> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 千问发布 Qwen3.8-Max, JoyAI-Video-Edit 开源总结 ## 核心内容 - **千问发布新一代旗舰大模型 Qwen3.8-Max**：基于 Qwen 3.5 架构，参数规模扩展至 2.4 万亿，激活参数 950 亿，支持 100 万上下文 Tokens，为首个计划开放权重的 Max 级模型，被官方称为 Qwen 家族迄今最强大的模型。 - **JoyAI-Video-Edit 开源**：京东推出的视频编辑工具，首次在流式架构、实时速度与可用质量三方面达到实用水平，支持 720P 分辨率下每秒 30 帧的推理速度与端到端 24FPS 的稳定输出，实现无上限时长的流式编辑。 - **OLIX 完成 B 轮融资**：AI 推理芯片初创公司 OLIX 完成 3.12 亿美元融资，投后估值达 33 亿美元，半年内估值增长 3 倍，累计融资额达 5.2 亿美元。 - **Palantir 财报表现强劲**：2026Q2 营收达 19.35 亿美元，同比增长 93%，环比增长 19%；毛利率提升至 85%，调整后营业利润率达 62%，Ruleof40 得分 155%，标志着企业级 AI 应用进入规模化部署阶段。 ## 主要观点 - **AI 模型发展迅速**：Qwen3.8-Max 在多个基准测试中表现优异，特别是在论文复现与科研任务中实现超越，其 API 服务与 Token Plan 同步上线，性价比优于 Claude Opus 5。 - **AI 应用落地加速**：JoyAI-Video-Edit 实现了实时视频编辑，显著提升了创作效率，改变了内容生产逻辑，支持个性化按需生成。 - **AI 融资热度上升**：OLIX 作为 AI 推理芯片公司，获得大量融资，凸显市场对其技术路线与商业化潜力的认可。 - **企业级 AI 商业化提速**：Palantir 的财报数据表明其企业级 AI 应用正从试点验证期迈向规模化部署，商业收入增速显著高于政府业务，表明市场重心正在转移。 - **投资建议聚焦 AI 应用与数据要素**：建议关注具备行业数据积累、工程化交付能力及政企客户资源的 AI 应用与数据要素相关公司，如联动科技、罗博特科、唯科科技、合合信息和能科科技。 ## 关键信息 - **Qwen3.8-Max 性能提升**：在多个基准测试中表现优异，包括 PaperBench、OSWorld-Verified、TerminalBench 2.1、SWE-bench Pro 和 VideoMME v2。 - **JoyAI-Video-Edit 技术亮点**：采用流式架构与多模态扩散 Transformer，实现实时视频编辑，解决长视频处理中的稳定性问题。 - **OLIX 技术路线**：采用片上 SRAM 与光信号传输技术，致力于打造专用推理芯片，公司总部位于英国，员工超过 140 人。 - **Palantir 财报亮点**：商业收入同比增长 110%，美国商业收入增长 149%，美国区收入占比提升至 81%；全年营收指引上调至 81.50-81.58 亿美元。 - **投资建议公司**： - 罗博特科（300757.SZ）：买入，2026 年 EPS 预测为 0.30，PE 预测为 1627.27。 - 唯科科技（301196.SZ）：买入，2026 年 EPS 预测为 3.34，PE 预测为 24.75。 - 联动科技（301369.SZ）：买入，2026 年 EPS 预测为 1.08，PE 预测为 127.04。 - 能科科技（603859.SH）：买入，2026 年 EPS 预测为 1.05，PE 预测为 40.98。 - 合合信息（688615.SH）：买入，2026 年 EPS 预测为 4.22，PE 预测为 28.83。 ## 风险提示 - AI 底层技术迭代速度不及预期。 - 政策监管及版权风险。 - AI 应用落地效果不及预期。 - 推荐公司业绩不及预期风险。 ## 图表与数据 - **图表 1**：Tokens 规模 Leaderboard（以 Token 消耗量为统计口径）。 - **图表 2**：文本类模型市场份额（以 Request 调用量为统计口径）。 - **图表 3**：Qwen3.8-Max 模型性能提升概览。 - **图表 4**：Text Arena、CodeArena、VisionArena 榜单排名情况。 - **图表 5**：Qwen3.8-Max 实现最新研究论文的复现与超越。 - **图表 6**：Qwen3.8-Max 随 RL 训练强化性能表现稳步提升。 - **图表 7**：Qwen3.8-Max 上线千问 AI 平台。 - **图表 8**：AI 相关网站流量（2026.7.31-2026.8.6）。 - **图表 9**：JoyAI-Video-Edit 发布。 - **图表 10**：JoyAI-Video-Edit 架构。 - **图表 11**：JoyAI-Video-Edit 在 Nvidia B200 GPU 上运行时的分析。 - **图表 12**：人们对 JoyAI-Video-Edit 与其他模型的偏好评估。 - **图表 13**：上周 AI 初创公司融资动态。 - **图表 14**：上周（2026.8.3-2026.8.7）指数日涨跌幅。 - **图表 15**：上周 AI 算力指数内部涨跌幅度排名。 - **图表 16**：上周 AI 应用指数内部涨跌幅度排名。 - **图表 17**：ficonTEC 2025 年年中至今公告订单。 - **图表 18**：重点关注公司及盈利预测。 ## 投资要点 - **算力与模型更新**：阿里云上线 One Key MCP 服务，支持主流 Coding Agent，Quick BI 完成 AI-native 架构升级，AIPro 版本支持多轮追问与深度分析。 - **AI 应用增长**：Canva 周访问量环比增长 2.27%，JoyAI-Video-Edit 开源，实时视频编辑技术提升内容创作效率。 - **融资动态**：OLIX 完成 3.12 亿美元 B 轮融资，投后估值达 33 亿美元，凸显 AI 推理芯片市场前景。 - **市场表现**：AI 应用指数与算力指数涨幅显著，其中 AI 算力指数涨幅最大，达到 6.38%。 - **企业级 AI 发展**：Palantir 的财报表现表明企业级 AI 应用正进入商业化兑现阶段，其商业收入增长显著，且毛利率和调整后营业利润率均较高，印证 AI 应用的高盈利潜力。 ## 总结 综上所述，文档重点介绍了 AI 领域的重要进展与市场动态，包括千问发布 Qwen3.8-Max，JoyAI-Video-Edit 开源，OLIX 获得 B 轮融资，以及 Palantir 的财报表现。这些进展表明 AI 技术正加速发展，模型能力与应用落地并行推进，AI 融资热度上升，企业级 AI 应用进入商业化兑现阶段。投资建议聚焦于具备行业数据积累、工程化交付能力与政企客户资源的 AI 应用及数据要素相关公司，建议关注联动科技、罗博特科、唯科科技、合合信息和能科科技。同时，文档也提示了潜在风险，包括技术迭代速度、政策监管、应用落地效果及公司业绩不及预期等。