> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色期权市场总结（2026/06/24） ## 核心内容概览 本报告分析了**FG（玻璃）、I（铁矿石）、RB（螺纹钢）、SA（纯碱）、SF（硅铁）、SM（锰硅）**六大黑色期权品种的市场数据与策略建议，涵盖标的期货价格走势、期权成交量与持仓量变化、隐含波动率及压力支撑位分析等内容。 --- ## 各品种市场数据与期权因子分析 ### 1. 玻璃期权（FG） | 项目 | 数据 | |--------------|--------------| | 标的合约 | FG609 | | 最新价 | 967元 | | 标的涨跌 | -12元 | | 涨跌幅 | -1.22% | | 成交量 | 1,352,180万手 | | 量变化 | +613,300万手 | | 持仓量 | 1,863,500万手 | | 仓变化 | +62,004万手 | | 成交量PCR | 0.7 | | 量PCR变化 | -0.08 | | 持仓量PCR | 0.39 | | 仓PCR变化 | -0.01 | | 隐含波动率 | 27.43% | | 年平均隐波率 | 37.17% | | HISV20 | 21.25% | | 压力位 | 1540元 | | 支撑位 | 1000元 | ### 2. 铁矿石期权（I） | 项目 | 数据 | |--------------|--------------| | 标的合约 | i2609 | | 最新价 | 738.5元 | | 标的涨跌 | -4元 | | 涨跌幅 | -0.53% | | 成交量 | 209,722万手 | | 量变化 | +17,935万手 | | 持仓量 | 619,453万手 | | 仓变化 | -3,133万手 | | 成交量PCR | 1.23 | | 量PCR变化 | +0.31 | | 持仓量PCR | 1.05 | | 仓PCR变化 | +0.02 | | 隐含波动率 | 19.55% | | 年平均隐波率 | 21.63% | | HISV20 | 13.74% | | 压力位 | 800元 | | 支撑位 | 700元 | ### 3. 螺纹钢期权（RB） | 项目 | 数据 | |--------------|--------------| | 标的合约 | rb2610 | | 最新价 | 3112元 | | 标的涨跌 | -11元 | | 涨跌幅 | -0.35% | | 成交量 | 496,953万手 | | 量变化 | +24,961万手 | | 持仓量 | 1,790,090万手 | | 仓变化 | +46,071万手 | | 成交量PCR | 1.16 | | 量PCR变化 | +0.13 | | 持仓量PCR | 1.03 | | 仓PCR变化 | -0.02 | | 隐含波动率 | 21.10% | | 年平均隐波率 | 16.50% | | HISV20 | 11.74% | | 压力位 | 3300元 | | 支撑位 | 2600元 | ### 4. 纯碱期权（SA） | 项目 | 数据 | |--------------|--------------| | 标的合约 | SA609 | | 最新价 | 1132元 | | 标的涨跌 | +4元 | | 涨跌幅 | +0.35% | | 成交量 | 754,581万手 | | 量变化 | +344,839万手 | | 持仓量 | 1,384,550万手 | | 仓变化 | -42,070万手 | | 成交量PCR | 0.69 | | 量PCR变化 | -0.18 | | 持仓量PCR | 0.34 | | 仓PCR变化 | -0.02 | | 隐含波动率 | 25.78% | | 年平均隐波率 | 32.61% | | HISV20 | 18.67% | | 压力位 | 1580元 | | 支撑位 | 1100元 | ### 5. 硅铁期权（SF） | 项目 | 数据 | |--------------|--------------| | 标的合约 | SF608 | | 最新价 | 5700元 | | 标的涨跌 | -50元 | | 涨跌幅 | -0.88% | | 成交量 | 112,407万手 | | 量变化 | -7,977万手 | | 持仓量 | 233,853万手 | | 仓变化 | +8,055万手 | | 成交量PCR | 0.72 | | 量PCR变化 | +0.22 | | 持仓量PCR | 0.93 | | 仓PCR变化 | +0.03 | | 隐含波动率 | 16.19% | | 年平均隐波率 | 23.04% | | HISV20 | 22.41% | | 压力位 | 6000元 | | 支撑位 | 5700元 | ### 6. 