> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # PVC日报总结：震荡下行 ## 核心内容 本报告为冠通期货发布的PVC市场分析，重点分析了当前PVC市场的供需状况、期现价格走势及基本面变化，预测短期内PVC价格将维持低位震荡运行。 ## 行情分析 ### 供应端 - **PVC开工率**：受烟台万华、内蒙君正、四川金路等装置开工下降影响，PVC开工率环比减少2.79个百分点至70.97%，处于近年同期偏低水平。 - **新增产能**：2025年下半年，万华化学、天津渤化、青岛海湾、甘肃耀望等企业陆续投产，新增产能合计达140万吨/年。嘉兴嘉化于2025年12月试生产，进一步增加市场供应。 ### 需求端 - **房地产数据**：2026年1-7月份，房地产开发投资同比下降19.2%，商品房销售面积同比下降11.8%，其中住宅销售面积下降12.7%。商品房销售额同比下降13.1%，住宅销售额下降13.2%。房屋新开工面积同比下降24.0%，施工面积同比下降12.7%，竣工面积同比下降23.2%。 - **房地产改善**：房地产市场仍处于调整阶段，改善仍需时间。30大中城市商品房成交面积环比上升7.86%，但整体仍处于近年同期最低水平附近。 ### 出口情况 - **印度反补贴调查**：8月18日，印度救济总局对来自中国的悬浮法PVC树脂发起反补贴调查立案，但短期内不征收反补贴税，影响不大。然而，该事件可能影响未来出口预期。 - **出口价格**：PVC出口价格小幅下跌，但上周出口签单有所回升。 ### 库存情况 - **社会库存**：截至8月13日当周，PVC社会库存环比减少0.79%至118.80万吨，比去年同期增加46.40%。库存仍处于偏高水平，隆众资讯将华东、华南的社会仓储库容从21家增至41家，显示库存管理的复杂性。 ## 期现行情 ### 期货走势 - **PVC2701合约**：本周PVC2701合约增仓震荡下行，最低价4683元/吨，最高价4759元/吨，最终收盘于4710元/吨，跌幅0.82%，持仓量增加至854908手。 - **基差情况**：8月20日，华东地区电石法PVC主流价下跌至4560元/吨，V2609合约收盘价为4561元/吨，基差为-1元/吨，走强21元/吨，基差处于中性水平。 ## 原料端影响 - **焦煤价格上涨**：湖南煤矿事故导致焦煤价格再次上涨，影响PVC成本。 - **电石价格上升**：内蒙电石企业避峰生产加剧，电石开工下滑，导致电石价格上涨。 - **原油价格**：因霍尔木兹海峡仍未开放，原油价格上涨，间接支撑PVC成本，但整体市场仍处于低位震荡状态。 ## 主要观点 1. **供应端**：PVC开工率处于近年同期偏低水平，但本周部分装置开工提升，供应将小幅增加。 2. **需求端**：房地产数据持续疲软，需求端承压，夏季高温导致下游需求处于淡季，采购积极性较低。 3. **出口预期**：印度反补贴调查可能影响未来出口预期，但短期内不征收反补贴税，影响有限。 4. **库存情况**：PVC社会库存虽小幅去化，但整体仍偏高，需关注库存变化对价格的影响。 5. **价格走势**：短期PVC价格预计低位震荡运行，主要受供需双弱格局影响，同时原料端成本支撑有限。 ## 关键信息 - PVC开工率：70.97%，环比减少2.79个百分点。 - 房地产开发投资：同比下降19.2%。 - 商品房销售面积：同比下降11.8%。 - PVC社会库存：118.80万吨，同比增加46.40%。 - PVC2701合约收盘价：4710元/吨，跌幅0.82%。 - 基差：-1元/吨，处于中性水平。 ## 数据来源 - 现货市场资讯与行情信息来源于国家统计局、隆众资讯、金十数据网站等。 - 图表数据来源于Wind及冠通研究。 ## 报告发布机构 冠通期货股份有限公司，已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。 ## 免责声明 本报告中的信息均来源于公开资料，冠通期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。冠通期货及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。 ## 附件 - 图表1：PVC开工率变化图 - 图表2：房地产数据图 - 图表3：PVC社会库存变化图 - 图表4：PVC期现价格对比图     ## 联系方式 冠通期货服务热线：400-6678-656 扫码获取更多研究资讯：[二维码图片]