20150617-渤海证券-中药行业周报_国家中医药局确立首批17个中医药国际合作专项_15页_559kb

中医药行业周报总结

核心内容

本报告为渤海证券研究所发布的医药生物-中药行业周报，分析师王雯于2015年6月17日发布。报告涵盖了近期中医药行业的重要新闻、市场表现及投资策略，重点推荐康缘药业、济川药业、康美药业和华润三九。

主要观点

• 国际合作：国家中医药局确立首批17个中医药国际合作专项，涵盖“一带一路”海外中医药中心建设、中医药健康服务业国际化建设、中医药文化国际传播、中医药产品国际市场标准化体系构建等领域，旨在推动中医药走向世界。
• 政策支持：国办发布促进社会办医发展的政策措施，包括放宽准入、拓宽投融资渠道、促进资源共享、优化发展环境等，以鼓励社会资本参与医疗体系建设。
• 药典更新：CFDA发布《中华人民共和国药典》（2015年版），为药品质量控制和标准制定提供依据。
• 市场拓展：150家中医机构将在2015年内赴俄试点，推动中医药在俄罗斯的发展，包括中草药种植和产品推广。
• 疫情应对：卫计委发布MERS诊疗方案及防控指南，中药在治疗方案中占据重要位置，多家中药公司产品入围。
• 公司动态：
  • 康美药业与云南省普洱市人民政府签订战略合作协议，拓展中药材种植与加工、交易平台、医院投资及互联网医疗健康服务。
  • 贵州百灵获得化药1.1类新药替芬泰的美国专利授权。
  • 康恩贝参股公司重组高效复合干扰素取得美国FDA I期临床试验许可。
  • 康缘药业与好药师签署战略合作协议，推动医药互联网+项目。

市场表现与投资策略

• 板块表现：近5个交易日，医药生物板块上涨0.16%，沪深300指数因权重股下跌4.75%。中药板块涨幅垫底，但整体TTM估值为55.56倍，仍具备相对估值优势。
• 个股表现：华神集团、青海明胶和云南白药涨幅居前，前期滞胀股如云南白药、中恒集团、华润三九表现较好。
• 投资建议：
  • 在牛市预期下，建议关注市值略低、经营有积极变化且估值合理的中药公司。
  • 滞胀股值得关注，尤其是中药配发颗粒市场的放开。
  • 国改概念将继续贯穿全年，值得投资者关注。

关键信息

行业及公司新闻回顾

1. 中医药国际合作专项

   • 首批17个专项涵盖多个领域，支持范围包括“一带一路”海外中医药中心建设、中医药健康服务业国际化建设、中医药文化国际传播、中医药产品国际市场标准化体系构建。
   • 覆盖23家单位，推动中医药国际化进程。

2. 促进社会办医政策

   • 放宽准入，简化审批流程，鼓励社会力量参与医疗机构建设。
   • 拓宽投融资渠道，包括财政支持、设立健康产业投资基金、鼓励上市融资等。
   • 促进资源流动与共享，如大型设备共建共享、医师多点执业、加强业务合作等。
   • 优化发展环境，包括税收政策、医保定点、提升临床水平等。

3. 药典发布

   • 《中国药典》（2015年版）发布，自2015年12月1日起实施，对药品质量标准有重要影响。

4. 中医药进入俄罗斯

   • 150家中医机构将赴俄试点，推动中医药在俄罗斯的合法化与规范化发展。
   • 俄罗斯将通过媒体宣传中医药，提升其影响力。

5. MERS疫情应对

   • 卫计委发布MERS诊疗方案及防控指南，中药在治疗方案中占有一席之地。
   • 多家中药公司产品被纳入方案，显示出中医药在公共卫生事件中的应用价值。

公司动态

• 康美药业：与普洱市政府合作，发展林下生态中药材种植基地及精深加工项目，拓展互联网医疗平台。
• 贵州百灵：化药1.1类新药替芬泰获得美国专利授权，进一步提升公司国际竞争力。
• 康恩贝：参股公司重组高效复合干扰素取得美国FDA I期临床试验许可，为抗肿瘤治疗提供新路径。
• 康缘药业：与好药师合作，打造医药互联网+项目，优化药品供应与销售渠道。

投资策略与推荐

• 行业评级：中性
• 重点推荐公司：康缘药业、济川药业、康美药业、华润三九（均为增持）
• 建议关注：
  • 市场中市值较低、经营改善、估值合理的中药公司。
  • 中药配发颗粒市场放开带来的机会。
  • 国改概念及社会办医政策带来的长期利好。

图表目录

• 图1：申万医药生物板块涨跌排名第10
• 图2：中药板块涨幅垫底
• 表1：中药板块周涨跌幅排名

风险提示

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• 投资建议不构成买卖依据，投资者需自行判断。
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重要声明

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