> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 法興牛熊日誌總結 ## 核心內容 法興牛熊日誌顯示，恒生指數（HSI）近期走勢進一步走弱，市場情緒偏負。根據最新數據，恒指上日收市價為 **25,328.23**，下跌 **271.22** 點，跌幅為 **-1.06%**。恒指現貨價為 **24,853.85**，下跌 **474.38** 點，跌幅為 **-1.87%**。 市場表現方面，一格買賣差價產品數目為 **103.83**，平均買賣差價為 **2.03** 格，維持一格差價時間佔全日交易時間的 **41.31%**，平均最佳買入/賣出流通量為 **31.12** 倍期指張數。這些數據反映市場流動性相對穩定，但買賣差價較大，顯示市場波動性較高。 ## 恒指牛熊證走勢分析 恒指在 **25,600** 點附近爭持後，昨日失守下跌近 **300** 點，走勢或進一步走弱。因此，若看好恒指，可留意以下牛證： - **55102**：收回價 **24,728** 點（距現貨價 **0.51%**），價格 **0.020** 美元，槓桿 **124.3** 倍 - **53837**：收回價 **24,508** 點（距現貨價 **0.51%**），價格 **0.020** 美元，槓桿 **124.3** 倍 若看淡恒指，可留意以下熊證： - **63164**：收回價 **25,428** 點（距現貨價 **2.31%**），價格 **0.074** 美元，槓桿 **33.6** 倍 - **63171**：收回價 **25,548** 點（距現貨價 **2.91%**），價格 **0.084** 美元，槓桿 **29.6** 倍 ## 牛熊證街貨變化 根據街貨變化數據，恒指相關產品中，**25,100-25,299** 點範圍的街貨數量為 **2,671**，較前日增加 **338**；**24,900-25,099** 點範圍的街貨數量為 **2,002**，較前日增加 **717**。這表明市場資金持續流入較低價位區間。 ## 牛熊證精選 以下為法興牛熊證的精選產品： ### 牛證 | 編號 | 相關資產 | 收回價(距現貨價%) | 行使價 | 到期日 | 換股比率 | 價格($) | 槓桿(倍) | |------|----------|------------------|--------|--------|----------|---------|----------| | 55102 | 恒生指數 | 0.51% | 24,628 | 29/11/2028 | 10,000 | 0.020 | 124.3 | | 53690 | 恒生指數 | 0.51% | 24,768 | 28/12/2028 | 500 | 0.013 | 191.2 | | 55489 | 恒生指數 | 0.51% | 24,818 | 29/11/2028 | 10,000 | 0.010 | 248.5 | | 63162 | 恆生指數 | 0.51% | 24,808 | 29/11/2028 | 10,000 | 0.010 | 248.5 | | 54586 | 恆生指數 | 0.51% | 24,788 | 29/11/2028 | 500 | 0.011 | 225.9 | | 55103 | 恆生指數 | 0.51% | 24,568 | 29/11/2028 | 10,000 | 0.037 | 67.2 | | 63209 | 恆生指數 | 0.51% | 24,688 | 28/12/2026 | 10,000 | 0.028 | 88.8 | | 69529 | 恆生指數 | 0.51% | 24,648 | 28/12/2026 | 10,000 | 0.022 | 113.0 | | 53685 | 恆生指數 | 0.51% | 24,628 | 29/11/2028 | 10,000 | 0.025 | 99.4 | | 55503 | 恆生指數 | 0.51% | 24,608 | 29/11/2028 | 10,000 | 0.028 | 88.8 | ### 熊證 | 編號 | 相關資產 | 收回價(距現貨價%) | 行使價 | 到期日 | 換股比率 | 價格($) | 槓桿(倍) | |------|----------|------------------|--------|--------|----------|---------|----------| | 63164 | 恆生指數 | 2.31% | 25,528 | 27/04/2028 | 10,000 | 0.074 | 33.6 | | 63171 | 恆生指數 | 2.91% | 25,548 | 28/12/2028 | 10,000 | 0.084 | 29.6 | | 67282 | 騰訊 | 3.03% | 407.00 | 28/12/2026 | 500 | 0.039 | 21.7 | | 63603 | 阿里巴巴 | 3.56% | 115.00 | 30/09/2026 | 100 | 0.061 | 19.8 | | 54877 | 宁德时代 | 7.95% | 628.00 | 30/11/2026 | 500 | 0.134 | 10.3 | | 68534 | 中海油 | 4.21% | 24.750 | 29/12/2028 | 50 | 0.022 | 23.7 | | 65158 | 比亞迪 | 6.58% | 81.600 | 28/07/2026 | 100 | 0.078 | 11.4 | | 61570 | 比亞迪 | 9.17% | 98.400 | 27/12/2028 | 100 | 0.086 | 10.3 | | 59282 | 小鵬汽車 | 17.85% | 50.500 | 25/03/2027 | 100 | 0.140 | 4.5 | | 62726 | 恒生科技 | 3.31% | 4,620.00 | 30/12/2026 | 10,000 | 0.026 | 18.7 | | 62710 | 長飛光纖 | 18.23% | 249.00 | 28/12/2028 | 500 | 0.090 | 4.5 | ## 重要提示 - **結構性產品風險**：牛熊證設有強制性收回特點，若相關資產價格在到期前觸及收回價，產品將被強制收回。N類牛熊證投資者可能損失全部投資，R類可能剩餘價值為零。 - **無抵押品**：結構性產品無抵押品，發行人或擔保人無力償債時，投資者可能無法收回應收款項。 - **市場風險**：產品價格可升可跌，投資者可能損失全部投資。 - **免責聲明**：本報告僅供參考，不構成投資建議。投資者應自行評估風險及閱讀相關上市文件。 ## 結論 法興牛熊證發行人持續關注市場動向，建議投資者根據恒指走勢進一步走弱的趨勢，選擇合適的牛證或熊證進行投資。同時，投資者應注意結構性產品的高風險特性，並謹慎評估自身風險承受能力。