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文档总结：灾后重建主题投资分析

核心内容

2016年夏季，长江流域遭遇持续强降雨，引发严重洪涝灾害，导致11个省份、3100余万人受灾，农作物受灾面积达2701.4千公顷，其中绝收面积673.6千公顷，直接经济损失达670.9亿元。随着雨季向内陆转移，未来可能重现“九八”特大洪水，灾后重建压力将持续增大。

主要观点

1. 灾后重建投资机会
   洪涝灾害对基础设施、农业、钢铁等行业影响显著，灾后重建将成为推动这些行业发展的关键因素。

2. 基建行业

   • 基建行业受灾严重，灾后重建将带动对钢铁、建材、水泥等原材料的需求。
   • 防洪排水投资成为重点，海绵城市和地下管廊等项目将加速推进。
   • 湖北省水利设施损失占比达15%，灾后重建投资将显著提升。

3. 农业行业

   • 农作物减产和养殖业受损将导致农产品价格短期上涨，尤其是猪肉价格弹性较大。
   • 灾后可能引发大规模动物疫病，带动动保板块需求增长。
   • 建议关注生猪、种子和动保等子行业。

4. 钢铁行业

   • 洪灾对钢铁供给端影响较大，湖北等地钢厂因进水而停产，日均产量下降25%。
   • 需求端主要集中在灾后重建，特别是城市排水系统升级带来的潜在用钢需求。

5. 其他行业影响

   • 机械设备需求有限，主要依赖原有设备。
   • 采掘业影响较小，煤矿大省未受灾。
   • 中药板块短期价格可能上涨，但整体影响有限。
   • 旅游行业短期受冲击，但影响有限。

关键信息

• 受灾情况：江苏、江西、湖南、湖北和安徽为重灾区，受灾人口达3100.8万人，农作物受灾面积2701.4千公顷。
• 气候预测：厄尔尼诺向拉尼娜转变，未来北方沙尘暴可能性增加，南方台风活跃。
• 投资建议：重点关注基建和农业板块，特别是海绵城市、地下管廊、生猪养殖、种子和动保等领域。
• 推荐标的：
  • 建筑行业：安徽水利、苏交科、围海股份
  • 建材行业：华新水泥、龙泉股份、韩建河山、东方雨虹、伟星新材、永高股份
  • 钢铁行业：新兴铸管
  • 环保行业：中金环境
  • 计算机行业：数字政通
  • 农业板块：牧原股份、正邦科技、温氏股份、隆平高科、登海种业、中牧股份、天康生物、生物股份、普莱柯、海利生物

投资策略

• 投资弹性：基建和农业板块因受灾严重，投资弹性较高。
• 风险偏好：在灾后重建阶段，应关注积极防御策略，把握结构性机会。
• 行业趋势：灾后重建推动相关产业链需求，建议关注上下游相关企业。

图表信息

• 图表1：长江流域持续大范围降雨
• 图表2：洪涝灾害主要影响地区
• 图表3：2016年长江洪涝灾害受灾情况（截至7月8日）
• 图表4：15-16年厄尔尼诺程度
• 图表5：16H2-17H1拉尼娜现象可能性
• 图表6：全国防洪除涝固定资产投资情况
• 图表7：城市防洪排涝固定资产投资情况
• 图表8：部分海绵城市建设投资规模
• 图表9：已公布管廊投资规划的城市及其规划
• 图表10：农作物受灾程度
• 图表11：98长江特大洪水后农产品价格情况
• 图表12：2003年淮河洪水后价格情况
• 图表13：2010年南方特大洪水后价格情况
• 图表14：猪肉价格弹性较大
• 图表15：2010年洪灾期间蓝耳病发病情况
• 图表16：洪灾对钢厂的影响
• 图表17：历次洪水受灾情况对比
• 图表18：煤矿大省未受灾，采掘业影响较小
• 图表19：长江流域中药药材价格上涨
• 图表20：灾后重建板块投资弹性
• 图表21：灾后重建板块推荐标的汇总

分析师与联系方式

• 分析师：王德伦、王亦奕、吴峰、李彦霖、翁洒、张启尧、周琳、韩亦佳、张兆、张忆东
• 联系方式：021-38565610，wangdl@xyzq.com.cn
• 销售经理：邓亚萍、罗龙飞、盛英君、杨忱、王政、冯诚、顾超、朱圣诞、肖霞、刘晓浏、何嘉、刘易容、张珍岚、徐皓、陈志云、徐瑞、杨雪婷

投资评级说明

• 行业评级：推荐、中性、回避
• 公司评级：买入、增持、中性、减持

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