20210815-中泰证券-建筑材料行业周报_水泥价格持续上行_重点关注低估水泥和品牌建材_24页_2mb

报告摘要

建筑材料行业周报总结

核心内容概述

2021年8月15日发布的建筑材料行业周报指出，行业整体呈现复苏态势，重点关注水泥、玻璃、玻纤、品牌建材及新材料等细分领域。分析师孙颖维持“增持”评级，认为随着地产政策的调整和行业格局的优化，建筑材料板块具备估值修复机会。

主要观点与关键信息

一、行业基本面分析

水泥行业：
- 本周全国水泥价格继续上涨，涨幅为1.1%。
- 价格上涨区域包括福建、湖北、广西、贵州和重庆，幅度为20-50元/吨。
- 库容比下降，全国库容比为59.31%，环比下降2.8pct，同比下降2.1pct。
- 出货率提升，全国出货率为73.07%，环比提升5.2pct，同比略降9.6pct。
- 预计8月下旬水泥价格将延续上涨趋势，重点推荐海螺水泥、天山股份、塔牌集团、上峰水泥、中国建材等。
玻璃行业：
- 本周建筑白玻均价为3024元/吨，环比下降1元，同比上涨1231元。
- 玻璃产能利用率为73.87%，环比上升0.17%，同比上升5.26%。
- 行业库存小幅回升，库存天数为8.57天，处于历史低位。
- 玻璃价格持续上涨，打开了“金九银十”的想象空间，重点推荐旗滨集团，建议关注南玻A、信义玻璃等。
玻纤行业：
- 无碱玻纤池窑粗纱价格维稳，电子纱价格高位运行。
- 需求端虽阶段性偏弱，但供给端扰动较小，厂家挺价意愿强。
- 玻纤长期成长性明确，推荐中国巨石、长海股份、中材科技、山东玻纤等。

重点公司表现

简称	股价(元)	EPS 2020A	EPS 2021E	EPS 2022E	EPS 2023E	PE 2020A	PE 2021E	PE 2022E	PE 2023E	PB	评级
中国巨石	17.47	0.60	1.25	1.38	1.31	29.12	13.98	12.66	13.34	4.02	增持
北新建材	36.60	1.69	2.43	3.01	3.50	21.66	15.06	12.16	10.46	3.83	买入
蒙娜丽莎	28.87	1.38	1.90	2.54	3.35	20.92	15.19	11.37	8.62	3.27	增持
科顺股份	16.26	0.78	1.00	1.35	1.75	20.85	16.26	12.04	9.29	4.20	买入
石英股份	33.08	0.53	0.66	0.99	1.46	62.42	50.12	33.41	22.66	6.66	增持
海螺水泥	41.15	6.63	6.96	7.13	7.27	6.21	5.91	5.77	5.66	1.39	买入
东鹏控股	15.22	0.73	1.02	1.32	1.57	20.85	14.92	11.53	9.69	2.51	买入
亚士创能	32.92	1.06	1.59	2.43	3.51	31.06	20.70	13.55	9.38	5.09	增持

投资建议

水泥板块：
- 建议重点关注海螺水泥、华新水泥（倍增计划）、天山股份、塔牌集团。
- 上峰水泥有量增逻辑，中国建材为行业龙头。
品牌建材：
- 石膏板、瓷砖、入户门、防水、管材、涂料、五金等细分领域具备较高估值性价比。
- 推荐蒙娜丽莎、王力安防、北新建材、伟星新材、永高股份、坚朗五金等。
新材料领域：
- 推荐石英股份、菲利华，关注其在军工、半导体、光伏等领域的成长性。
- 玻纤领域推荐中国巨石、长海股份、中材科技、山东玻纤等。

风险提示

宏观经济下行风险：可能影响整体市场需求。
疫情导致需求低于预期：对行业复苏造成不确定性。
限产放松与新增产能风险：可能对价格形成压力。
2B端企业资金周转不畅：可能影响下游需求。

本周市场表现

建筑材料板块（SW）本周涨幅为0.63%，沪深300指数为0.5%。
超额收益为0.13%。
蒙娜丽莎、三祥新材、海鸥住工、亚士创能、再升科技涨幅居前。
南玻A、东方雨虹、科顺股份、石英股份、凯盛科技涨幅居后。

图表与数据支持

图表1至图表43展示了建筑材料行业价格、库容比、出货率等关键数据。
图表44至图表81提供了玻璃、玻纤、品牌建材及新材料相关的市场数据和价格走势。

总结

建筑材料行业在政策调整和市场回暖的推动下，呈现出积极的发展态势。水泥、玻璃、玻纤等细分领域均具备估值修复和增长潜力，重点推荐海螺水泥、中国巨石、北新建材、亚士创能等公司。同时，品牌建材和新材料领域也值得关注，特别是具备技术优势和成本竞争力的龙头公司。风险方面，需关注宏观经济、疫情、产能释放等不确定因素。

展开完整摘要

试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载