> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 基市回顾 | Alpha、CTA周度报告总结 ## 核心内容概述 本报告为国泰君安期货发布的**Alpha市场观察报告**与**CTA市场观察报告**，分别总结了2026年6月15日至6月18日期间股票市场与商品市场的表现，以及相关因子和策略的运行情况。报告内容旨在为专业投资者提供市场分析与策略参考，强调风险提示与独立研究的重要性。 --- ## Alpha市场观察报告（2026/6/15-2026/6/18） ### 1. 指数收益 本周股票市场整体呈现上涨趋势，主要指数表现如下： - 上证50：1.31% - 沪深300：3.44% - 中证500：6.99% - 中证1000：6.93% - 国证2000：6.34% - 创业板指：11.02% 其中，创业板指涨幅最大，显示出成长型股票的强势表现。 ### 2. 市场动态 - 基差贴水幅度略有扩大，对中性策略建仓环境较为有利。 - 周内成交量日均回升至3万亿以上，对高频交易策略形成支持。 ### 3. 因子概况 本周市场因子表现分化，主要风格因子及基本面因子如下： - **风格因子**： - 大市值风格表现强势 - 动量因子延续今年以来的强势 - 长期反转因子小幅收益 - 波动率因子小幅走弱 - 流动性因子发生反转 - **基本面因子**： - 估值轻微反弹 - 成长因子与杠杆因子走弱 - 收益因子反转走强 - 其他因子表现不明显 ### 4. 市场展望 整体市场进入反弹趋势，但超额收益仍可能呈现分化状态，需关注不同因子与策略的相对表现。 --- ## CTA市场观察报告（2026/6/12-2026/6/18） ### 1. 指数收益 本周南华商品指数整体下跌，具体指数表现如下： - 南华商品指数：-1.70% - 南华农产品指数：-0.94% - 南华能化指数：-6.40% - 南华贵金属指数：+3.04% - 南华有色金属指数：-0.51% - 南华黑色指数：-2.51% 其中，南华贵金属指数表现相对较好，而南华能化指数跌幅最大。 ### 2. 因子概况 - 本周因子分化明显，量价因子表现优于基本面因子。 - 短周期时序动量因子优于长周期时序动量因子。 ### 3. 回顾与展望 - 上周市场震荡，各类策略均承压。 - 本周市场延续震荡分化趋势，中短周期趋势类策略及截面策略或有修复机会。 --- ## 关键信息 - **Alpha市场**：股票市场整体上涨，创业板指涨幅最大；基差贴水扩大，成交量回升；因子分化明显，大市值与动量因子表现较好，波动率与流动性因子走弱。 - **CTA市场**：商品市场整体下跌，南华能化跌幅最大，南华贵金属上涨；因子分化显著，量价与短周期动量优于基本面与长周期动量；市场震荡分化，中短周期策略可能有所修复。 --- ## 风险提示 - 报告内容仅供参考，不构成具体投资建议。 - 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，自行承担投资风险。 - 市场变化迅速，建议持续关注最新市场动态与策略调整。 ## 报告来源 - **Alpha市场观察报告**：国泰君安期货研究所 - **CTA市场观察报告**：国泰君安期货研究所 ## 分析师信息 - **Alpha报告**：杨新雨（Z0021625） - **CTA报告**：汪涵（Z0023455） ## 附注 - 报告内容完整版请至国泰君安期货APP查看。 - 期货开户请访问“阅读原文”链接。 ```