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沪镍期货周报总结

核心内容概述

2026年3月31日至4月3日当周，沪镍期货市场整体呈现下行趋势，主力合约价格持续下跌，周内累计跌幅约为2.27%。现货市场与期货市场同步下跌，但跌幅相对较小，仅为0.91%，显示出现货对期货的支撑力度有所减弱。整体市场供需格局未出现明显失衡，多空因素交织，市场情绪趋于谨慎。

主要观点分析

1. 期货市场走势

• 沪镍期货主力合约连续四周下跌，周内价格持续走低。
• 周内累计下跌约2.27%，周初下跌速度较快，周尾跌势明显放缓。
• 成交量和持仓量同步下降，表明市场参与者观望情绪浓厚，空头打压力度减弱。

2. 现货市场表现

• 国内1#镍现货价格从3月31日的137000元/吨降至4月3日的135750元/吨，周内下跌1250元/吨。
• 现货价格跌幅小于期货，表明现货市场相对稳定，对期货价格形成一定支撑。
• 基差仍处于升水状态，反映出现货供需关系未出现明显过剩。

3. 交割库存变化

• 国内沪镍指定交割库存小幅上升，江苏地区库存从14239吨增至14612吨，增加373吨。
• 浙江地区库存保持不变，整体交割库存呈现上升趋势。
• 库存增加表明现货流入交割库，对市场价格形成一定压力。

4. 市场展望

• 从周度走势来看，沪镍价格已下探至周内低点，但跌势有所放缓。
• 未来市场或将维持震荡走弱格局，价格波动率可能逐渐收敛。
• 供需关系尚未出现明显失衡，市场仍处于多空博弈阶段。

关键信息汇总

风险提示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
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