20141119-光大证券-电力设备新能源_能源发展战略行动计划（2014-2020年）_点评-明确100GW光伏装机目标_政府补贴将持续到2020年_19页_921kb

《能源发展战略行动计划(2014-2020年)》对光伏行业的影响总结

核心内容概述

《能源发展战略行动计划(2014-2020年)》是中国政府为推动能源结构转型和实现能源可持续发展而制定的重要政策文件。该计划明确了未来6年能源发展的总体战略和重点任务，特别强调了可再生能源的发展，其中光伏行业是重点支持对象之一。计划提出2020年前实现100GW光伏装机目标，并对光伏行业成本、电价、补贴政策等进行了系统性分析。

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主要观点

1. 光伏装机目标与增速

• 截至2013年底，全国光伏累计装机量为18.3GW。
• 2014-2020年期间，光伏装机量将增加约80GW，平均每年装机量约为11.42GW。
• 2020年光伏装机总量预计达到100GW。

2. 光伏系统成本目标

• 2020年目标是实现光伏发电与电网销售电价相当，即系统成本降至4-5元/瓦。
• 当前地面电站LCOE约为0.7-0.9元/度，分布式约为1-1.2元/度，与工业电价（0.78元/度）和居民电价（0.53元/度）仍有差距。
• 实现系统成本降至4元/瓦难度较大，主要依赖组件成本下降和基建优化。

3. 光伏投资关注点在内部收益率（IRR）

• 电站的IRR和净利率是投资者更关注的指标，而非LCOE。
• 当前地面电站IRR为8.5%，分布式电站IRR为12.4%，显示政府补贴对投资吸引力的影响显著。
• 若政府补贴持续至2020年，光伏电站的投资价值仍将持续。

4. 能源价格改革与分布式光伏发展

• 未来电价上调是推动分布式光伏发展的关键因素。
• 电力价格市场化改革将使光伏发电成本更接近售电端价格，预计2020年系统成本将达5元/瓦。

5. 储能与天然气电站对分布式光伏的支持

• 储能技术将有助于解决光伏间歇性问题，提升其并网能力。
• 天然气电站作为调峰手段，将对分布式光伏发展起到积极支持作用。

6. 地面电站仍是重点，分布式采用示范区推广

• 地面电站将通过“光伏基地建设”有序推进，同时加强就地消纳与送出通道建设。
• 分布式光伏仍以“示范区”形式推广，政策支持力度相对集中。

7. 光热发电逐步进入试点阶段

• 光热发电作为可再生能源的一种，将进入试点阶段，推动能源结构多元化。

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关键信息总结

1. 装机目标

• 2020年前累计装机量达到100GW，平均每年装机量11.42GW。

2. 成本与电价关系

• 地面电站LCOE接近工业电价，需系统成本降至4-4.5元/瓦以实现与居民电价持平。
• 分布式电站LCOE接近工业电价，但要达到居民电价仍有较大难度。

3. 政策支持

• 补贴政策将持续至2020年，支持光伏电站和分布式光伏发展。
• 分布式光伏将通过“示范区”形式推进，政策推动其发展。

4. 能源结构优化

• 非化石能源占比将提升至15%，天然气占比将超过10%，煤炭占比控制在62%以内。
• 光伏、风电、水电等可再生能源将作为重点发展对象。

5. 技术创新与重点方向

• 重点支持9个创新领域，包括分布式能源、储能、智能电网、可再生能源等。
• 20个重点创新方向，涵盖页岩气、煤层气、太阳能热发电、氢能与燃料电池等。

6. 能源价格改革

• 电力价格市场化改革将推动光伏成本与电价接轨。
• 工业电价较高，居民电价偏低，未来将逐步调整。

7. 投资建议

• 推荐关注海润光伏，重点关注京运通。
• 分析师认为，光伏行业在政策支持下仍有长期投资价值。

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总结

《能源发展战略行动计划(2014-2020年)》为光伏行业提供了明确的发展路径与政策支持，设定了100GW的装机目标，推动了可再生能源的发展。虽然实现系统成本与售电端价格接轨难度较大，但政府补贴政策的延续为光伏投资提供了持续动力。分布式光伏发展仍以示范区形式推进，未来将受益于电价改革和储能技术的发展。同时，光热发电、天然气发电、核电等其他清洁能源也将得到重点支持，以优化整体能源结构。政策对光伏行业的投资价值仍有积极影响，投资者应关注具备技术优势和政策受益的龙头企业。