> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 棉花早报——2026年6月17日总结 ## 核心内容 本报告主要分析了2026年6月17日棉花市场的基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期，同时提供了相关数据图表及免责声明。 --- ## 主要观点 ### 市场基本面 - **全球产量与消费**：ICAC预测2026/27年度全球棉花产量为2579万吨，消费为2528万吨，整体供需基本平衡。 - **USDA数据**：2026/27年度美国棉花产量预计为289.6万吨，消费为2651.5万吨，期末库存预计为1548.7万吨，显示库存增加。 - **中国数据**：农业部预测2026/27年度中国棉花产量为634万吨，进口150万吨，消费780万吨，期末库存预计为812万吨。 ### 基差与价格走势 - **现货价格**：3128B全国均价为17384元/吨，基差为1594元，升水期货，显示市场偏多。 - **盘面走势**：20日均线向下，K线在20日均线下方，偏空。 - **主力持仓**：主力趋势偏多，净持仓增加。 ### 市场预期 - **天气因素**：厄尔尼诺气象形成，市场有炒作题材。 - **价格波动**：夜盘棉花快速上冲，重新站上16000元/吨重要关口，短期关注天气变化。 - **短期利多**：市场存在短期炒作可能，需谨慎对待。 --- ## 关键信息 ### 利多因素 - 化纤价格走高。 - 化肥价格上涨，种植成本增加。 - 对美出口关税有所降低。 - 中美关系有所缓和。 - 美国主产区干旱。 ### 利空因素 - 地区冲突导致贸易不稳定。 - 当前进入消费淡季。 --- ## 数据分析 ### 棉花进口与出口 - **进口**： - 2026年4月我国棉花进口17万吨，同比增加171%。 - 棉纱进口20万吨，同比增加8万吨。 - **出口**： - 2026年5月纺织品服装出口256.1亿美元，同比下降2.3%。 ### 产量与消费 - **全球产量**：2026/27年度产量预计为2526.6万吨，同比下降5%。 - **全球消费**：2026/27年度消费预计为2651.1万吨，同比增长1%。 - **全球期末库存**：预计为1548.7万吨，同比下降7%。 ### 中国供需 - **中国产量**：2026/27年度预计为634万吨，同比减少6%。 - **中国消费**：预计为780万吨，同比略有增加。 - **中国期末库存**：预计为812万吨，同比略有增加。 --- ## 其他市场指标 ### 涤纶短纤价格 - 涤纶短纤价格波动较大，2026年5月12日价格为9500元/吨。 ### 棉花加工利润 - 轧花厂加工利润在2026年5月12日为3500元/吨。 ### 纺纱厂即期利润 - 纺纱厂即期利润在2026年5月12日为-1262.40元/吨。 ### 开工率与开机率 - **棉花加工开工率**：2026年6月4日为71.0%。 - **织布厂开机率**：2026年6月4日为43.0%。 ### 仓单情况 - **棉花仓单**：2026年6月7日为11583万吨。 ### 工业库存 - **工业库存**：2026年5月31日为84.64万吨。 - **商业库存**：2026年6月9日为354.01万吨。 - **中国内地库存**：2026年6月9日为60.34万吨。 ### 棉花库存折存天数 - **棉花库存折存天数**：2026年6月19日为27.53天。 --- ## 总结 整体来看，2026年6月17日棉花市场基本面中性，基差偏多，库存中性，盘面偏空，主力持仓偏多。市场存在短期炒作因素，如厄尔尼诺气象和美国干旱，但需警惕消费淡季及贸易不稳定带来的利空影响。投资者应谨慎对待短期利多，关注天气变化及市场情绪波动。