20240605-兴证期货-纯苯_苯乙烯日度报告_7页_467kb

纯苯&苯乙烯商品日度分析总结

一、市场数据总结

1. 现货价格：

   • 华东纯苯报9325元/吨（持平）；
   • 东北亚乙烯报850美元/吨（持平）；
   • 华东苯乙烯报9750元/吨（跌55元/吨）；
   • 苯乙烯下游产品中EPS维持10950元/吨，ABS为11600元/吨，PS-GPPS保持10100元/吨。

2. 期货市场：

   • EB主力合约收盘价9570元/吨，较上一交易日下跌1.8%；
   • 基差为180元/吨，较上一波段变化38元。

3. 行情回顾：

   • 昨日苯乙烯随大宗商品整体承压，价格出现小幅下跌；
   • 虽然大宗环境不利，但苯乙烯价格仍维持高位，反映出纯苯成本支撑仍存。

二、基本面分析

1. 纯苯端供应：

   • 市场供应基本面继续保持紧张态势；
   • 四季度新增检修量有限，整体供应偏紧；
   • 由于纯苯端供应趋紧，价格未能继续上行，短期小幅调整，但仍保持高估值。

2. 期货与现货关系：

   • 期货价格价差收窄，说明市场对后市走势预期偏谨慎；
   • 基差保持正数，市场仍认可现货价值。

3. 需求与库存：

   • 苯乙烯工厂开工率继续小幅反弹，达70.08%；
   • 综合下游需求虽有所下滑，但其中EPS有利润空间，ABS及PS仍接近盈亏平衡；
   • 总体来看，苯乙烯的需求状况尚可，但终端排产不具备太强烈带动效果；

4. 库存情况：

   • 纯苯与苯乙烯库存双双下降，有助于缓解一部分过剩压力，对价格形成支撑。

三、后市展望

短期来看，纯苯与苯乙烯或维持高位震荡行情，现实支撑仍然较强，但长期预期波动较大，存在下跌风险；预计主要风险点包括原油价格的大幅波动、纯苯端供应再平衡的相关变量、下游需求不及预期等。

四、提醒事项

• 投资者应关注宏观层面的任何异常变化；
• 关注原料价格波动，防范出现负基差；
• 当前市场上纯苯偏强、苯乙烯偏弱，关注两者之间的套利机会。