20160802-首创证券-文化传媒行业周报_监管层出手遏制题材炒作_VR被点名关注_12页_696kb
报告摘要
首创证券文化传媒行业周报总结（2016.7.25-2016.7.31）
核心内容
本周首创证券发布文化传媒行业周报，重点分析了监管政策对VR题材的影响、行业数据变化以及重点公司动态。报告指出，尽管VR行业仍处于发展初期，但A股上市公司对VR的热情不减，同时监管层对题材炒作表现出高度关注，以遏制市场过度投机行为。此外，报告还对影视娱乐、文教出版、体育产业及广电改革等投资主题进行了分析，并提供了相关公司数据和投资建议。
主要观点
- 行业表现：A股文化传媒指数（申万）上周上涨-4.10%，弱于沪深300指数（-0.66%）及上证综指（-1.11%）。
- 个股表现：
- 涨幅前五：文投控股（+7.04%）、中文传媒（+6.59%）、中南传媒（+3.45%）、新华传媒（+3.04%）、长城动漫（+2.41%）。
- 跌幅前五：新文化（-15.30%）、奥飞娱乐（-12.68%）、视觉中国（-11.49%）、华策影视（-11.29%）、印纪传媒（-10.50%）。
- 监管动态：深交所对VR、人工智能等题材保持高度敏感，加强信息披露和风险揭示，防止市场炒作。同时，监管层对“忽悠式”重组等行为加强监管，显示出对市场稳定性的重视。
- 行业趋势：
- VR产业：尽管处于培育期，但上市公司对VR概念的布局热情不减，部分公司投资金额达数亿元，存在较大风险。
- 电影市场：上半年票房增长21.4%，新影院贡献了74.4%的增量，CGV影城因开店速度快和运营效率高，成为增长最快的影投公司之一。
- 广电改革：国有广电股在与互联网视频行业的竞争中迎来发展机遇。
- 体育产业：进入圈地高峰期，资本市场将更加关注体育概念股。
- 文教出版：职业教育、在线教育成为热点，关注相关标的。
关键信息
1. 监管政策对VR题材的影响
- 深交所发文，对VR等热点题材保持高度敏感，要求公司准确披露相关信息和风险。
- 证监会几乎暂停VR相关定增，但A股上市公司对VR的布局热情依旧高涨。
- VR产业链尚未成熟，技术和市场仍需培育，上市公司投资VR多处于高投入阶段，尚未带来业绩提升。
2. 行业数据回顾
- 出版数据：
- 2016年第28周畅销书TOP10中，东野圭吾、刘慈欣等作家作品表现突出。
- 电视数据：
- CSM一周收视率排行榜中，浙江卫视、湖南卫视、东方卫视排名前三。
- 晚间电视剧收视率中，《神犬小七第二季》和《警花与警犬》表现较好。
- 综艺节目收视率中，《中国新歌声》和《挑战者联盟》表现亮眼。
- 电影数据：
- 上周全国票房83126万元，环比下降16%。
- 票房冠军为《绝地逃亡》，累计票房达73418万元。
- 新影院对票房增长贡献显著，CGV影城因高运营效率成为增速最快的影投公司。
3. 重点公司动态
- 出版传媒：2016年上半年营收8.32亿元，同比增长10.11%；净利润5049.86万元，同比增长90.27%。
- 华闻传媒：2016年上半年营收17.43亿元，同比下降16.05%；净利润3.23亿元，同比下降20.47%。
- 万达院线：收购时光网股权，交易总额2.8亿美元，旨在完善电影生态服务圈。
- 长城影视：2016年上半年营收5.97亿元，同比增长189.79%；净利润6421万元，同比增长39.58%。
- 奥飞娱乐：2016年上半年营收15.15亿元，同比增长20.34%；净利润29.3亿元，同比增长14.83%。
- 博瑞传播：2016年上半年营收4.65亿元，同比下降27.30%；净利润593.77万元，同比下降27.30%。
4. 投资建议
- 投资主题：
- 影视娱乐IP：关注布局迅速、精准的传媒公司。
- 文教出版：尤其是职业教育和在线教育相关标的。
- 体育产业：进入圈地高峰期，资本关注度上升。
- 广电改革：国有广电股在与互联网视频的博弈中迎来机遇。
- 重点关注公司：奥飞娱乐、中南传媒、浙报传媒、东方明珠。
- 主要风险：宏观经济影响、传媒行业系统性风险。
评级说明
- 股票投资评级：
- 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上。
- 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%。
- 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%。
- 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上。
- 行业投资评级：
- 看好：行业超越整体市场表现。
- 中性：行业与整体市场表现基本持平。
- 看淡：行业弱于整体市场表现。
免责声明
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