20180724-安信证券-新三板日报（摘牌即被收购_新三板凯世通9.7亿嫁上市公司_承诺3年赚2.5亿）_15页_1mb

新三板市场总结（2018年07月24日）

一、市场概况

• 市场指数：
  2018年07月23日，新三板做市指数报收于816.43点，下跌0.20%。
• 挂牌与转让情况：
  • 新挂牌公司1家，无公司转为做市转让。
  • 截至23日，新三板共有11125家挂牌企业，其中1239家为做市转让企业。
• 交易数据：
  • 全天竞价转让221家，做市转让337家。
  • 做市转让成交额为7683.62万元，竞价转让成交额为16526.47万元，总成交额为4.83亿元。
  • 整体年均换手率为6.6%。
• 估值情况：
  • 新三板整体估值PE为20.37X，做市转让PE为17.81X，竞价交易PE为21.45X。

二、重要公司公告

2.1 对外投资

• 华茂林业：拟出资1000万元设立全资子公司普洱华茂森林开发有限公司，优化区域布局，提升竞争力。
• 三力新材：拟设立全资子公司盘锦三力中科新材料有限公司，推进耐温尼龙项目产业化。
• 福泰资源：拟在印尼设立控股子公司福泰北苏拉威西公司，注册资本3000万美元，持股比例85%。
• 恒坤股份：拟投资1300万元设立控股子公司翌光半导体有限公司，拓展半导体业务范围。

2.2 重大合同

• 水木环保：与中国水务集团签署《战略合作框架协议》，合作开发太阳能热水及采暖项目，预计对公司业绩产生积极影响。

2.3 重大收购

• 芙儿优：拟收购位于闵行区莘庄工业区731街坊P1宗地，面积10022.1平方米，用于优化产业化结构，提升盈利能力。

2.4 其他公告

• 吉林农信：实施权益分派，每10股派5元现金。
• 中安精工：实施权益分派，每10股派1.10元现金。
• 华新环保：25543702股解除限售，可转让时间为2018年7月26日。
• 车配龙：6000002股解除限售，可转让时间为2018年7月25日。

2.5 停复牌信息

• 停牌公司：天翔昌运、莱茵环保、玛诺生物、琥崧智能、佳源木屋、吉祥星、盟迪奥、凯鸿物流。
• 复牌公司：ST中科、ST康盛、电科电源、ST博世德、梦诺空间、艾的教育、华迅智能。

三、重要新闻

3.1 摘牌即被收购！凯世通9.7亿嫁上市公司

• 交易概况：
  上市公司万业企业以9.7亿元收购新三板公司凯世通，其中4.75亿元以股份支付，4.95亿元以现金支付。
• 凯世通背景：
  凯世通是一家半导体设备公司，主营离子注入技术设备，2017年3月挂牌新三板。
• 估值与业绩承诺：
  • 评估基准日为2018年3月31日，凯世通股东全部权益价值为9.7亿元，增值率高达1138.77%。
  • 凯世通主要股东承诺2018-2020年净利润分别为5500万元、8000万元、1.15亿元。
  • 2017年凯世通营业收入8920万元，归母净利润865万元，扣非净利润423万元。
  • 2018年第一季度净利润仅230万元，扣非净利润127万元，尚有较大差距。
• 机构获益：
  凯世通在2017年曾完成定增，机构投资者在此次收购中获得显著收益。

3.2 世界杯遇上VAR视讯行业风口

• VAR技术应用：
  • 俄罗斯世界杯首次采用VAR技术，提升判罚准确率至99.3%。
  • VAR技术的使用在足球领域尚处于探索阶段，但已逐渐成为主流。
• 行业前景：
  • VAR技术推动视讯行业迎来发展风口，预计未来市场规模将超过千亿。
  • 行业核心技术包括：SOC芯片、图像传感器、5G网络、VR/AR等。
• 行业现状：
  • 新三板视讯行业公司共17家，2017年平均营收6,009.75万元，平均净利润403.06万元。
  • 多数公司净利润下滑严重，部分公司甚至出现亏损。
  • A股视讯行业公司同样面临业绩下滑，但新三板公司成长性略强。

四、视讯行业公司分析

4.1 中磁视讯

• 主营业务：提供特殊群体远程帮教视频会见系统等服务，2017年帮教服务收入占比达98.96%。
• 财务表现：
  • 2017年营收34,396.80万元，同比增长58.23%。
  • 净利润8,500.67万元，同比增长45.22%。
• 融资情况：
  • 完成6次定增，共募集资金4.143亿元。
  • 正准备新一轮定增，拟募资不超过3.25亿元，用于平台建设、技术研发及偿还债务。

4.2 网动科技

• 主营业务：提供云视讯产品及服务，涵盖视频会议、远程培训、远程医疗等。
• 财务表现：
  • 2017年营收同比增长15.52%，净利润同比增长70.02%。
• 融资情况：
  • 2015年完成一次定增，募资949.99万元。

4.3 动力视讯

• 主营业务：研发、生产高清一体化摄像机机芯，主打安防视频监控领域。
• 财务表现：
  • 2017年营收同比增长88.46%，净利润同比增长141.31%。
• 摘牌情况：
  • 公司于2017年1月挂牌，2018年7月发布摘牌公告，距离挂牌不足两年。

五、风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能对新三板公司产生影响。
• 政策风险：新三板政策推进不及预期可能影响市场发展。

六、分析师信息

• 分析师：诸海滨
• 执业证书编号：S1450511020005
• 联系方式：zhuhb@essence.com.cn，021-35082086

七、免责声明

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