20230828-群益证券-宋城演艺-300144.SZ-H1业绩显着复苏_暑期经营指标超越2019年同期_3页_428kb

公司基本情况

宋城演艺（股票代码300144SZ）属于休闲服务产业，重点关注文化艺术与旅游服务业。公司主要股东为杭州宋城集团控股有限公司，持股比例27.72%。2023年8月25日，股价为120元，目标价155元，对应市盈率33倍和24倍。公司总发行股数为261.469亿股，A股数235.137亿股，A股总市值2831.4亿元。

关键业绩回顾

2023年上半年，公司实现收入74亿元，同比增长563%，净利润3亿元，实现扭亏。其中第二季度收入51亿元，同比增长1816%，净利润24亿元，增长24597%。业绩基本恢复至2021年同期水平。毛利率回升至63.95%，第二季度达69.9%，期间费用率仅11.6%，处于低位。

市场表现与展望

暑期旺季公司表现强劲，主要项目如杭州宋城、丽江千古情、桂林项目观演人次和收入已超越2019年同期水平。预计2023年全年净利润97亿元，同比增长98.98%；2024年净利润136亿元，同比增长40%。长期来看，公司享受文旅市场复苏、成本费用正常化和“主题公园+文化演艺”模式的红利，预计有强劲增长空间。

投资建议

维持“买进”评级，目标价155元，潜在上涨空间35%以内。当前股价对应PE为33倍，基于业绩复苏和市场趋势，建议投资者考虑增持。风险包括客流恢复不及预期和宏观因素影响。

其他信息

报告发布单位：群益证券(香港)有限公司。投资建议基于2023年预测数据，具体财务指标如收入和利润增长已在摘要中概述。