20260324-光大证券-_房地产_供给节奏扰动_2026开年宅地成交量价均处低位_土地市场月度跟踪报告_2026年2月_何缅南_韦勇强_2页_258kb

房地产土地市场月度跟踪报告（2026年2月）总结

核心内容概述

2026年1-2月，中国房地产土地市场整体表现低迷，百城住宅用地成交量与成交楼面均价同比均出现显著下滑。同时，核心30城和核心6城的市场表现也呈现出不同程度的下降趋势，显示房地产行业在土地市场端面临较大压力。

主要数据统计

百城宅地市场数据

• 供应土地建面：1.75亿平方米，累计同比 +2.7%
• 成交土地建面：1.42亿平方米，累计同比 -18.3%
• 住宅类用地供应建面：1,947万平方米，累计同比 -17.2%
• 住宅类用地成交建面：1,919万平方米，累计同比 -34.1%
• 成交楼面均价：5,457元/平方米，累计同比 -23.9%

一线城市

• 住宅类用地供应建面：136万平方米，累计同比 -9.3%
• 住宅类用地成交建面：111万平方米，累计同比 -34.4%
• 成交楼面均价：30,662元/平方米，累计同比 -30.4%

二线城市

• 住宅类用地供应建面：745万平方米，累计同比 -40.0%
• 住宅类用地成交建面：565万平方米，累计同比 -44.6%
• 成交楼面均价：4,688元/平方米，累计同比 -40.9%

三线城市

• 住宅类用地供应建面：1,066万平方米，累计同比 +11.1%
• 住宅类用地成交建面：1,242万平方米，累计同比 -27.7%
• 成交楼面均价：3,551元/平方米，累计同比 +14.9%

光大核心30城数据

• 成交宅地宗数：81宗，累计同比 -53.4%
• 成交宅地总建面：561万平方米，累计同比 -55.0%
• 成交土地总价：639亿元，累计同比 -61.6%
• 成交楼面均价：11,391元/平方米，累计同比 -14.8%
• 整体溢价率：10.4%，同比 -5.6pct
• 溢价率>20%的宗数：9宗，占比 11.1%
• 零溢价宗数：68宗，占比 84.0%

成交面积与总价占比

• 核心30城成交建面占比：29.2%
• 核心30城成交总价占比：61.0%
• 核心6城成交建面占比：14.7%
• 核心6城成交总价占比：41.6%

土地均价对比

• 核心6城成交均价：24,300元/平方米
• 核心30城成交均价：11,391元/平方米
• 百城成交均价：5,457元/平方米

关键信息提炼

市场整体表现

• 2026年1-2月，百城住宅用地成交量和成交楼面均价均出现明显下滑，反映市场信心不足。
• 核心30城住宅用地成交量和成交总价跌幅均超过百城平均水平，显示出核心城市土地市场降温更为显著。

土地市场分化

• 一线城市：成交面积和价格跌幅较大，市场活跃度明显下降。
• 二线城市：供应和成交面积均大幅下滑，价格跌幅显著，市场表现持续低迷。
• 三线城市：供应面积同比增长，但成交面积仍下滑，楼面均价有所上升，显示部分城市土地市场有所回暖。

土地成交特征

• 溢价率下降：核心30城整体溢价率降至10.4%，较去年同期下降5.6个百分点。
• 零溢价成交占比高：零溢价成交宗数占84%，表明开发商对土地市场的观望情绪浓厚。

新增土储价值

• 2026年1-2月，新增土储价值排名前三的房企为：越秀地产（262亿元）、华润置地（22亿元）、中交城投（22亿元），显示部分房企仍保持较强的土储获取能力。

风险提示

• 政策推进不及预期：房地产行业宽松政策可能未能有效提振市场信心。
• 市场需求不足：房地产市场需求可能持续疲软，影响土地成交。
• 项目竣工延迟：房地产企业项目竣工进度可能不及预期，影响土地市场供需关系。
• 多元化业务不佳：部分房企在多元化业务经营方面表现不佳，可能影响其土地市场策略。

结论

2026年1-2月，房地产土地市场整体低迷，成交量和价格均出现较大幅度下滑，核心城市表现尤为突出。三线城市虽供应有所增长，但成交仍面临压力。土地市场分化加剧，开发商对市场判断趋于谨慎，溢价率下降、零溢价成交占比上升成为市场特征。部分房企仍具备较强的土储获取能力，但行业整体面临较大不确定性，需关注政策、市场及企业经营等多方面风险。