> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中东燃料油出口仍维持低位总结 ## 核心内容 近期中东燃料油出口仍维持低位，尽管市场预期中东局势缓和及霍尔木兹海峡重新开放，但实际出口数据并未显著改善。数据显示，中东8月高硫燃料油发货量预计为230万吨，环比减少67万吨，同比下降287万吨。低硫燃料油方面，科威特阿祖尔炼厂计划于9月15日结束检修，但其出口仍受海峡通航状况影响，目前发货量为零。 ## 市场分析 ### 高硫燃料油 - **期货表现**：上期所燃料油期货主力合约夜盘收跌1.76%，报3622元/吨。 - **出口情况**：8月高硫燃料油发货量环比减少67万吨，同比下降287万吨，显示中东地区高硫燃料油出口持续低迷。 ### 低硫燃料油 - **期货表现**：INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨0.49%，报4465元/吨。 - **出口情况**：科威特阿祖尔炼厂预计9月15日结束检修，但其低硫燃料油出口尚未恢复，当前发货量仍为零。 ## 策略建议 - **高硫燃料油**：市场策略为中性，需关注中东局势的进一步发展。 - **低硫燃料油**：市场策略也为中性，同样需关注中东局势的走向。 - **跨品种、跨期、期现、期权策略**：目前均无明确建议。 ## 风险提示 市场面临以下主要风险： - 地缘政治冲突 - 宏观经济风险 - 关税政策变化 - 国际制裁风险 - 原油价格大幅波动 - 发电端需求超预期 - 欧佩克增产幅度不及预期 - 船舶燃料需求超预期 ## 图表概览 以下为关键图表概览： - **图1**：新加坡高硫380燃料油现货价格（单位：美元/吨） - **图2**：新加坡低硫燃料油现货价格（单位：美元/吨） - **图3**：新加坡高硫燃料油掉期近月合约（单位：美元/吨） - **图4**：新加坡低硫燃料油掉期近月合约（单位：美元/吨） - **图5**：新加坡高硫燃料油近月月差（单位：美元/吨） - **图6**：新加坡低硫燃料油近月月差（单位：美元/吨） - **图7**：燃料油FU期货主力合约收盘价（单位：元/吨） - **图8**：燃料油FU期货指数收盘价（单位：元/吨） - **图9**：燃料油FU期货近月合约收盘价（单位：元/吨） - **图10**：燃料油FU近月合约月差（单位：元/吨） - **图11**：燃料油FU期货主力合约成交持仓量（单位：手） - **图12**：燃料油FU期货总成交持仓量（单位：手） - **图13**：低硫燃料油LU期货主力收盘价（单位：元/吨） - **图14**：低硫燃料油LU期货指数收盘价（单位：元/吨） - **图15**：低硫燃料油LU期货近月合约价格（单位：元/吨） - **图16**：低硫燃料油LU期货近月月差（单位：元/吨） - **图17**：低硫燃料油LU期货主力成交持仓（单位：手） - **图18**：低硫燃料油LU期货总成交持仓（单位：手） ## 本期分析研究员 - **潘翔** 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 - **康远宁** 从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0015842 ## 联系信息 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000 - **电话**：400-6280-888 - **网址**：www.htfc.com ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，本公司及作者不承担由此产生的任何法律责任。报告内容可能根据市场变化进行更新，未经许可不得擅自使用或传播。