锰硅期权（SM） | 项目 | 数据 | |--------------|--------------| | 标的合约 | SM609 | | 最新价 | 5804元 | | 标的涨跌 | -50元 | | 涨跌幅 | -0.85% | | 成交量 | 184,539万手 | | 量变化 | +51,722万手 | | 持仓量 | 496,028万手 | | 仓变化 | +33,862万手 | | 成交量PCR | 0.7 | | 量PCR变化 | +0.02 | | 持仓量PCR | 0.8 | | 仓PCR变化 | +0.05 | | 隐含波动率 | 15.73% | | 年平均隐波率 | 21.95% | | HISV20 | 16.83% | | 压力位 | 6200元 | | 支撑位 | 5900元 | --- ## 主要观点 1. **标的走势**： - FG、I、RB、SF、SM均出现下跌，其中FG、I、SF、SM跌幅较大（均超1%）。 - SA小幅上涨，涨幅为0.35%。 2. **成交量与持仓量变化**： - FG、SA、RB、SM成交量均有明显增长，而I、SF成交量略有下降。 - FG、I、RB、SM持仓量增加，SA、SF、SM持仓量减少。 3. **隐含波动率（IV）**： - FG、SA、SF、SM隐含波动率均高于年平均波动率，显示市场对波动的预期偏高。 - I、RB隐含波动率接近年平均波动率，波动预期较为稳定。 4. **持仓量PCR**： - FG、I、RB、SM持仓量PCR均高于历史平均水平，表明看涨期权持仓占比更高。 - SA、SF持仓量PCR处于中等水平，市场看涨情绪略弱于看跌。 5. **压力与支撑位**： - 各品种均存在明确的压力位与支撑位，FG为1540/1000，I为800/700，RB为3300/2600，SA为1580/1100，SF为6000/5700，SM为6200/5900。 --- ## 关键信息 - **FG**：玻璃期货下跌1.22%，成交量和持仓量均上升，隐含波动率高于年均，压力位1540，支撑位1000。 - **I**：铁矿石期货下跌0.53%，成交量上升，持仓量下降，隐含波动率接近年均，压力位800，支撑位700。 - **RB**：螺纹钢期货下跌0.35%，成交量和持仓量均上升，隐含波动率高于年均，压力位3300，支撑位2600。 - **SA**：纯碱期货上涨0.35%，成交量和持仓量均上升，隐含波动率高于年均，压力位1580，支撑位1100。 - **SF**：硅铁期货下跌0.88%，成交量下降，持仓量上升，隐含波动率略低于年均，压力位6000，支撑位5700。 - **SM**：锰硅期货下跌0.85%，成交量上升，持仓量上升，隐含波动率低于年均，压力位6200，支撑位5900。 --- ## 策略建议 ### 方向性策略 - **FG、I、RB、SM**：无明确方向性策略建议。 - **SA**：无明确方向性策略建议。 ### 波动性策略 - **FG、I、RB、SM、SA、SF、SM**：建议构建**买入宽跨式策略**，以获取隐含波动率向实值波动率回归的均值回归收益。 - FG：B\_FG2608C1000，B\_FG2608P950 - I：B\_I2609C800，B\_I2609P700 - RB：B\_RB2607C3200，B\_RB2607P3250 - SA：B\_SA2608C1200，B\_SA2608P1080 - SF：B\_SF2608C6000，B\_SF2608P5400 - SM：B\_SM2608C6000，B\_SM2608P5600 --- ## 免责声明 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠数据来源，力求提供客观、全面的分析。报告内容仅供参考，不构成任何交易建议。投资者应自行评估风险，谨慎决策，如需个性化建议，应咨询专业财务顾问。 --- ## 版权声明 本报告版权归五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储。侵权行为将依法追责。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系电话**：400-888-5398 - **官方网站**：www.wkqh.cn