20141201-广发证券-主题策略周报_理性与感性-牛市不宜只瞄准众矢之的_22页_980kb

牛市不宜只瞄准众矢之的 - 广发主题策略周报总结

核心内容

在当前牛市背景下，A股市场表现强劲，上证综指上周上涨 $7.88%$，非银金融、银行、地产板块涨幅均超过 $10%$，其中券商指数涨幅高达 $19%$。市场成交额突破历史记录，显示资金流入充沛。然而，投资者在策略选择上不应只聚焦于市场关注度最高的“众矢之的”板块，而应拓展视野，关注多个主题及相应受益的个股。

主要观点

• 主题投资应多元化：在资金量充足的情况下，市场可以同时容纳多个主题及相关公司表现。仅关注热门主题的龙头股可能导致买入困难和收益有限。
• 油价下跌带来投资机会：尽管航空股因油价下跌成为市场焦点，但其他受益于油价下跌的行业如化工、建材、公用事业等也值得关注。广发证券推荐了多个受益于油价下跌的个股组合，如东方雨虹、金力泰、德美化工等。
• 京津冀主题复苏：京津冀协同发展规划即将出台，市场对其关注度逐渐回升。广发证券推荐了包括宝硕股份、廊坊发展、金隅股份等在内的京津冀主题组合。
• 央企改革主题持续关注：重点关注中粮系旗下的中粮生化、中粮地产和中粮屯河，作为央企改革的受益标的。
• 中概股表现分化：部分中概股如阿里健康因政策利好上涨，而部分公司如途牛、研控科技则下跌，显示出市场对不同主题的分化趋势。

关键信息

国内重要主题动态

• 京津冀协同发展：规划或于下月初出台，中央成立京津冀协同发展领导小组，显示高层重视。京津冀板块上涨 $1.47%$，并有多个项目如轨道交通投资公司、现代产业发展实验区等推动区域发展。
• 水利建设：总理强调加快推进172项重大水利工程，总投资规模约6000亿元，特别关注中西部地区。
• 内陆自贸区：国家发改委建议将内陆自贸区纳入考虑，首个内陆自贸区可能在西安或重庆产生。
• 南沙金融改革：《南沙意见》提出支持粤港澳台金融合作，推动科技金融、航运金融发展，探索人民币资本项目可兑换试验。
• 基建投资：发改委批复多条铁路项目，总投资达662.4亿元，显示四季度基础设施投资加快。

全球重要科技事件

• 丰田燃料电池车：计划在2015年实现销售，成为全球首家上市销售燃料电池车的厂商。
• 大数据与制造业：大数据推动制造业智能化，形成“工业4.0”时代的私有云，提升企业效率。
• 数字医疗平台：三星、苹果等公司进军数字医疗领域，推动移动健康与智能终端结合。
• 北斗手机：我国研制出首款1米级定位的北斗手机，为位置服务产业带来新机遇。
• 虚拟现实技术：苹果计划为iPhone7开发虚拟现实显示功能，预计推动VR市场发展。
• O2O平台：企时代提供CRM+ERP整合解决方案，助力中小商户优化运营。
• 无人机市场：GoPro进军无人机领域，与DJI等公司竞争消费级无人机市场。

美股及中概股表现回顾

• 美股表现：纳斯达克指数上涨 $2.4%$，霍特中概股指数微跌 $0.76%$。
• 中概股表现：部分中概股如阿里健康、香港电视、航美传媒等表现良好，而部分如途牛、研控科技等出现下跌。

未来几周重要事件

• 中央经济工作会议：即将召开，将围绕“新常态”提出明年的经济目标和政策方向。
• 其他政策与市场动态：关注可能的政策利好，如期货资管业务放开等。

投资策略建议

• 多元化主题投资：不要只关注热门主题，应考虑多个潜在受益板块。
• 关注政策导向：如京津冀协同发展、央企改革等，把握政策带来的投资机会。
• 关注行业变化：如油价下跌、基建投资、科技趋势等，寻找相关受益行业。

联系信息

• 分析师：陈果、张宇生
• 联系方式：021-60750638, chenguo@gf.com.cn, zhangyusheng@gf.com.cn
• 地址：广州市、深圳市、北京市、上海市

投资评级说明

• 买入：预期股价强于大盘 $10%$ 以上。
• 持有：预期股价变动在 $-10%$～$10%$ 之间。
• 卖出：预期股价弱于大盘 $10%$ 以上。

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