> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪镍&不锈钢早报—2026年5月12日总结 ## 核心内容概述 本报告对2026年5月12日沪镍与不锈钢的市场情况进行分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等多个维度，为投资者提供操作建议与市场趋势判断。 --- ## 沪镍市场分析 ### 基本面 - **供应端**：印尼政府削减镍矿配额及对NPI产品征收出口关税的政策预期，推动远期供应短缺与成本上升的预期。 - **需求端**：不锈钢需求偏弱，新能源领域增速放缓，导致需求端疲软。 - **市场博弈**：整体呈现“政策情绪炒预期、库存需求拖现实”的格局。 ### 基差 - **现货价格**：148300元/吨 - **基差**：680元/吨（中性） ### 库存 - **LME库存**：276840吨，环比减少948吨（偏空） - **上期所仓单**：70381吨，环比减少7吨（偏空） - **总库存**：347221吨，环比减少955吨 ### 盘面走势 - **收盘价**：高于20均线，20均线向上（偏多） ### 主力持仓 - **主力净空**，空头减仓（偏空） ### 结论 - **操作建议**：沪镍2606合约在20均线以上回落，可尝试做多。 --- ## 不锈钢市场分析 ### 基本面 - **现货价格**：持平 - **矿供应**：开始恢复，库存回升，矿价回落 - **成本支撑**：镍铁价格反弹，成本线支撑强劲 - **需求增速**：较缓，整体基本面中性 ### 基差 - **平均价格**：16275元/吨 - **基差**：1090元/吨（偏多） ### 库存 - **期货仓单**：64098吨，环比增加5516吨（中性） ### 盘面走势 - **收盘价**：在20均线以上，20均线向上（偏多） ### 结论 - **操作建议**：不锈钢2606合约在20均线上下震荡运行。 --- ## 价格基本概览 | 项目 | 5-11 | 5-8 | 涨跌 | |--------------|--------------|--------------|------------| | 沪镍主力 | 147620 | 146450 | +1170 | | 伦镍电 | 19255 | 18945 | +310 | | 不锈钢主力 | 15185 | 15135 | +50 | | SMM1#电解镍 | 148300 | 146500 | +1800 | | 1#金川镍 | 149200 | 147400 | +1800 | | 1#进口镍 | 147400 | 145650 | +1750 | | 镍豆 | 149250 | 147500 | +1750 | | 冷卷304*2B(无锡) | 16400 | 16400 | 0 | | 冷卷304*2B(佛山) | 15900 | 15900 | 0 | | 冷卷304*2B(杭州) | 16400 | 16400 | 0 | | 冷卷304*2B(上海) | 16400 | 16400 | 0 | --- ## 镍矿、镍铁价格 | 品种 | 品味 | 5-11 | 5-8 | 涨跌 | 单位 | |--------------|--------|----------|----------|--------|--------------| | 红土镍矿CIF | Ni1.5% | 69.5 | 70 | -0.5 | 美元/湿吨 | | 红土镍矿CIF | Ni0.9% | 34.5 | 34.5 | 0 | 美元/湿吨 | | 海运费菲律宾-连云港 | - | 14.75 | 14.75 | 0 | 美元/吨 | | 海运费菲律宾-天津港 | - | 15.25 | 15.25 | 0 | 美元/吨 | | 品种 | 品味 | 5-11 | 5-8 | 涨跌 | 单位 | |------|------|----------|----------|--------|----------| | 高镍 | 8-12 | 1151.69 | 1154.18 | -2.49 | 元/镍点 | | 低镍 | 2以下 | 3650 | 3650 | 0 | 元/吨 | | 传统成本 | 废钢生产成本 | 低镍+纯镍成本 | |----------|--------------|----------------| | 14722 | 14931 | 18721 | --- ## 进口价折算 - **进口价折算**：149471元/吨 --- ## 免责声明 - 本报告著作权归大越期货股份有限公司所有，未经书面授权，不得更改、发送、复制或传播。 - 本报告基于公开资料及实地调研，不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务建议，投资者据此操作，风险自担。 --- ## 联系方式 - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 电话：400-600-7111 - 邮箱：dyqh@dyqh.info