20260612-国贸期货-股指期权数据日报_1页_418kb

行情与波动率分析总结

核心内容

本报告主要分析了近期上证50、沪深300和中证1000三大股指的行情表现及对应的股指期权成交与持仓情况，同时涵盖了各指数的波动率分析、历史波动率锥以及波动率微笑曲线的走势。

主要观点

1. 行情回顾

• 上证50：收盘价为2845.9191，较前一交易日下跌0.16%。成交量为51.84亿，成交额为1438.24亿元。
• 沪深300：收盘价为4722.4122，较前一交易日下跌0.55%。成交量为247.18亿，成交额为6539.32亿元。
• 中证1000：收盘价为8159.4548，较前一交易日下跌0.48%。成交量为271.16亿，成交额为5770.81亿元。

整体来看，三大股指均呈现下跌趋势，成交量与成交额均较高，市场活跃度较强。

2. 股指期权成交与持仓情况

• 沪深300的期权成交量和持仓量均为最高，且认购期权占比高于认沽期权。
• 中证1000的期权成交量和持仓量也较高，但认购期权与认沽期权成交量比例接近。
• 上证50的认购期权成交量占比略高于认沽期权，但整体成交量和持仓量较低。

3. 波动率分析

上证50

• 历史波动率（HV）：HV5、HV20、HV60整体呈波动趋势，5月20日达到最高HV5值为0.13，HV20为0.14，HV60为0.15。
• 历史波动率锥：当前值（HV60）为0.15，处于60日波动率分位值的中位水平。
• 波动率微笑曲线：在2300-2600区间，波动率较低；在2600以上，波动率逐渐上升。

沪深300

• 历史波动率（HV）：HV5、HV20、HV60整体呈波动趋势，3月20日达到最高HV5值为0.28，HV20为0.17，HV60为0.14。
• 历史波动率锥：当前值（HV60）为0.16，处于60日波动率分位值的中位水平。
• 波动率微笑曲线：在3450-3500区间，波动率较低；在3500以上，波动率逐渐上升。

中证1000

• 历史波动率（HV）：HV5、HV20、HV60整体呈波动趋势，3月20日达到最高HV5值为0.44，HV20为0.30，HV60为0.23。
• 历史波动率锥：当前值（HV60）为0.26，处于60日波动率分位值的中位水平。
• 波动率微笑曲线：在5700-6000区间，波动率较高；在6000以上，波动率逐渐下降。

关键信息

• 波动率趋势：各指数的波动率均呈现一定的波动性，但整体上未出现剧烈波动。
• PCR指标：沪深300和中证1000的成交PCR与持仓PCR均在0.6-0.9之间波动，表明市场对期权的交易行为较为理性。
• 波动率微笑曲线：沪深300和中证1000的波动率微笑曲线均显示在较低行权价区域波动率较低，在较高行权价区域波动率较高，但具体趋势存在差异。

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