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花生市场分析报告总结（2025年6月22日）

核心内容

本报告分析了2025年6月花生市场的运行情况，涵盖现货与期货价格走势、供需变化、库存状况及未来展望。整体来看，花生市场处于震荡格局，现货价格偏强，但上涨动能不足；期货市场也呈现震荡态势，短期下行空间有限。

主要观点

1. 现货市场回顾

• 价格走势：截至2025年6月19日，全国通货米均价为9080元/吨，较上周上涨0.89%。
• 市场表现：现货市场整体偏强震荡，但上涨动能不足。内贸市场及食品厂销量低迷，采购量有限，需求方追涨意愿不强，抑制价格上涨空间。
• 产区情况：产区基层余货基本结束，供需关系僵持，实际成交以出货心理和质量论价。部分持货商报价坚挺，有变现心理的贸易商则存在高报低走现象。

2. 期货市场回顾

• 价格波动：6月20日当周，花生期货震荡，主力合约（PK2510）最高价8330元/吨，最低8222元/吨，收盘价8246元/吨，较前一周收盘价8214元/吨略有上涨。
• 市场预期：10月合约受多种因素影响，短期看现货维持高位情况下，盘面下行空间或有限，需关注现货走势。

3. 供应情况

• 市场到货量：6家油料米市场到货量环比上涨5.56%，同比上涨26.67%；14家商品米市场到货量环比上涨6.28%，同比上涨8.63%；20家内贸市场到货量环比上涨5.83%，同比上涨19.13%。
• 趋势：整体供应量有所增加，但市场仍处于调整阶段。

4. 需求情况

• 油厂到货量：样本油厂到货量环比下滑7.23%，同比下滑73%。
• 加工利润：本周花生加工理论利润为-31.54元/吨，较上周上涨28.62元/吨。
• 开机率：样本企业综合开机率为3.27%，环比下滑1.97%，同比下滑14.45%。
• 压榨量：样本油厂花生米压榨量约0.58万吨，环比下滑37.59%，同比下滑81.53%。
• 油厂采购：多数油厂受豆粕影响上调报价，但下游饲料厂采购意愿不强，多以刚需补库为主。

5. 库存状况

• 油厂库存：花生米库存上涨，花生油库存保持稳定。
• 市场影响：库存变化对价格影响有限，但需关注后续变化。

关键信息

• 支撑因素：冷库资金成本支撑及心理预期不一致，部分持货商报价坚挺。
• 风险提示：宏观环境、资金因素及天气因素是主要风险点。
• 未来展望：短期花生市场震荡，关注现货情况及新季花生供应情况。油厂进入收购淡季，预计收购价格稳中偏弱。

图表概览

• 图1 & 图2：花生及苏丹米基差走强。
• 图3：11-1价差走弱（停更）。
• 图4：10-11价差。
• 图5 & 图6：河南正阳白沙价格下跌，苏丹精米价格持稳。
• 图7-图9：油料米、商品米、内贸市场到货量上涨。
• 图10：花生米进口量（停更）。
• 图11-图14：油厂到货量、榨利、压榨量及开机率下降。
• 图15 & 图16：花生油与花生粕价格平稳。
• 图17 & 图18：油厂花生米与花生油库存变化。

结论

当前花生市场处于震荡格局，现货价格偏强但上涨动能不足，期货市场同样震荡。供应端有所增加，但需求端疲软，油厂采购意愿减弱，市场整体缺乏明显抛压。短期来看，市场下方存在支撑，但需关注宏观环境、资金流动及天气变化等风险因素。新季花生供应情况将是未来市场走势的关键变量。