20260519-山西证券-新材料行业周报_长鑫科技存储业绩超预期_建议关注上游材料发展机遇_23页_6mb
报告摘要
新材料周报总结（260511-0515）
核心内容概述
本周新材料板块整体表现不佳，跌幅为0.55%，跑输创业板指4.05%。合成生物指数下跌2.49%，而半导体材料上涨14.20%，电子化学品上涨6.57%，工业气体上涨9.60%，可降解塑料微涨0.02%，电池化学品下跌8.78%。长鑫科技存储业绩超预期，成为关注上游材料发展机遇的契机。
主要观点
- 存储行业高景气：长鑫科技2026年一季度实现营收508亿元，同比增长719.13%，归母净利润247.62亿元，同比增长1688.30%。其业绩增长主要受益于全球算力需求增长及主要厂商产能调配，预计2026年H1营收增长至1100-1200亿元，净利润增长至500-570亿元。
- 上游材料需求激增：随着存储需求爆发，前驱体、光刻胶、湿电子化学品等核心上游材料需求预计增加，具备技术优势的国内厂商将受益。
- 重点关注企业：建议关注雅克科技、安集科技、鼎龙股份、兴福电子、彤程新材等企业在半导体材料、工业气体、可降解塑料等领域的表现。
关键信息
二级市场表现
- 行业周涨跌幅：本周基础化工、新材料均下跌。沪深300涨跌幅为-0.25%，上证指数为-1.07%，创业板指为3.5%。
- 涨幅前三行业：通信（6.8%）、电子（4.7%）、机械设备（1.81%）。
- 重点板块表现：
- 合成生物指数下跌2.49%
- 半导体材料上涨14.20%
- 电子化学品上涨6.57%
- 工业气体上涨9.60%
- 可降解塑料微涨0.02%
- 电池化学品下跌8.78%
产业链数据跟踪
- 氨基酸：价格普遍下跌，如缬氨酸（-1.14%）、精氨酸（-0.92%）、色氨酸（-1.42%）、蛋氨酸（不变）。
- 可降解塑料：PLA、PBS价格保持不变，PBAT下跌1.64%。
- 工业气体及湿电子化学品：氢氟酸价格保持不变。
- 维生素：维生素A（-4.62%）、维生素E（-5.18%）、维生素D3（-1.01%）、泛酸钙（-5.38%）等价格下跌。
- 塑料及纤维：涤纶工业丝（-3.28%）、涤纶帘子布（+4.26%）、芳纶（+3.25%）等表现各异。
投资建议
- 关注上游材料：随着存储需求增长，前驱体、光刻胶、湿电子化学品等核心材料需求激增，建议关注具备技术实力的国内厂商。
- 重点企业：雅克科技、安集科技、鼎龙股份、兴福电子、彤程新材等企业被提及为潜在投资标的。
风险提示
- 原材料价格波动：可能对利润产生较大影响。
- 政策风险：行业受政策影响较大，需关注政策变化。
- 技术发展不及预期：技术突破不及预期可能影响行业增长。
- 行业竞争加剧：竞争加剧可能压缩利润空间。
行业要闻
- AI需求驱动：PCB上游材料高景气持续，预计需求将持续增长。
- 全球氦气供应紧缺：产品价格跳涨，影响相关行业。
图表目录
- 图1：行业周涨跌幅（%）
- 图2：近三年创业板指与新材料指数走势
- 图3：化工新材料板块表现、估值及盈利能力情况
- 图4：公司市场表现、估值及盈利情况（半导体材料、工业气体、可降解塑料、维生素）
- 图5：公司市场表现、估值及盈利情况（化纤、新能源、工业涂料、吸附剂、合成生物学）
详细数据
化学原料行业近一年市场表现
| 日期 | 化学原料 | 沪深300 |
|---|---|---|
| 25/05 | -10% | -5% |
| 25/07 | 5% | 0% |
| 25/09 | 15% | 10% |
| 25/11 | 20% | 15% |
| 26/01 | 40% | 20% |
| 26/03 | 60% | 25% |
重点板块表现
| 行业 | 涨跌幅 (%) |
|---|---|
| 合成生物 | -2.49% |
| 半导体材料 | 14.20% |
| 电子化学品 | 6.57% |
| 可降解塑料 | 0.02% |
| 工业气体 | 9.60% |
| 电池化学品 | -8.78% |
公司市场表现、估值及盈利情况（半导体材料、工业气体、可降解塑料、维生素）
| 公司 | 股价 (元) | 本周涨跌幅 | 5日涨跌幅 | 本月涨跌幅 | 30日涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 | 近一年涨跌幅 | 市值(亿元) | 市盈率(TTM) | 市销率(TTM) | 市净率 | 过去三年营收 CAGR | 过去三年净利 CAGR |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 华特气体 | 191.2 | 15.9% | 14.3% | 1.5% | 89.6% | 233.1% | 270.3% | 214.8 | 172.1 | 14.7 | 11.4 | 5.5% | 15.0% |
