> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 干散货运价周报总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年4月3日干散货航运市场的情况，重点探讨了地缘政治风险、燃油成本、供需变化及运价走势。整体来看，干散货市场受到中东局势及能源价格波动的持续影响，运价呈现分化趋势，部分航线维持高位，而其他航线则相对疲软。 --- ## 主要观点 ### 1. **运价指数走势** - **BDI指数**：2026年4月2日报2066点，周均报2027点，环比上升0.63%。 - **BCI指数**：2026年4月2日报3086点，周均报3015点，环比上升2.54%。 - **BPI指数**：2026年4月2日报1784点，周均报1757点，环比下降2.92%。 - **BSI指数**：2026年4月2日报1224点，周均报1209.5点，环比上升1.49%。 ### 2. **现货运价情况** - **BCI-C3（图巴郎-青岛）**：4月2日报30.164美金/吨，周均报30.158美金/吨，环比上升0.08%。 - **BCI-C5（西澳-青岛）**：4月2日报11.635美金/吨，周均报11.321美金/吨，环比上升2.76%。 - **BPI-P6（新加坡-大西洋回程）**：3月31日报17087美金/天，周均报16873.5美金/天，环比上升2.36%。 - **BPI-P3A（东北亚区域往返）**：3月31日报16125美金/天，周均报16308美金/吨，环比下降9.6%。 ### 3. **供需分析** - **中东局势**：地缘冲突持续，伊朗实施霍尔木兹海峡船只通行收费法案，对不同国家船只采取分级收费政策，可能影响船东运力调配和成本结构。 - **燃油成本**：高硫与低硫燃油价格差距拉大，对运价形成压力，尤其是小船型市场。 - **铁矿石发运**：西澳热带气旋影响减弱，矿企恢复装船作业，巴西至中国运输需求支撑C3航线租金。 - **煤炭发运**：中东局势影响能源供应，可能对煤炭需求产生间接影响，进而影响干散货航运市场。 - **化肥与谷物**：中东作为化肥主要出口地，若供应下降或价格飙升，将影响全球谷物种植计划，尤其对巴西、阿根廷等地有显著影响，最终传导至干散货运输市场，抑制中小型船舶租金上涨。 --- ## 关键信息 ### 1. **地缘政治风险** - 中东局势持续，霍尔木兹海峡通行危机未缓解。 - 伊朗实施分级收费政策，对美国、以色列等制裁国家船只禁止通行，对盟友国家船只收取高额费用，对中立国家收取基础费用，友好国家（如中国、俄罗斯）则可免费通行。 - 该政策可能促使船东重新调配运力，增加部分国家船舶运营成本。 ### 2. **运力供给** - **全球干散货船舶交付**：2026-2027年全球干散货船舶交付情况显示，未来运力供给将逐步增加，可能对运价形成下行压力。 - **Panamax船型**：运力交付增加，市场整体表现疲软，船东面临揽货压力。 - **Capesize船型**：运力交付情况亦需关注，可能影响全球铁矿石运输格局。 ### 3. **需求端变化** - **铁矿石发运**：西澳地区恢复装船作业，巴西至中国运输需求支撑C3航线租金。 - **煤炭发运**：澳洲、印尼、俄罗斯等主要煤炭出口国发运量变化，对全球煤炭市场及干散货运输产生间接影响。 - **铝土矿发运**：几内亚和澳大利亚为主要出口地，发运量变化对全球铝土矿市场影响较大。 - **粮食发运**：巴西、阿根廷、美国等主要粮食出口国发运情况，中东局势可能影响全球谷物种植计划，从而影响粮食运输需求。 ### 4. **市场展望** - **短期趋势**：干散货市场受地缘冲突和燃油成本影响，整体需求疲软，部分航线运价承压。 - **中长期风险**：若中东局势持续恶化，能源供应中断可能波及化肥、谷物等市场，进一步影响干散货运输需求及租金走势。 --- ## 数据追踪 ### 1. **运价走势** - **BDI**：震荡走势，整体稳定。 - **BCI**：C3航线小幅上升，C5航线小幅回升。 - **BPI**：P6航线小幅上升，P3A航线大幅下降。 ### 2. **发运量变化** - **铁矿石**：西澳发运量逐步恢复，巴西发运支撑C3航线。 - **煤炭**：澳洲、印尼、俄罗斯发运量变化，影响全球煤炭贸易。 - **铝土矿**：几内亚和澳大利亚为主要出口地，发运量变化对市场影响较大。 - **粮食**：巴西、阿根廷、美国发运量变化，中东局势可能影响全球谷物种植计划。 --- ## 风险提示与免责声明 - 本报告由银河期货有限公司发布，仅供客户参考，不构成投资建议。 - 报告内容基于银河期货的研究分析，不保证其准确性或完整性。 - 客户应独立判断并决策，银河期货不对因使用本报告导致的损失承担责任。 - 报告内容可能随市场变化而更新，银河期货保留调整权利。 --- ## 联系信息 - **银河期货有限公司** - 北京总部：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 - 上海总部：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层 - 全国统一客服热线：400-886-7799 - 公司网址：www.yhqh.com.cn --- ## 作者信息 - **作者**：贾瑞林（航运及创新团队负责人） - **期货从业证号**：F3084078 - **投资咨询证号**：Z0018656 - **承诺**：作者承诺以独立、客观的态度提供研究报告，不涉及任何利益冲突。