远见智选混合A</td><td>41.23%</td></tr><tr><td>长城优化升级混合A</td><td>12.25%</td><td>西部利得行业主题优选混合A</td><td>39.37%</td></tr><tr><td>平安鑫安混合A</td><td>11.79%</td><td>金信量化精选混合A</td><td>34.51%</td></tr></table> 数据来源：wind,上海证券基金评价研究中心；截至 2026 年 2 月 13 日 # 固收类：可转债基金本期收益相对领先 本期债市代表指数全部上涨。中证企业债、中证全债、中证国债分别上涨 $0.15\%$ 、 $0.14\%$ 、 $0.13\%$ ；中证转债上涨 $1.08\%$ 。 本期各类债券基金全部上涨。从基金类别上看，本期可转债基金上涨 $1.27\%$ ；普通债券基金上涨 $0.24\%$ ；长期纯债基金上涨 $0.10\%$ ；中短期纯债基金上涨 $0.07\%$ ；短期纯债基金上涨 $0.05\%$ 。从今年收益综合来看，可转债基金业绩表现较好，平均收益率为 $7.87\%$ 表 4、各类别债券型基金本期及今年以来收益表现 <table><tr><td>类别</td><td>本期平均收益率</td><td>今年以来平均收益率</td></tr><tr><td>可转债基金</td><td>1.27%</td><td>7.87%</td></tr><tr><td>普通债券基金</td><td>0.24%</td><td>1.41%</td></tr><tr><td>长期纯债基金</td><td>0.10%</td><td>0.42%</td></tr><tr><td>中短期纯债基金</td><td>0.07%</td><td>0.29%</td></tr><tr><td>短期纯债基金</td><td>0.05%</td><td>0.23%</td></tr></table> 数据来源：wind,上海证券基金评价研究中心；截至 2026 年 2 月 13 日 表 5、收益率较高的代表性主动投资债券基金 <table><tr><td colspan="2">本期代表性基金产品</td><td colspan="2">今年以来代表性基金产品</td></tr><tr><td>基金简称</td><td>收益率</td><td>基金简称</td><td>收益率</td></tr><tr><td>华夏可转债增强债券A</td><td>3.10%</td><td>工银可转债优选债券A</td><td>16.92%</td></tr><tr><td>华夏鼎沛债券A</td><td>2.63%</td><td>南方昌元可转债债券A</td><td>14.58%</td></tr><tr><td>长城久悦债券A</td><td>2.62%</td><td>工银添慧债券A</td><td>13.39%</td></tr><tr><td>华商可转债债券A</td><td>2.56%</td><td>东方可转债债券A</td><td>12.51%</td></tr><tr><td>建信转债增强债券A</td><td>2.53%</td><td>平安可转债A</td><td>11.92%</td></tr></table> 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2026年2月13日注：其中去除疑似由于赎回费并入原因短期收益曾出现大幅增长的基金 # QDII类<sup>1</sup>：权益基金-亚太及新兴类QDII基金平均收益领先 本期各类QDII基金涨多跌少。权益基金-亚太及新兴类QDII基金本期上涨 $3.07\%$ ；REITs类QDII基金本期上涨 $2.77\%$ ；另类资产-黄金类QDII基金本期上涨 $1.29\%$ ；权益基金-大中华类QDII基金本期上涨 $1.00\%$ ；权益基金-全球类QDII基金本期上涨 $0.76\%$ ；另类资产-大宗商品类QDII基金本期上涨 $0.63\%$ ；债券类QDII基金本期上涨 $0.28\%$ ；权益基金-欧美类QDII基金本期下跌 $1.18\%$ ；另类资产-能源商品类QDII基金本期下跌 $1.50\%$ 。今年全年来看，另类资产-黄金类QDII基金涨幅较大，为 $13.41\%$ 。 表 6、各类别 QDII 基金本期及今年以来收益表现 <table><tr><td>类别</td><td>本期平均收益率</td><td>今年以来平均收益率</td></tr><tr><td>权益基金-亚太及新兴</td><td>3.07%</td><td>8.45%</td></tr><tr><td>REITs</td><td>2.77%</td><td>7.51%</td></tr><tr><td>另类资产-黄金</td><td>1.29%</td><td>13.41%</td></tr><tr><td>权益基金-大中华</td><td>1.00%</td><td>2.79%</td></tr><tr><td>权益基金-全球</td><td>0.76%</td><td>3.94%</td></tr><tr><td>另类资产-大宗商品</td><td>0.63%</td><td>10.05%</td></tr><tr><td>债券</td><td>0.28%</td><td>-0.09%</td></tr><tr><td>权益基金-欧美</td><td>-1.18%</td><td>-0.43%</td></tr><tr><td>另类资产-能源商品</td><td>-1.50%</td><td>7.70%</td></tr></table> 数据来源：wind,上海证券基金评价研究中心；截至 2026 年 2 月 13 日 注1：另类资产-大宗商品QDII基金为主要投资于能源、农副产品、原材料等各类大宗商品的QDII基金，其中专注投资能源商品的QDII基金单独分类为另类资产-能源商品QDII基金注2：为便于分析，该类别按基金全称、投资区域、业绩比较基准进行区分，不对股票基金和混合基金做细分 表 7、收益率较高的 QDII 基金 <table><tr><td colspan="2">本期代表性基金产品</td><td colspan="2">今年以来代表性基金产品</td></tr><tr><td>基金简称</td><td>收益率</td><td>基金简称</td><td>收益率</td></tr><tr><td>海富通海外精选</td><td>7.35%</td><td>华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体 ETF</td><td>25.65%</td></tr><tr><td>工银大和日经 225ETF</td><td>7.31%</td><td>华夏布拉德斯科巴西伊博维斯帕 ETF</td><td>19.93%</td></tr><tr><td>易方达奥明日经 225ETF</td><td>7.15%</td><td>易方达伊塔乌巴西IBOVESPAETF</td><td>19.50%</td></tr><tr><td>华安三菱日联日经 225ETF</td><td>7.11%</td><td>海富通海外精选</td><td>19.00%</td></tr><tr><td>华夏野村日经 225ETF</td><td>6.90%</td><td>国富亚洲机会A</td><td>18.08%</td></tr></table> 数据来源：wind,上海证券基金评价研究中心；截至 2026 年 2 月 13 日 # 分析师承诺 分析师 池云飞 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 # 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格，是具备协会会员资格的基金评价机构。 # 风险提示 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