> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # LPG市场分析总结 ## 核心内容概述 本文档汇总了2026年3月27日至4月2日期间LPG（液化石油气）市场的主要数据与观点，涵盖国内不同地区液化气价格、丙烷CFR与CIF价格、纸面进口利润、主力基差、库存情况、开工率及市场展望等内容。同时，包含多个相关图表，展示了不同地区的LPG价格走势、进口利润对比、丙烷与原油、石脑油的价差等关键信息。 ## 主要观点与关键信息 ### 1. 液化气价格走势 - **华南液化气价格**：从7205上涨至7935，涨幅较大，显示市场对华南地区的需求上升。 - **华东液化气价格**：维持在7065至7252之间，波动较小。 - **山东液化气价格**：从6100上涨至6710，整体呈现上升趋势。 ### 2. 丙烷价格与价差 - **丙烷CFR华南**：价格从1003降至980，略有下降。 - **丙烷CIF日本**：从948上涨至1027，涨幅显著。 - **CP预测合同价**：从643上涨至685，显示市场对丙烷合同价的预期有所提高。 - **FEI报盘**：周三晚报盘为785.25，较前一日上涨34.25。 - **5-6月差**：从255上涨至253，略有下降。 - **PG-FEI内外价差**：从137.3下降至120.7，显示内外盘价差缩小。 ### 3. 纸面进口利润 - **山东醚后碳四**：价格从6080上涨至6510，利润有所改善。 - **山东烷基化油**：价格稳定在9400，但进口利润为-435，仍处于亏损状态。 - **纸面进口利润**：整体呈现波动，4月2日为108，较前一日上涨21。 ### 4. 市场动态与库存情况 - **港口库存比**：36.08%，略有下降。 - **到港量**：52.8万吨，环比下降18.27%。 - **工厂库容**：24.92%，略有下降。 - **外放量**：51.78万吨，环比下降3.36%。 - **PDH开工率**：63.6%，环比下降2.03%。 - **烷基化油产能利用率**：38.6%，保持稳定。 - **MTBE开工率**：67.3%，环比上升0.76%。 - **MTBE出口订单**：0万吨，环比下降4.5%。 ### 5. 市场展望 - **美伊冲突**：尚未出现降温迹象，美国码头开工已满，4月库存仍具支撑，但未来供应短缺可能加剧。 - **国内保民生措施**：可能对市场产生影响，需关注政策动向。 - **PP-PG价差**：持续走阔，但当前估值较高，终端可能出现负反馈，不宜追高。 - **PG5-6月差**：估值偏高，短期地缘政治消息扰动较大，建议以观望为主。 ## 图表说明 以下图表展示了LPG市场中不同地区和产品之间的价格与价差关系： - **华南液化气价格**：显示华南地区液化气价格走势。 - **华东液化气价格**：反映华东地区液化气价格变化。 - **丙烷-液化石油气地区间**：对比丙烷与LPG在不同地区的价差。 - **山东92#汽油-进口丁烷**：展示山东地区汽油与丁烷的价差。 - **LPG纸面进口利润-华南**：反映华南地区LPG进口利润情况。 - **北亚丙烷/石脑油**：显示北亚地区丙烷与石脑油的价差。 - **丙烷/原油中东**：对比中东地区丙烷与原油的价差。 - **MB丙丁烷**：展示MB地区丙烷与丁烷的价差。 - **Propane FOB中东-MB-50**：反映中东丙烷与MB地区的价差。 - **Propane CIF Tokyo-MB**：展示东京地区丙烷与MB的价差。 ## 总结 整体来看，LPG市场在近期呈现震荡走势，国内价格有所上涨，但进口利润波动较大。丙烷价格在CFR与CIF之间出现分化，显示国际市场对丙烷的需求与供应变化。市场对地缘政治风险的担忧仍在，国内政策动向和库存情况对市场影响显著。建议投资者保持谨慎，关注政策和地缘风险，以观望为主。