| 雅克科技 | 107.5 | 20.9% | 16.7% | 24.9% | 22.0% | 45.0% | 91.7% | 508.8 | 50.5 | 6.0 | 6.3 | 11.9% | 31.6% |
| 安集科技 | 276.8 | 8.1% | 4.1% | 10.6% | 5.7% | 27.0% | 99.2% | 474.2 | 57.7 | 17.7 | 10.3 | 34.3% | 79.4% |
| 南大光电 | 56.5 | 4.5% | 1.3% | 9.7% | 16.1% | 31.8% | 77.5% | 383.6 | 110.1 | 14.6 | 10.7 | 31.5% | 24.6% |
| 江丰电子 | 189.9 | 9.5% | 1.8% | 5.6% | 17.3% | 106.4% | 154.0% | 477.6 | 86.5 | 9.7 | 9.2 | 27.8% | 54.8% |
| 鼎龙股份 | 69.7 | 8.6% | 1.3% | 11.7% | 31.3% | 85.3% | 144.1% | 658.7 | 79.3 | 17.1 | 12.1 | 6.4% | 2.0% |
| 彤程新材 | 57.6 | 3.6% | 1.0% | 6.7% | 8.9% | 30.4% | 81.8% | 348.8 | 59.7 | 9.6 | 8.1 | 12.6% | 11.6% |
公司市场表现、估值及盈利情况（化纤、新能源、工业涂料、吸附剂、合成生物学）
| 公司 | 股价 (元) | 本周涨跌幅 | 5日涨跌幅 | 本月涨跌幅 | 30日涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 | 近一年涨跌幅 | 市值(亿元) | 市盈率(TTM) | 市销率(TTM) | 市净率 | 过去三年营收 CAGR | 过去三年净利 CAGR |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 光威复材 | 34.1 | -4.0% | -2.4% | 3.4% | -3.4% | -13.5% | 13.4% | 288.5 | 50.6 | 9.8 | 5.0 | -1.7% | 7.3% |
| 中简科技 | 38.3 | -5.2% | -3.3% | 3.4% | -0.4% | -6.1% | 6.6% | 172.4 | 78.2 | 24.1 | 3.8 | 16.5% | 19.9% |
| 吉林化纤 | 5.1 | -7.3% | -8.8% | -0.4% | 12.4% | 24.1% | 20.0% | 126.4 | 303.0 | 2.3 | 1.7 | 2.2% | 50.0% |
| 台华新材 | 8.8 | -4.6% | -4.2% | -3.4% | -8.9% | -7.2% | -12.0% | 78.3 | 15.7 | 1.2 | 1.4 | 9.4% | -1.6% |
| 华秦科技 | 91.0 | 13.5% | 16.1% | 21.6% | 20.3% | 23.4% | 68.5% | 258.7 | 79.9 | 19.9 | 5.4 | 33.9% | 19.9% |
| 争光股份 | 41.0 | 0.9% | -0.1% | -0.3% | 20.6% | 16.6% | 31.3% | 54.6 | 58.2 | 8.5 | 2.8 | 8.0% | 21.5% |
| 国瓷材料 | 39.3 | 2.6% | 1.6% | 9.8% | 15.3% | 43.4% | 129.9% | 410.0 | 66.5 | 8.8 | 5.7 | 10.5% | -15.4% |
| 凯赛生物 | 45.9 | -3.6% | -4.2% | -4.6% | -5.4% | -7.9% | -9.2% | 339.0 | 57.5 | 10.0 | 1.9 | -5.4% | -21.5% |
| 华恒生物 | 27.1 | -0.5% | -1.1% | -2.6% | -3.2% | -16.3% | -2.1% | 65.3 | 52.9 | 2.2 | 2.5 | 47.5% | 63.4% |
总结
本周新材料板块整体表现不佳，但部分细分领域如半导体材料、工业气体、电子化学品等表现强劲。长鑫科技存储业绩超预期，成为关注上游材料机遇的契机。建议投资者关注具备技术实力的国内厂商，如雅克科技、安集科技、鼎龙股份、兴福电子、彤程新材等。同时，需警惕原材料价格波动、政策变化、技术发展不及预期及行业竞争加剧等风险。
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