> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年7月中国CPI与PPI数据总结 ## 核心内容概述 2026年7月，中国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者价格指数（PPI）呈现出温和上涨的趋势，但环比涨幅有所回落。整体经济环境受到地缘局势扰动和国际能源价格波动的影响，同时季节性因素也对部分行业价格产生抑制作用。 --- ## CPI数据分析 ### 同比变化 - **CPI同比涨幅**：从1.0%回落至0.5%，表明整体物价水平涨幅有所放缓。 - **核心CPI同比涨幅**：连续第三个月回落，从1.1%降至0.9%，显示核心消费价格增长趋于平稳。 ### 环比变化 - **CPI环比降幅**：从上月的0.3%收窄至0.1%，表明整体物价水平环比略有回升。 - **食品项环比**：保持稳定，环比涨幅为0.0%，与上月持平。 - **非食品项环比**：环比下降0.1%，涨幅较上月有所收窄。 ### 结构分析 - **食品项**：猪肉价格环比上涨4.1%，保持较高增速；鲜果价格环比下降3.8%，成为拖累食品项价格的主要因素。 - **非食品项**：教育文化和娱乐价格环比上涨1.0%，涨幅居前，显示消费结构在逐步优化。 --- ## PPI数据分析 ### 同比变化 - **PPI同比涨幅**：从4.1%回落至3.5%，表明工业品价格涨幅有所放缓。 - **生产资料同比**：从5.5%降至4.8%，涨幅收窄。 - **生活资料同比**：从-0.9%回升至-0.8%，降幅有所缩小。 ### 环比变化 - **PPI环比降幅**：从-0.3%扩大至-0.7%，显示工业品价格环比持续下行。 - **生产资料环比**：环比下降0.9%，降幅明显。 - **生活资料环比**：环比下降0.1%，降幅收窄。 ### 行业表现 - **采掘工业类**：生产资料项中，采掘工业类同比增速仍达16.4%，显示能源类行业价格持续上涨。 - **食品类**：生活资料项中，食品类同比下降2.1%，降幅依然较大，主要受国际能源价格波动和国内供给影响。 --- ## 影响因素分析 1. **地缘局势扰动**：霍尔木兹海峡的通航时间尚未明朗，持续影响国际能源价格。 2. **国际能源价格波动**：作为核心CPI上涨的重要驱动因素，国际能源价格的波动对国内物价产生显著影响。 3. **暑期出行需求**：带动部分非食品项价格上涨，如教育文化和娱乐。 4. **季节性因素**：对部分行业价格形成抑制，如鲜果价格下降。 --- ## 后市展望 - **国际能源价格**：仍将是影响国内物价的重要因素，需密切关注其走势。 - **国内产业政策**：国内产业转型升级政策对内需的调节作用将逐步显现，可能对CPI和PPI产生积极影响。 - **整体趋势**：CPI和PPI同比温和上涨，但环比涨幅回落，表明价格走势趋于平稳。 --- ## 数据来源与免责声明 - **数据来源**：Wind，国投期货 - **免责声明**：本报告所提供的信息仅供参考，不能作为投资决策的依据，对于本文所提供信息所导致的投资盈亏后果不承担任何责任。 --- ## 总结 2026年7月，中国CPI和PPI同比温和上涨，但环比涨幅有所回落。CPI核心上涨动力来自国际能源价格波动和暑期出行需求，而非食品项涨幅明显。PPI则受到生产资料价格下降和生活资料价格波动的影响，整体呈现下行趋势。未来，需继续关注国际能源价格变化及国内产业政策对内需的调节作用，以判断价格走势的长期趋势。