20260403-永安期货-LPG早报_1页_1mb

LPG市场分析总结

核心内容概述

本文档汇总了2026年3月27日至4月2日期间LPG（液化石油气）市场的主要数据与观点，涵盖国内不同地区液化气价格、丙烷CFR与CIF价格、纸面进口利润、主力基差、库存情况、开工率及市场展望等内容。同时，包含多个相关图表，展示了不同地区的LPG价格走势、进口利润对比、丙烷与原油、石脑油的价差等关键信息。

主要观点与关键信息

1. 液化气价格走势

• 华南液化气价格：从7205上涨至7935，涨幅较大，显示市场对华南地区的需求上升。
• 华东液化气价格：维持在7065至7252之间，波动较小。
• 山东液化气价格：从6100上涨至6710，整体呈现上升趋势。

2. 丙烷价格与价差

• 丙烷CFR华南：价格从1003降至980，略有下降。
• 丙烷CIF日本：从948上涨至1027，涨幅显著。
• CP预测合同价：从643上涨至685，显示市场对丙烷合同价的预期有所提高。
• FEI报盘：周三晚报盘为785.25，较前一日上涨34.25。
• 5-6月差：从255上涨至253，略有下降。
• PG-FEI内外价差：从137.3下降至120.7，显示内外盘价差缩小。

3. 纸面进口利润

• 山东醚后碳四：价格从6080上涨至6510，利润有所改善。
• 山东烷基化油：价格稳定在9400，但进口利润为-435，仍处于亏损状态。
• 纸面进口利润：整体呈现波动，4月2日为108，较前一日上涨21。

4. 市场动态与库存情况

• 港口库存比：36.08%，略有下降。
• 到港量：52.8万吨，环比下降18.27%。
• 工厂库容：24.92%，略有下降。
• 外放量：51.78万吨，环比下降3.36%。
• PDH开工率：63.6%，环比下降2.03%。
• 烷基化油产能利用率：38.6%，保持稳定。
• MTBE开工率：67.3%，环比上升0.76%。
• MTBE出口订单：0万吨，环比下降4.5%。

5. 市场展望

• 美伊冲突：尚未出现降温迹象，美国码头开工已满，4月库存仍具支撑，但未来供应短缺可能加剧。
• 国内保民生措施：可能对市场产生影响，需关注政策动向。
• PP-PG价差：持续走阔，但当前估值较高，终端可能出现负反馈，不宜追高。
• PG5-6月差：估值偏高，短期地缘政治消息扰动较大，建议以观望为主。

图表说明

以下图表展示了LPG市场中不同地区和产品之间的价格与价差关系：

• 华南液化气价格：显示华南地区液化气价格走势。
• 华东液化气价格：反映华东地区液化气价格变化。
• 丙烷-液化石油气地区间：对比丙烷与LPG在不同地区的价差。
• 山东92#汽油-进口丁烷：展示山东地区汽油与丁烷的价差。
• LPG纸面进口利润-华南：反映华南地区LPG进口利润情况。
• 北亚丙烷/石脑油：显示北亚地区丙烷与石脑油的价差。
• 丙烷/原油中东：对比中东地区丙烷与原油的价差。
• MB丙丁烷：展示MB地区丙烷与丁烷的价差。
• Propane FOB中东-MB-50：反映中东丙烷与MB地区的价差。
• Propane CIF Tokyo-MB：展示东京地区丙烷与MB的价差。

总结

整体来看，LPG市场在近期呈现震荡走势，国内价格有所上涨，但进口利润波动较大。丙烷价格在CFR与CIF之间出现分化，显示国际市场对丙烷的需求与供应变化。市场对地缘政治风险的担忧仍在，国内政策动向和库存情况对市场影响显著。建议投资者保持谨慎，关注政策和地缘风险，以观望为主。