> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 一、股指 | 品种 | 现货区域 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|----------|-------|----------|--------|----------|----------|----------|----------| | IF2609 | 无 | 36.73 | -6.17 | 0.80% | 33.93 | 0.37 | 0.37 | 0.42 | | IH2609 | 无 | 19.80 | -2.74 | 0.69% | 12.12 | 0.42 | 0.42 | 0.47 | | IC2609 | 无 | 88.69 | -3.65 | 1.15% | 87.07 | 0.30 | 0.30 | 0.41 | | IM2609 | 无 | 65.69 | -9.11 | 0.88% | 108.78 | 0.17 | 0.21 | 0.28 | - **核心内容**：股指期货合约的基差均呈正值，表明现货价格高于期货价格。 - **主要观点**： - **IF2609**：基差为36.73，较上一周期下降6.17，基差率为0.80%。 - **IH2609**：基差为19.80，下降2.74，基差率为0.69%。 - **IC2609**：基差为88.69，下降3.65，基差率为1.15%。 - **IM2609**：基差为65.69，下降9.11，基差率为0.88%。 - **关键信息**： - 基差均高于年度均值，表明当前市场处于偏高位置。 - 基差率普遍较低，表明现货价格与期货价格的差距相对较小。 - 基差分位数显示大部分处于中低水平，可能有缩窄趋势。 ## 二、金属 | 品种 | 现货区域 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|----------|--------|----------|-----------|------------|----------|----------|----------| | 沪金2610 | 上海 | -8.67 | -1.56 | -0.87% | -2.30 | 0.15 | 0.25 | 0.25 | | 沪银2610 | 上海 | -138.00| -12.00 | -0.83% | 185.42 | 0.43 | 0.50 | 0.37 | | 沪铜2610 | 上海 | -145.00| -245.00 | -0.13% | -62.20 | 0.47 | 0.57 | 0.70 | | 沪铝2610 | 上海 | 35.00 | 65.00 | 0.15% | -116.79 | 0.65 | 0.76 | 0.69 | | 沪锌2610 | 上海 | -75.00 | -20.00 | -0.29% | -54.38 | 0.56 | 0.60 | 0.52 | | 沪镍2610 | 上海 | 1510.00| 850.00 | 1.15% | 1855.56 | 0.60 | 0.55 | 0.28 | | 沪铅2610 | 上海 | -190.00| 65.00 | -1.19% | -164.92 | 0.40 | 0.36 | 0.55 | | 工业硅2611 | 上海 | 770.00 | 60.00 | 8.11% | 813.46 | 0.37 | 0.52 | 0.52 | - **核心内容**：金属品种基差差异较大，部分品种基差为负，部分为正。 - **主要观点**： - **沪金**和**沪银**基差为负，且基差率较低。 - **工业硅**基差为正，且基差率较高，表明其现货价格显著高于期货价格。 - **沪铜**和**沪锌**基差为负，但基差率较低。 - **关键信息**： - 基差分位数显示部分品种处于较高水平，可能有缩窄趋势。 - **沪镍**和**工业硅**的基差率较高，表明其价格波动较大。 ## 三、黑色 | 品种 | 现货区域 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|----------|--------|----------|-----------|------------|----------|----------|----------| | 螺纹钢2610 | 上海 | 74.00 | -7.00 | 2.36% | 119.29 | 0.29 | 0.26 | 0.22 | | 热卷2610 | 上海 | 10.00 | 5.00 | 0.30% | 12.98 | 0.23 | 0.54 | 0.41 | | 铁矿2701 | 青岛港 | -22.00 | 0.50 | -3.17% | -10.89 | 0.97 | 0.50 | 0.37 | | 焦煤2701 | 天津港 | 11.00 | -2.50 | 0.69% | 72.01 | 0.34 | 0.34 | 0.35 | | 焦炭2701 | 天津港 | -282.50| -33.00 | -15.11% | -45.75 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | | 硅铁2611 | 全国 | 158.00 | 30.00 | 2.57% | 293.33 | 0.17 | 0.24 | 0.29 | | 锰硅2611 | 湖南 | -782.00| 2.00 | -15.10% | -692.40 | 0.01 | 0.59 | 0.57 | | 不锈钢2610 | 北京 | 1535.00| -15.00 | 9.75% | 1690.70 | 0.44 | 0.66 | 0.46 | - **核心内容**：黑色金属品种基差分布不均，部分品种基差为负，部分为正。 - **主要观点**： - **螺纹钢**和**不锈钢**基差为正，且基差率较高。 - **焦炭**基差为负，且基差率较低，可能处于低位。 - **锰硅**基差为负，且基差率极低，可能有扩大趋势。 - **关键信息**： - 基差分位数显示部分品种处于较高或较低位置，需结合市场情况判断趋势。 ## 四、能源 | 品种 | 现货区域 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|----------|--------|----------|-----------|------------|----------|----------|----------| | 原油2610 | 迪拜 | 75.25 | 5.10 | 11.35% | 33.51 | 0.67 | 0.31 | 0.31 | | 燃油2611 | 舟山 | 646.92 | 16.00 | 14.45% | 386.93 | 0.80 | 0.24 | 0.26 | | LU2610 | 舟山 | 520.43 | 22.00 | 9.38% | 412.41 | 0.39 | 0.14 | 0.14 | | LPG2610 | 全国 | 84.00 | -25.00 | 1.41% | 290.16 | 0.29 | 0.45 | 0.45 | - **核心内容**：能源品种基差多为正值，但波动较大。 - **主要观点**： - **燃油**和**LU**基差为正，且基差率较高，可能处于高位。 - **LPG**基差为正，但基差率较低，可能有缩窄趋势。 - **关键信息**： - 基差分位数显示部分品种处于较高水平，需警惕可能的缩窄。 ## 五、化工 | 品种 | 现货区域 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|----------|--------|----------|-----------|------------|----------|----------|----------| | 沥青2610 | 华东 | 256.00 | 84.00 | 5.33% | 265.56 | 0.09 | 0.38 | 0.38 | | PTA2701 | 华东 | 686.00 | -78.00 | 10.79% | 40.04 | 0.89 | 0.84 | 0.84 | | 乙二醇2610 | 华东 | 721.00 | 298.00 | 11.77% | 59.85 | 1.00 | 1.00 | 1.00 | | 甲醇2610 | 江苏 | 36.00 | 10.00 | 1.22% | 60.23 | 0.12 | 0.21 | 0.29 | | 尿素2701 | 山东 | -77.00 | -7.00 | -4.53% | -41.27 | 0.07 | 0.52 | 0.52 | | 塑料2701 | 华东 | 755.24 | 38.52 | 8.82% | 317.42 | 0.83 | 0.52 | 0.52 | | 聚丙烯2701 | 浙江 | 1061.00| -18.00 | 11.53% | 347.70 | 0.44 | 0.69 | 0.69 | | PVC2701 | 华东 | -149.56| 9.81 | -3.33% | -127.61 | 0.22 | 0.33 | 0.38 | | 橡胶2701 | 云南 | -968.33| -68.33 | -5.49% | -256.49 | 0.01 | 0.01 | 0.03 | | 纸浆2611 | 江浙沪 | 784.00 | 26.00 | 13.88% | 649.65 | 0.27 | 0.61 | 0.62 | | 玻璃2701 | 沙河 | -50.00 | -23.00 | -5.73% | -79.14 | 0.40 | 0.60 | 0.68 | | 纯碱2701 | 华东 | 58.50 | -12.81 | 5.26% | 55.20 | 0.23 | 0.36 | 0.42 | - **核心内容**：化工品种基差差异显著，部分为正，部分为负。 - **主要观点**： - **沥青**、**PTA**、**乙二醇**、**聚丙烯**等品种基差为正，且基差率较高，可能处于高位。 - **玻璃**、**纯碱**等品种基差为负，但基差率较低。 - **关键信息**： - 基差分位数显示部分品种处于较高或较低位置，需关注其回归趋势。 ## 六、农产品 | 品种 | 现货区域 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|----------|--------|----------|-----------|------------|----------|----------|----------| | 豆粕2701 | 张家港 | -132.00| -24.00 | -4.26% | 58.12 | 0.60 | 0.16 | 0.15 | | 菜粕2611 | 南通 | 105.00 | 13.00 | 4.49% | 98.34 | 0.81 | 0.43 | 0.43 | | 豆油2701 | 张家港 | 245.00 | 19.00 | 2.71% | 343.70 | 0.32 | 0.20 | 0.17 | | 棕榈2701 | 张家港 | -305.00| 15.00 | -3.10% | -17.59 | 0.41 | 0.30 | 0.30 | | 菜油2611 | 张家港 | 538.00 | 8.00 | 4.91% | 464.14 | 0.80 | 0.42 | 0.56 | | 玉米2611 | �鲅鱼圈 | 10.00 | -26.00 | 0.44% | 30.70 | 0.12 | 0.44 | 0.33 | | 淀粉2611 | 长春 | 166.00 | 0.00 | 6.06% | 110.55 | 0.52 | 0.74 | 0.71 | | 豆一2611 | 沈阳 | -451.00| -9.00 | -9.85% | -133.80 | 0.21 | 0.18 | 0.11 | | 鸡蛋2610 | 全国 | 1473.00| 147.00 | 28.00% | 282.86 | 1.00 | 1.00 | 1.00 | | 生猪2611 | 全国 | -880.00| 170.00 | -7.89% | -390.88 | 0.74 | 0.58 | 0.39 | | 郑棉2701 | 全国 | 1209.00| 100.00 | 6.63% | 1398.84 | 0.23 | 0.35 | 0.37 | | 白糖2701 | 南宁 | -175.00| 8.00 | -3.37% | 102.52 | 0.10 | 0.10 | 0.05 | - **核心内容**：农产品基差差异显著，部分为正，部分为负。 - **主要观点**： - **鸡蛋**基差为正，且基差率极高，可能处于高位。 - **豆粕**和**白糖**基差为负，且基差率较低，可能有扩大趋势。 - **关键信息**： - 基差分位数显示部分品种处于高位或低位，需关注其回归可能性。 ## 七、风险提示与免责声明 - **风险提示**：市场存在不确定性，投资需谨慎。 - **免责声明**： - 报告观点为个人意见，不代表公司立场。 - 信息仅供参考，不构成投资建议。 - 部分信息来源于第三方，不保证其准确性、完整性等。 - 分析受限于信息和市场条件，可能存在偏差。 ## 八、撰写人 - 王舟懿（Z0000394） - 李白瑜（Z0014049） - 高彬（Z0012839） - 段恩文（Z0021487） - 邬小枫（Z0022315） - 黄慧雯（Z0010132） - 雍恒（Z0011282）