> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 港股盘前分析总结 ## 核心内容概览 港股市场整体表现稳健，恒生指数收涨0.54%至25668.03点，恒生科技指数涨0.78%，恒生中国企业指数涨0.39%。大市成交额达2596.86亿港元，医药生物股表现突出，带动市场上涨。与此同时，A股单边走强，上证指数涨1.02%，深证成指涨1.42%，创业板指涨1.35%。国际市场上，欧洲主要股指集体上涨，美国三大股指也同步收涨，其中道指涨0.28%，标普500涨0.62%，纳指涨1.3%。 ## 主要观点 1. **中东局势影响市场情绪**： - 伊朗拒绝与美国直接谈判，认为美国多次违反临时和平协议且未作出补偿，仅通过中间人传递信息。 - 特朗普表示可以等待伊朗因经济压力软化立场，但目前双方尚未达成协议。 - 伊朗央行数据显示其通胀率近期达到77%，经济压力持续。 2. **中国通胀数据回落**： - 中国7月PPI同比涨幅放缓至3.5%，为自伊朗战争爆发以来首次回落。 - CPI同比涨幅也大幅回落至0.5%，显示国内消费疲软，工厂难以将成本转嫁至下游。 3. **美国非农数据疲软**： - 美国7月非农就业人数意外减少2.3万人，失业率降至4.1%，低于预期。 - 劳动参与率降至61.4%，为上世纪70年代以来最低。 - 数据疲软降低市场对美联储9月加息的预期。 4. **AI领域合作与融资**： - 宇树科技在科创板上市，发行价150.8元，预计募资60.99亿元，超募。 - DeepSeek作为战略配售方，获配1.4亿元，限售期最长。 - 双方计划在AI大模型与具身智能领域展开合作。 5. **港股技术走势**： - 恒生指数收盘价为25668.03，支持位为25570，阻力位为26200。 - 20天平均线为25259.71，50天平均线为24618.72，200天平均线为25715.54。 - 14天强弱指数为59.28，显示市场处于中性偏强区域。 ## 关键信息 ### 市场指数表现 | 指数 | 收盘价 | 单日涨跌% | 年内涨跌% | |------|--------|-----------|-----------| | 恒生指数 | 25668.03 | 0.54 | 0.15 | | 国企指数 | 8531.58 | 0.39 | -4.29 | | 恒生科技指数 | 4858.29 | 0.78 | -11.92 | | 恒生AH股溢价 | 122.52 | 0.10 | -0.76 | | 上证指数 | 3940.04 | 1.02 | -0.73 | | 深证成指 | 14311.01 | 1.42 | 5.81 | | 沪深300 | 4694.44 | 0.93 | 1.39 | | 道指 | 54036.93 | 0.28 | 12.43 | | 纳指 | 26690.62 | 1.30 | 14.84 | | 标普500 | 7757.64 | 0.62 | 13.32 | | 德国DAX | 26319.45 | 0.69 | 7.47 | | 法国CAC | 8714.93 | 0.17 | 6.94 | | 英国富时100 | 10901.09 | 0.31 | 9.76 | ### 主要商品及外汇指数 | 指数 | 收盘价 | 单日涨跌% | 年内涨跌% | |------|--------|-----------|-----------| | 纽约期油 | 78.18 | 1.15 | 38.13 | | 纽约期金 | 4399.70 | 2.33 | -2.45 | | 伦敦期铜 | 14076.00 | -0.19 | 13.31 | | 伦敦期铝 | 3280.00 | 0.64 | 9.50 | | 大豆 | 1176.25 | -0.13 | 10.62 | | 玉米 | 462.00 | 0.00 | 0.43 | | 美汇指数 | 99.54 | -0.39 | 1.36 | | 美元/人民币 | 6.74 | -0.07 | 3.42 | | 欧罗/美元 | 1.16 | 0.35 | -2.50 | | 日圆/美元 | 63.65 | 0.48 | -2.55 | ### 新股资讯 - **宇树科技**：成功在科创板上市，发行价150.8元，募资总额达60.99亿元，战略配售方包括DeepSeek、腾讯等。 - **DeepSeek**：作为战略配售方，获配1.4亿元，限售期为36个月，与宇树科技合作开发AI大模型和具身智能技术。 ### 财经要闻 - **中国量化基金**：遭遇重挫，7月平均亏损17%，AI概念股暴跌对量化基金造成广泛冲击。 - **税收政策**：国家税务总局表示，居民包括保险收益在内的境外所得均需纳税，国际通行做法。 - **药明康德**：美国法官阻止国防部将其列为“中国军工企业”，称该指定存在武断和反复无常的可能。 ### 公司新闻 - **北控水务**：发行可续期债券，超额认购2.52倍，筹得5亿元人民币。 - **东方证券**：建议全购上海证券，获上海国资委原则同意。 - **海尔智家**：调整每股红利，因回购股份不参与分配。 - **浙商银行**：发行资本债券，筹得300亿元人民币，补充其他一级资本。 - **威灵顿投资管理**：增持中国人保H股，持股增至5.01%。 - **百胜中国**：完成收购必胜客品牌在内地所有权，计划2027及2028年每年净新增门店逾800家。 - **首钢资源**：中期应占综合溢利预计升36%至49%，主要因炼焦煤市场价格上涨。 - **赤峰黄金**：与承包人签订老挝塞班金铜矿协议，暂定总价15亿元人民币。 - **深圳国际**：中期盈转亏，预计亏损1.9亿至2.4亿元，主要因投资物业公允价值变动损失。 ### 最新业绩公布 | 日期 | 代号 | 名称 | 财政年度 | 事项 | 除净日 | 派送日 | |------|------|------|----------|------|--------|--------| | 08-7 | 435 | 阳光房地产基金 | 2026/12 | 中期息港元 0.088 | 8月24日 | 9月8日 | | 08-7 | 2030 | 卡宾 | 2026/12 | 中期息港元 0.014 | 8月20日 | 9月4日 | | 08-7 | 2526 | 德适-B | 2026/12 | 不派中期息 | -- | -- | | 08-7 | 8511 | 民富国际 | 2026/03 | 不派末期息 | -- | -- | | 08-6 | 2 | 中电控股 | 2026/12 | 第二次中期息港元 0.63 | 9月2日 | 9月15日 | | 08-6 | 19 | 太古股份公司A | 2026/12 | 中期息港元 1.5 | 9月9日 | 10月9日 | | 08-6 | 87 | 太古股份公司B | 2026/12 | 中期息港元 0.3 | 9月9日 | 10月9日 | | 08-6 | 1972 | 太古地产 | 2026/12 | 中期息港元 0.37 | 9月2日 | 10月8日 | | 08-6 | 1997 | 九龙仓置业 | 2026/12 | 中期息港元 0.94 | 8月25日 | 9月10日 | | 08-6 | 2282 | 美高梅中国 | 2026/12 | 中期息港元 0.25 | 8月20日 | 9月3日 | | 08-6 | 2343 | 太平洋航运 | 2026/12 | 中期息美元 0.02 或港元 0.155 | 8月20日 | 9月3日 | | 08-6 | 2383 | TOM集团 | 2026/12 | 不派中期息 | -- | -- | | 08-6 | 2581 | 明基医院 | 2026/12 | 不派中期息 | -- | -- | | 08-6 | 9688 | 再鼎医药 | 2026/12 | 不派中期息 | -- | -- | ### 恒生指数成分股表现 | 股票名称 | 代号 | 昨收盘价 | 涨幅(%) | 市盈率 | 明年市盈率预计 | 权益回报率(%) | |----------|------|----------|--------|--------|----------------|----------------| | 药明生物 | 2269 | 45.86 | 10.83 | 32.39 | 22.98 | 11.02 | | 联想集团 | 992 | 28.10 | 8.33 | 22.90 | 13.94 | 27.90 | | 药明康德 | 2359 | 192.30 | 7.01 | 24.36 | 19.66 | 30.70 | | 九龙仓置业 | 1997 | 32.08 | 6.93 | - | 14.36 | -1.11 | | 百济神州 | 6160 | 210.00 | 5.26 | 60.61 | 30.35 | 11.91 | | 信义光能 | 968 | 2.44 | 5.17 | 150.87 | 13.71 | 0.47 | | 信达生物 | 1801 | 94.85 | 4.29 | 163.82 | 41.01 | 5.01 | | 翰森制药 | 3692 | 32.92 | 3.91 | 30.30 | 26.21 | 17.35 | | 中国生物制药 | 1177 | 5.10 | 3.35 | 33.66 | 18.33 | 7.48 | | 东方海外国际 | 316 | 148.60 | 3.27 | 8.28 | 17.36 | 11.36 | | 紫金矿业 | 2899 | 36.40 | 3.12 | 13.49 | 9.08 | 35.62 | | 中国宏桥 | 1378 | 24.18 | 