20171102-新三板在线-_双十一_临近_看新三板电商如何在BAT夹缝中求生_9页_1mb

新三板电商行业总结

核心内容

随着“双十一”购物节的临近，电商平台竞争日益激烈，新三板电商公司作为中小平台，在巨头夹缝中寻求生存与发展。本文分析了新三板电商公司的主要业务模式、财务表现及行业发展趋势。

主要观点

• 市场格局：2016年中国电子商务市场交易规模达20.20万亿元，同比增长23.60%。其中，网络购物增长23.90%，本地生活O2O增长28.20%，成为推动行业发展的主要动力。淘宝、京东等头部平台占据超过75%的市场份额，唯品会、聚美优品等中型平台占据约20%，小型电商仅占不到4%。
• 业务模式：新三板电商公司主要采用经销、代销、通过电商平台经营自有品牌或自建个性化平台等方式开展业务。
• 政策支持：国家高度重视电商行业发展，国务院多次出台政策文件，如《国务院关于大力发展电子商务加快培育经济新动力的意见》等，鼓励并规范行业发展。
• 财务表现：部分新三板电商公司表现出优于A股电商公司的盈利能力，尤其是在净利率和净资产收益率方面。例如，凯诘电商、凯淳股份、傲基电商、家电网等公司均在财务指标上取得显著增长。

关键信息

新三板电商公司概况

• 新三板上共有253家电商公司。
• 其中，涉及“to C”业务的有76家，涵盖各类日常消费品。
• 资产规模分布：千万元以下19家，1-10亿元84家，10亿元以上的5家。
• 电商公司以小微企业为主，主要集中在巨头平台的夹缝中求生。

代理运营电商

• 凯诘电商：主要为品牌提供线上业务支持，通过买断品牌货物进行代理销售，上半年营收同比增长67.47%，净利润增长75.12%。
• 凯淳股份：专注于代销模式，减少经销业务比重，提升毛利。2017年上半年净利润同比增长254.57%，表现出强劲的盈利能力。

自建平台电商

• 傲基电商：避开国内电商平台，专注于欧洲市场，实现高增长。2016年营业收入同比增长143.51%，净利润增长634.31%。
• 家电网：自主研发电商平台，结合移动APP进行家电销售与服务。2016年净利润同比增长293.42%，显示其前期投入正在显现成效。

网购返利平台

• 淘粉吧：通过返利优惠吸引消费者，主要面向25-35岁女性用户。2017年中报显示销售情况已与2016年全年持平，且净利润同比增长357.04%，具有较大的发展潜力。

自有品牌电商

• 安致股份：主要通过第三方电商平台销售自有品牌服装，利用平台资源降低开发与运营成本。2016年存货周转率和应收账款周转率均高于行业平均水平，经营效率较高。

行业趋势

• 中小电商难以与头部平台直接竞争，但通过差异化运营、个性化服务、聚焦细分市场等方式，仍有机会在电商市场中占据一席之地。
• 随着消费者对产品品质和服务的关注度提升，中小电商在转型过程中更早布局，具备一定的竞争优势。
• 未来，新三板电商公司需继续优化业务模式，提升服务质量，以在激烈的市场竞争中实现可持续发展。

财务指标对比

公司名称	每股收益 (元)	每股净资产 (元)	净资产收益率 (%)	资产负债率 (%)	营业收入同比增长率 (%)	净利润同比增长率 (%)
凯诘电商	0.47	3.21	18.32	62.28	73.09	79.16
凯淳股份	1.78（2016）	4.63	49.86	53.1	1.51	35.85
凯淳股份	1.52（2017）	6.25	28.21	33.52	10.25	254.57
傲基电商	2.58	5.02	41.92	57.11	143.51	634.31
家电网	0.32	1.57	22.84	62.24	38.12	293.42
安致股份	2.58	5.86	57.38	66.38	245.38	143.45

结论

新三板电商公司虽面临巨大竞争压力，但通过灵活的业务模式、差异化服务及精准的市场定位，仍有机会在电商市场中找到生存空间。未来，随着消费者需求的多样化，个性化、服务化将成为中小电商发展的关键方向。