> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色金属市场分析总结 - 沪铝日报 ## 核心内容概述 2026年4月14日的沪铝日报指出，当日沪铝期货价格呈现**震荡偏强**的走势。这种走势是由**海外供应扰动**与**国内高库存压力**之间的博弈所驱动。市场情绪在供应端受到中东冲突的提振，预期铝供应将收缩，从而对价格形成支撑。然而，国内基本面偏弱，电解铝社会库存持续积累，抑制了铝价的进一步上涨。同时，下游传统需求领域复苏缓慢，限制了铝价的上行空间。综合来看，沪铝近期预计将继续维持**窄幅震荡**的格局。 ## 主要观点 - **供应端扰动**：中东冲突对全球铝供应链造成持续影响，市场预期海外铝供应将有所收缩，从而提振铝价。 - **库存压力**：国内电解铝社会库存持续累积，对价格形成显著压制。 - **需求端疲软**：传统下游需求领域复苏缓慢，限制铝价上涨空间。 - **价格走势**：沪铝期货价格整体呈现震荡偏强走势，但短期内难以突破现有区间，预计维持**窄幅震荡**。 ## 关键信息 ### 市场动态 - **沪铝走势**：震荡偏强，价格在一定区间内波动。 - **影响因素**： - **供应端**：中东冲突引发市场对海外铝供应收缩的预期。 - **库存端**：国内电解铝社会库存持续增加，压制价格。 - **需求端**：传统需求领域复苏缓慢，限制铝价上涨。 ### 图表分析 以下图表为市场分析的重要参考： - **图1：铝基差** 展示铝价与现货价格之间的基差变化，有助于判断市场供需关系。 - **图2：铝月差** 反映不同月份铝期货合约之间的价差，提供市场预期和季节性调整信息。 - **图3：上期所仓单日报** 显示上海期货交易所铝仓单变化，反映市场投机情绪和实际库存水平。 - **图4：沪伦比值** 表示上海铝与伦敦铝的比值，可用于判断国际市场对国内铝价的影响。 - **图5：LME库存** 提供伦敦金属交易所铝库存数据，反映全球铝供应情况。 - **图6：伦铝升贴水** 表示伦敦铝价与现货价格之间的升贴水，反映国际市场供需变化。 ### 投资咨询信息 - **机构名称**：宝城期货投资咨询部 - **业务资格**：证监许可【2011】1778号 - **联系方式**： - 邮箱：tzzxb@bcqhgs.com - 咨询热线：4006181199 - 地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 ### 投资咨询团队成员 - **闫振兴** 从业资格证号：F03104274 投资咨询证号：Z0018163 - **涂伟华** 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 - **胡芳** 从业资格证号：F0239140 投资咨询证号：Z0023564 - **陈栋** 从业资格证号：F0251793 投资咨询证号：Z0001617 - **毕慧** 从业资格证号：F0268536 投资咨询证号：Z0011311 ### 作者声明 - 作者具有中国期货业协会授予的**期货从业资格证书**和**期货投资咨询资格证书**。 - 承诺以**勤勉、独立、客观**的态度出具报告，报告内容反映其研究观点。 - 不会因报告中的推荐意见或观点而获得任何形式的报酬。 ### 免责条款 - 报告内容仅供客户参考，**不构成投资建议**。 - 宝城期货不对报告内容的**准确性或完整性**作出任何担保。 - 客户不应**单纯依赖本报告**做出投资决策。 - 宝城期货保留对报告内容的**修改和更新权利**，但**不承担及时更新的义务**。 - 报告版权归宝城期货所有，未经许可，不得擅自使用或传播。 ## 总结 综上所述，2026年4月14日的沪铝市场受到海外供应扰动和国内库存压力的双重影响，呈现震荡偏强走势。虽然供应收缩预期支撑价格，但国内基本面偏弱和下游需求不足限制了上涨空间。投资者应结合市场动态和图表信息，审慎决策。宝城期货投资咨询部提供专业分析，但不构成投资建议，建议客户自行判断。