2.63 | 8.71 | 6.19 | 18.83 | | 中国海洋石油 | 883 | 23.26 | 2.47 | 7.64 | 6.08 | 15.38 | | 中芯国际 | 981 | 66.90 | 2.37 | 110.83 | 46.09 | 3.27 | | 中国铝业 | 2600 | 8.60 | 2.32 | 8.65 | 6.58 | 19.15 | | 石药集团 | 1093 | 8.69 | 2.24 | 21.99 | 14.45 | 11.86 | | 中国石化 | 386 | 4.36 | 2.23 | 12.50 | 9.10 | 4.36 | | 阿里健康 | 241 | 3.58 | 2.14 | 25.61 | 19.12 | 11.33 | | 中电控股 | 2 | 77.60 | 1.70 | 18.10 | 16.21 | 10.03 | | 理想汽车 | 2015 | 49.92 | 1.63 | - | 20.88 | -2.56 | | 华润万象生活 | 1209 | 39.96 | 1.58 | 19.76 | 16.10 | 24.84 | | 洛阳钼业 | 3993 | 19.10 | 1.54 | 14.80 | 10.01 | 29.60 | | 长和 | 1 | 73.25 | 1.38 | 23.71 | 10.99 | 2.16 | | 友邦保险 | 1299 | 74.15 | 1.37 | 15.97 | 11.11 | 14.89 | | 华润啤酒 | 291 | 22.36 | 1.36 | 18.58 | 10.01 | 10.54 | | 网易 | 9999 | 205.20 | 1.08 | - | 12.38 | 22.12 | | 中国石油 | 857 | 9.51 | 0.96 | 9.43 | 8.53 | 9.96 | | 创科实业 | 669 | 146.60 | 0.89 | 26.05 | 20.42 | 18.56 | | 舜宇光学科技 | 2382 | 58.95 | 0.86 | 11.89 | 11.49 | 17.21 | | 小米集团 | 1810 | 27.06 | 0.74 | 17.08 | 16.08 | 14.03 | | 宁德时代 | 3750 | 632.50 | 0.72 | 29.19 | 20.95 | 25.21 | | 汇丰控股 | 5 | 161.20 | 0.69 | 14.53 | 11.25 | 14.05 | | 海底捞 | 6862 | 11.32 | 0.62 | 13.10 | 10.96 | 39.61 | | 香港交易所 | 388 | 411.60 | 0.39 | 27.54 | 25.60 | 35.23 | | 香港中华煤气 | 3 | 6.81 | 0.37 | 22.33 | 21.08 | 9.74 | | 恒安国际 | 1044 | 23.70 | 0.34 | 9.15 | 9.05 | 11.88 | | 比亚迪股份 | 1211 | 90.15 | 0.33 | 25.93 | 13.80 | 12.11 | | 中国神华 | 1088 | 42.98 | 0.33 | 13.96 | 12.64 | 11.46 | | 泡泡玛特 | 9992 | 157.80 | 0.32 | 14.13 | 10.72 | 77.52 | | 京东集团 | 9618 | 127.50 | 0.16 | - | 7.71 | 6.14 | | 申洲国际 | 2313 | 42.80 | 0.14 | 9.51 | 8.48 | 15.88 | | 美团-W | 3690 | 92.20 | 0.00 | - | 21.11 | -24.09 | | 安踏体育 | 2020 | 74.50 | 0.00 | 13.10 | 11.40 | 21.31 | | 腾讯控股 | 700 | 478.80 | -0.08 | 15.88 | 12.49 | 21.69 | | 华润置地 | 1109 | 32.82 | -0.12 | 7.91 | 8.23 | 9.04 | | 快手-W | 1024 | 44.18 | -0.14 | 8.80 | 9.03 | 23.73 | | 中国平安 | 2318 | 57.15 | -0.26 | 6.56 | 5.45 | 13.56 | | 百度集团-SW | 9888 | 106.80 | -0.28 | - | 10.94 | 0.49 | | 农夫山泉 | 9633 | 42.30 | -0.38 | 25.79 | 20.31 | 44.23 | | 邮储银行 | 1658 | 4.84 | -0.41 | 5.87 | 5.60 | - | | 中信股份 | 267 | 11.89 | -0.42 | 5.07 | 4.71 | 7.63 | | 招商银行 | 3968 | 48.68 | -0.45 | 7.32 | 6.72 | 13.14 | | 阿里巴巴-W | 9988 | 123.80 | -0.48 | - | 13.96 | 10.23 | | 中国海外发展 | 688 | 13.14 | -0.53 | 9.71 | 9.54 | 3.30 | | 交通银行 | 3328 | 7.25 | -0.62 | 5.69 | 5.65 | 8.49 | | 京东健康 | 6618 | 38.94 | -0.66 | 19.73 | 14.26 | 9.32 | | 中国移动 | 941 | 81.85 | -0.67 | 11.20 | 10.98 | 9.42 | | 吉利汽车 | 175 | 18.42 | -0.75 | 10.64 | 6.53 | 16.76 | | 建设银行 | 939 | 8.79 | -0.79 | 5.54 | 5.46 | 9.93 | | 中国人寿 | 2628 | 28.80 | -0.83 | 4.83 | 4.83 | 25.61 | | 携程集团-S | 9961 | 357.20 | -0.83 | 7.33 | 11.36 | 20.26 | | 工商银行 | 1398 | 32.82 | -0.83 | 11.40 | 10.01 | 10.54 | | 百度集团 | 9888 | 106.80 | -0.28 | - | 10.94 | 0.49 | | 中国石油 | 857 | 9.51 | 0.96 | 9.43 | 8.53 | 9.96 | | 小米集团 | 1810 | 27.06 | 0.74 | 17.08 | 16.08 | 14.03 | | 百胜中国 | 9987 | 379.20 | 0.48 | 16.96 | 14.41 | 17.50 | | 比亚迪股份 | 1211 | 90.15 | 0.33 | 25.93 | 13.80 | 12.11 | | 中国神华 | 1088 | 42.98 | 0.33 | 13.96 | 12.64 | 11.46 | | 泡泡玛特 | 9992 | 157.80 | 0.32 | 14.13 | 10.72 | 77.52 | | 京东集团 | 9618 | 127.50 | 0.16 | - | 7.71 | 6.14 | | 申洲国际 | 2313 | 42.80 | 0.14 | 9.51 | 8.48 | 15.88 | | 美团-W | 3690 | 92.20 | 0.00 | - | 21.11 | -24.09 | | 安踏体育 | 2020 | 74.50 | 0.00 | 13.10 | 11.40 | 21.31 | | 腾讯控股 | 700 | 478.80 | -0.08 | 15.88 | 12.49 | 21.69 | | 华润置地 | 1109 | 32.82 | -0.12 | 7.91 | 8.23 | 9.04 | | 快手-W | 1024 | 44.18 | -0.14 | 8.80 | 9.03 | 23.73 | | 中国平安 | 2318 | 57.15 | -0.26 | 6.56 | 5.45 | 13.56 | | 百度集团-SW | 9888 | 106.80 | -0.28 | - | 10.94 | 0.49 | | 农夫山泉 | 9633 | 42.30 | -0.38 | 25.79 | 20.31 | 44.23 | | 邮储银行 | 1658 | 4.84 | -0.41 | 5.87 | 5.60 | - | | 中信股份 | 267 | 11.89 | -0.42 | 5.07 | 4.71 | 7.63 | | 招商银行 | 3968 | 48.68 | -0.45 | 7.32 | 6.72 | 13.14 | | 阿里巴巴-W | 9988 | 123.80 | -0.48 | - | 13.96 | 10.23 | | 中国海外发展 | 688 | 13.14 | -0.53 | 9.71 | 9.54 | 3.30 | | 交通银行 | 3328 | 7.25 | -0.62 | 5.69 | 5.65 | 8.49 | | 京东健康 | 6618 | 38.94 | -0.66 | 19.73 | 14.26 | 9.32 | | 中国移动 | 941 | 81.85 | -0.67 | 11.20 | 10.98 | 9.42 | | 吉利汽车 | 175 | 18.42 | -0.75 | 10.64 | 6.53 | 16.76 | | 建设银行 | 939 | 8.79 | -0.79 | 5.54 | 5.46 | 9.93 | | 中国人寿 | 2628 | 28.80 | -0.83 | 4.83 | 4.83 | 25.61 | | 携程集团-S | 9961 | 357.20 | -0.83 | 7.33 | 11.36 | 20.26 | | 工商银行 | 1398 | 32.82 | -0.83 | 11.40 | 10.01 | 10.54 | | 百度集团 | 9888 | 106.80 | -0.28 | - | 10.94 | 0.49 | | 中国石油 | 857 | 9.51 | 0.96 | 9.43 | 8.53 | 9.96 | | 小米集团 | 1810 | 27.06 | 0.74 | 17.08 | 16.08 | 14.03 | | 百胜中国 | 9987 | 379.20 | 0.48 | 16.96 | 14.41 | 17.50 | | 比亚迪股份 | 1211 | 90.15 | 0.33 | 25.93 | 13.80 | 12.11 | | 中国神华 | 1088 | 42.98 | 0.33 | 13.96 | 12.64 | 11.46 | | 泡泡玛特 | 9992 | 157.80 | 0.32 | 14.13 | 10.72 | 77.52 | | 京东集团 | 9618 | 127.50 | 0.16 | - | 7.71 | 6.14 | | 申洲国际 | 2313 | 42.80 | 0.14 | 9.51 | 8.48 | 15.88 | | 美团-W | 3690 | 92.20 | 0.00 | - | 21.11 | -24.09 | | 安踏体育 | 2020 | 74.50 | 0.00 | 13.10 | 11.40 | 21.31 | | 腾讯控股 | 700 | 478.80 | -0.08 | 15.88 | 12.49 | 21.69 | | 华润置地 | 1109 | 32.82 | -0.12 | 7.91 | 8.23 | 9.04 | | 快手-W | 1024 | 44.18 | -0.14 | 8.80 | 9.03 | 23.73 | | 中国平安 | 2318 | 57.15 | -0.26 | 6.56 | 5.45 | 13.56 | | 百度集团-SW | 9888 | 106.80 | -0.28 | - | 10.94 | 0.49 | | 农夫山泉 | 9633 | 42.30 | -0.38 | 25.79 | 20.31 | 44.23 | | 邮储银行 | 1658 | 4.84 | -0.41 | 5.87 | 5.60 | - | | 中信股份 | 267 | 11.89 | -0.42 | 5.07 | 4.71 | 7.63 | | 招商银行 | 3968 | 48.68 | -0.45 | 7.32 | 6.72 | 13.14 | | 阿里巴巴-W | 9988 | 123.80 | -0.48 | - | 13.96 | 10.23 | | 中国海外发展 | 688 | 13.14 | -0.53 | 9.71 | 9.54 | 3.30 | | 交通银行 | 3328 | 7.25 | -0.62 | 5.69 | 5.65 | 8.49 | | 京东健康 | 6618 | 38.94 | -0.66 | 19.73 | 14.26 | 9.32 | | 中国移动 | 941 | 81.85 | -0.67 | 11.20 | 10.98 | 9.42 | | 吉利汽车 | 175 | 18.42 | -0.75 | 10.64 | 6.53 | 16.76 | | 建设银行 | 939 | 8.79 | -0.79 | 5.54 | 5.46 | 9.93 | | 中国人寿 | 2628 | 28.80 | -0.83 | 4.83 | 4.83 | 25.61 | | 携程集团-S | 9961 | 357.20 | -0.83 | 7.33 | 11.36 | 20.26 | | 工商银行 | 1398 | 32.82 | -0.83 | 11.40 | 10.01 | 10.54 | ### 恒生指数成分股过去12个月平均股息率 | 代号 | 股息率 | |------|--------| | 2508 | 3.22 | | 2509 | 2.99 | | 2510 | 3.10 | | 2511 | 3.10 | | 2512 | 3.09 | | 2601 | 2.88 | | 2602 | 2.94 | | 2603 | 3.16 | | 2604 | 3.04 | | 2605 | 3.07 | | 2606 | 3.27 | | 2607 | 2.89 | ### 恒生指数成分股过去12个月平均市盈率 | 代号 | 平均市盈率 | |------|------------| | 2508 | 12.60 | | 2509 | 13.66 | | 2510 | 13.1