> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货价差日报总结 ## 核心内容 本报告为2026年4月21日的股指期货价差日报，涵盖期现价差、跨期价差、跨品种比值等关键指标，提供各品种最新价差、变化情况及历史分位数参考，旨在为投资者提供市场分析与策略建议。 ## 主要观点 - **期现价差**：整体处于低位，反映期货市场与现货市场的价格关系。 - **跨期价差**：不同期限合约间价差变化不一，部分价差处于历史低位，显示市场对远期合约的预期较为悲观。 - **跨品种比值**：各品种间比值接近历史高位，显示市场对中证500、沪深300等指数的相对表现较为乐观。 ## 关键信息 ### 期现价差 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |------------|----------|--------------|--------------|--------------| | IF期现价差 | -60.84 | 0.83 | 8.10% | 4.30% | | IH期现价差 | -15.65 | 7.22 | 26.60% | 13.70% | | IC期现价差 | -143.82 | -28.43 | 11.80% | 1.30% | | IM期现价差 | -198.61 | -23.18 | 75.00% | 5.40% | ### IF跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |------------|----------|--------------|--------------|--------------| | 次月-当月 | -34.00 | -5.00 | 14.30% | 10.50% | | 季月-当月 | -110.40 | -49.80 | 0.40% | 5.80% | | 远月-当月 | -153.00 | -11.40 | 1.60% | 7.70% | | 季月-次月 | -76.40 | -44.80 | 0.40% | 4.90% | | 远月-次月 | -119.00 | -6.40 | 9.80% | 8.60% | | 远月-季月 | -42.60 | 38.40 | 42.20% | 20.60% | ### IH跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |------------|----------|--------------|--------------|--------------| | 次月-当月 | -12.00 | -2.40 | 18.80% | 17.80% | | 季月-当月 | -50.00 | -26.20 | 2.80% | 7.20% | | 远月-当月 | -62.40 | -3.60 | 4.50% | 10.20% | | 季月-次月 | -38.00 | -23.80 | 0.40% | 5.60% | | 远月-次月 | -50.40 | -1.20 | 6.90% | 10.10% | | 远月-季月 | -12.40 | 22.60 | 28.60% | 34.00% | ### IC跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |------------|----------|--------------|--------------|--------------| | 次月-当月 | -90.40 | -73.60 | 5.70% | 1.10% | | 季月-当月 | -244.40 | -139.80 | 5.30% | 3.10% | | 远月-当月 | -378.40 | -119.40 | 16.30% | 8.00% | | 季月-次月 | -154.00 | -66.20 | 15.10% | 7.80% | | 远月-次月 | -288.00 | -45.80 | 25.40% | 12.60% | | 远月-季月 | -134.00 | 20.40 | 55.70% | 23.70% | ### IM跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |------------|----------|--------------|--------------|--------------| | 次月-当月 | -117.80 | -69.00 | 5.00% | 0.70% | | 季月-当月 | -335.60 | -167.80 | 5.00% | 0.20% | | 远月-当月 | -530.80 | -138.00 | 5.00% | 1.10% | | 季月-次月 | -217.80 | -98.80 | 5.00% | 1.40% | | 远月-次月 | -413.00 | -69.00 | 5.00% | 2.70% | | 远月-季月 | -195.20 | 29.80 | 90.00% | 12.50% | ### 跨品种比值 | 比值类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |----------------|----------|--------------|--------------|--------------| | 中证500/沪深300 | 1.7425 | 0.0054 | 85.20% | 78.90% | | 中证500/上证50 | 2.8258 | 0.0039 | 98.30% | 89.00% | | 沪深300/上证50 | 1.6217 | -0.0028 | 99.10% | 99.90% | | 中证1000/沪深300 | 1.7568 | 0.0000 | 90.10% | 72.50% | | IC/IF | 1.7345 | -0.0008 | 84.40% | 97.20% | | IC/IH | 2.7917 | -0.0126 | 95.90% | 99.20% | | IF/IH | 1.6095 | -0.0065 | 99.10% | 99.80% | | IM/IF | 1.7373 | -0.0052 | 82.90% | 82.90% | ## 国债期货价差日报总结 ### 核心内容 本报告为2026年4月21日的国债期货价差日报，涵盖基差、跨期价差、跨品种价差等关键指标，提供各品种最新价差、变化情况及历史分位数参考，旨在为投资者提供市场分析与策略建议。 ### 主要观点 - **基差**：整体处于低位，反映期货与现货之间的价格关系。 - **跨期价差**：不同期限合约间价差变化不一，部分价差处于历史低位，显示市场对远期合约的预期较为悲观。 - **跨品种价差**：各品种间价差接近历史高位，显示市场对不同品种的相对表现较为乐观。 ### 关键信息 #### 基差 | 品种 | 最新值 | 较前一交易日变化 | 历史1年分位数 | |------------|--------|------------------|---------------| | TS基差 | 1.2430 | 0.0171 | 11.40% | | TF基差 | 1.2855 | 0.0383 | 30.80% | | T基差 | 1.2347 | 0.0649 | 41.30% | | TL基差 | 1.0883 | 0.3385 | 27.90% | #### TS跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一交易日变化 | 历史1年分位数 | |------------|--------|------------------|---------------| | 当季-下季 | 0.0140 | 0.0060 | 28.80% | | 当季-隔季 | 0.0240 | 0.0000 | 27.90% | | 下季-隔季 | 0.0100 | -0.0050 | 25.50% | #### TF跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一交易日变化 | 历史1年分位数 | |------------|--------|------------------|---------------| | 当季-下季 | 0.1850 | 0.0050 | 49.40% | | 当季-隔季 | 0.2100 | 0.0000 | 42.30% | | 下季-隔季 | 0.0250 | -0.0050 | 29.20% | #### T跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一交易日变化 | 历史1年分位数 | |------------|--------|------------------|---------------| | 当季-下季 | 0.1100 | -0.0150 | 36.50% | | 当季-隔季 | 0.2150 | 0.0300 | 35.90% | | 下季-隔季 | 0.1050 | 0.0450 | 36.20% | #### TL跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一交易日变化 | 历史1年分位数 | |------------|--------|------------------|---------------| | 当季-下季 | 0.2800 | -0.0500 | - | | 当季-隔季 | 0.2800 | -0.1600 | - | | 下季-隔季 | 0.0000 | -0.1100 | - | #### 跨品种价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一交易日变化 | 历史1年分位数 | |------------|--------|------------------|---------------| | TS-TF | -3.6380| 0.0080 | 5.70% | | TS-T | -6.1530| 0.0080 | 8.80% | | TF-T | -2.5150| 0.0000 | 11.60% | | TS-TL | -10.7080| 0.1080 | - | | TF-TL | -7.0700| 0.1000 | - | | T-TL | -4.5550| 0.1000 | - | ## 贵金属期现日报总结 ### 核心内容 本报告为2026年4月21日的贵金属期现日报，涵盖国内期货、外盘期货、现货价格、基差、比价、利率与汇率、库存与持仓等关键指标，提供各品种最新价格、涨跌情况及历史分位数参考，旨在为投资者提供市场分析与策略建议。 ### 主要观点 - **价格波动**：贵金属价格整体呈现震荡整理趋势，波动率下行。 - **市场情绪**：地缘冲突对市场影响逐步减弱，但大规模抛售后的现货需时间消化。 - **投资策略**：黄金可构建牛市价差组合，白银可逢高卖出虚值看涨期权，铂金与钯金维持震荡整理。 ### 关键信息 #### 国内期货收盘价 | 品种 | 4月20日 | 4月17日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------|---------|---------|------|--------|----------| | AU2606合约 | 1054.96 | 1054.02 | 0.94 | 0.09% | 元/克 | | AG2606合约 | 19853 | 19570 | 283 | 1.45% | 元/千克 | | PT2606合约 | 525.55 | 526.25 | -0.70| -0.13% | 元/克 | | PD2606合约 | 384.05 | 384.10 | -0.05| -0.01% | 元/克 | #### 外盘期货收盘价 | 品种 | 4月20日 | 