> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯苯&苯乙烯产业链报告总结 ## 核心内容 本报告主要分析了2026年纯苯与苯乙烯产业链的产能投产情况、区域结构、进口情况、工艺流程及下游需求变化，同时探讨了2025年各相关产品的新增产能与市场表现。整体来看，产业链正处于产能扩张与市场供需变化的关键阶段。 ## 主要观点 - **2026年产能投放**：2026年上半年，纯苯与苯乙烯等产业链产品新增产能显著，其中纯苯新增产能约286万吨，苯乙烯约60万吨，己内酰胺约66万吨，苯酚约53万吨，苯胺约30万吨，己二酸约45万吨。下半年继续有多个装置投产，包括华锦阿美、中沙古雷等，预计推动产业链进一步扩张。 - **2025年新增产能**：2025年，纯苯新增产能达127万吨，苯乙烯新增产能177万吨，EPS新增42万吨，PS新增137万吨，ABS新增324万吨。苯乙烯及其下游产品仍处于产能投放周期，未来几年ABS或成为苯乙烯的最大消费领域。 - **区域结构**：中国纯苯产能占全球的33%，且主要集中在华东、东北和华南地区。华东地区作为主要消费地和进口地，具有较高的市场集中度。东北地区产能位居全国第二，但本地消费有限，依赖出口。 - **进口情况**：2025年中国纯苯进口量维持高位，2026年预计有所回落。韩国是中国最大的纯苯进口来源国，但近年来出口量有所下降。东南亚地区因地理和关税优势成为新的增长点。 - **工艺流程**：纯苯主要通过石油馏分的催化重整、裂解汽油及煤加工副产苯生产。石油苯占比约80%，加氢苯占比约20%。加氢苯因纯度高、经济效益好，逐渐成为高端产品生产的重要原料。 - **市场供需与价格**：2026年中东地缘危机导致苯乙烯供应链中断，苯供应紧张，苯乙烯价格受成本端上涨与供应收缩双重影响，市场逻辑转向保供。国内部分装置因原料短缺进入检修，出口需求成为市场主要驱动力。 - **下游需求**：苯乙烯下游包括EPS、PS、ABS等，其中ABS行业受苯乙烯与丁二烯双重挤压，开工率下调。EPS行业表现较为稳定，PS行业对高价原料反应敏感，苯乙烯整体处于低库存运行状态。 ## 关键信息 ### 2026年装置投产情况 | 时间 | 石油苯 | 苯乙烯 | 己内酰胺 | 苯酚 | 苯胺 | 己二酸 | |--------------|--------|--------|----------|------|------|--------| | 2026上半年 | | | | | | | | 1月 | | | 阳煤 | 10 | | | | 2月 | 巴斯夫湛江裂解 | 15 | 广西恒逸 | 30 | | | | 3月 | 天津得川石化重整 | 10 | 沧州旭阳 | 6 | | | | 3月 | 广州石化 | 8 | | | | | | 4月 | 河北荣特 | 10 | 唐山迪牧 | 20 | | | | 5月 | 友泰科技重整 | 6 | | | | | | 6月 | | | | | | | | 2026下半年 | | | | | | | | 7月 | 北方华锦联合石化多工艺 | 65 | 洛阳石化裂解 | 15 | | | | 8月 | 华锦阿美 | 60 | 河南神马 | 20 | | | | 9月 | 独山子石化重整 | 18 | 南化福建 | 30 | 浙石化 | 45 | | 10月 | 九江石化歧化 | 16 | 万达天虹 | 15 | 中沙古雷 | 30 | | 11月 | 兰州石化裂解 | 18 | | | | | | 12月 | | | | 中沙古雷 | 25 | | ### 2025年新增产能 | 产品 | 新增产能（万吨） | |--------------|------------------| | 纯苯 | 127 | | 己内酰胺 | 84 | | 苯乙烯 | 177 | | 酚酮 | 135 | | 己二酸 | 53 | | 苯胺 | 66 | | EPS | 42 | | PS | 137 | | ABS | 324 | ### 2025年纯苯进口情况 | 国家/地区 | 进口量占比 | |-----------|------------| | 韩国 | 46% | | 文莱 | 12% | | 泰国 | 9% | | 马来西亚 | 7% | | 新加坡 | 8% | ### 纯苯工艺流程 - **石油苯**：主要通过催化重整、裂解汽油等工艺生产，占纯苯总产量的80%。 - **加氢苯**：通过煤焦油粗苯加氢精制获得，占纯苯总产量的20%。 - **工艺比较**： | 工艺 | 纯苯质量 | 纯度 | 反应温度 | 反应压力 | 材料选择 | 操作维修 | 投资 | 经济效益 | |--------------|----------|------|----------|----------|----------|----------|------|-----------| | 酸洗法 | GB/T2283-1993 | 99.50% | 190-210℃, 260℃ | 2.9MPa, 5.5MPa | 难 | 难 | 少 | 差 | | 低温加氢法 | GB/T2283-1993 | 99.95% | 280-350℃ | 2.7MPa, 5.4MPa | 易 | 易 | 中等 | 好 | | 高温加氢法 | GB/T2283-1993 | 99.95% | 620℃ | 5.4MPa | 难 | 难 | 多 | 一般 | ### 纯苯与苯乙烯市场动态 - **苯乙烯市场**：受中东地缘危机影响，供应链中断，市场逻辑转向保供。苯乙烯价格受成本端上涨与供应收缩影响，出口需求成为主要驱动力。 - **ABS行业**：受苯乙烯与丁二烯双重挤压，开工率下调，利润承压。 - **EPS行业**：表现较为稳定，开工率微升，库存下降。 - **PS行业**：对高价原料反应敏感，采购热情下降。 - **苯胺**：库存较高，市场压力较大。 - **己二酸**：利润修复，市场表现改善。 - **己内酰胺**：产量上升，需求良好，库存维持低位。 ## 结论 2026年纯苯与苯乙烯产业链进入新的产能投放高峰期，但地缘政治风险和原料供应紧张对市场造成显著影响。中国作为全球最大的纯苯消费国和进口国，其产能和进口结构持续变化，推动产业链供需格局调整。苯乙烯及其下游产品在2025年实现显著扩产，未来几年ABS有望成为苯乙烯最大消费领域。同时，加氢苯因纯度高、经济效益好，逐步替代部分石油苯，成为高端产品生产的重要原料。整体来看，产业链面临复杂多变的市场环境，需密切关注国内外供需变化与地缘政治影响。