4月17日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------------------|---------|---------|------|--------|--------------| | COMEX黄金主力合约 | 4841.00 | 4849.40 | -8.40| -0.17% | 美元/盎司 | | COMEX白银主力合约 | 79.87 | 80.93 | -1.06| -1.31% | 美元/盎司 | | NYMEX铂金主力合约 | 2096.90 | 2114.40 | -17.50| -0.83% | 美元/盎司 | | NYMEX钯金主力合约 | 1573.50 | 1572.00 | 1.50 | 0.10% | 美元/盎司 | #### 现货价格 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------|--------|--------|------|--------|--------------| | 伦敦金 | 4822.29| 4837.49| -15.20| -0.31% | 美元/盎司 | | 伦敦银 | 79.69 | 80.78 | -1.09| -1.35% | 美元/盎司 | | 现货铂金 | 2071.00| 2143.00| -72.00| -3.36% | 美元/盎司 | | 现货钯金 | 1549.00| 1594.00| -45.00| -2.82% | 美元/盎司 | | 上金所黄金T+D | 1053.02| 1052.94| 0.08 | 0.01% | 元/克 | | 上金所白银T+D | 19771 | 19588 | 183 | 0.93% | 元/千克 | | 上金所铂金9995 | 526 | 524 | 2 | 0.37% | 元/克 | #### 基差 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 历史1年分位数 | |----------------------|------|------|------|---------------| | 黄金TD-沪金主力 | -1.94| -1.08| -0.86| 46.10% | | 白银TD-沪银主力 | -82 | 18 | -100 | 60.60% | | 伦敦金-COMEX金 | -18.71| -11.91| -6.80| 45.30% | | 伦敦银-COMEX银 | -0.18| -0.15| -0.03| 35.00% | #### 比价 | 比价类型 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | |------------------|------|------|------|--------| | COMEX金/银 | 60.61| 59.92| 0.69 | 1.15% | | 上期所金/银 | 53.14| 53.86| -0.72| -1.34% | | NYMEX铂/钯 | 1.33 | 1.35 | -0.01| -0.92% | | 广期所铂/钯 | 1.37 | 1.37 | 0.00 | -0.12% | #### 利率与汇率 | 指标 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------|------|------|------|--------|------| | 10年期美债收益率 | 4.26 | 4.26 | 0.00 | 0.0% | % | | 2年期美债收益率 | 3.72 | 3.71 | 0.01 | 0.3% | % | | 10年期TIPS国债收益率 | 1.91 | 1.90 | 0.01 | 0.5% | % | | 美元指数 | 98.05 | 98.23| -0.18| -0.18% | / | | 离岸人民币汇率 | 6.8155| 6.8165| -0.0010| -0.01% | / | #### 库存与持仓 | 指标 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------------|--------|--------|------|--------|----------| | 上期所黄金库存 | 108636 | 108648 | -12 | -0.01% | 千克 | | 上期所白银库存 | 591523 | 564832 | +26691| +4.73% | 千克 | | COMEX黄金库存 | 29855685| 29997182| -141497| -0.47% | 盎司 | | COMEX白银库存 | 318966811| 319144049| -177238| -0.06% | 盎司 | | COMEX黄金注册仓单 | 15772420| 15772420| 0 | 0.00% | 盎司 | | COMEX白银注册仓单 | 77931231| 77120330| +810901| +1.05% | 盎司 | | SPRD黄金ETF持仓 | 1060 | 1061 | -0.86| -0.08% | 吨 | | SLV白银ETF持仓 | 15280 | 15311 | -30.97| -0.20% | 吨 | ## 投资建议 - **黄金**：保持在20日均线上方波动，美伊谈判反复可能带来回调机会，建议构建牛市价差组合。 - **白银**：震荡整理，上方阻力在60日均线附近，回调支撑在75美元，可逢高卖出虚值看涨期权。 - **铂金与钯金**：维持震荡整理，价格在20日均线上方波动。 ## 数据来源 - Wind - 广发期货研究所 ## 免责声明 本报告中的信息均来源于广发期货认为可靠的已公开资料，但广发期货不对信息的准确性及完整性作任何保证。报告反映研究人员的不同观点见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告内容仅供参考，投资者据此投资，风险自担。未经授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用、刊载等。