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高频信号全面持仓，上涨空间可期 —— RSRS择时模型日报201807024总结

核心内容

本报告基于RSRS择时模型对7月24日A股市场走势进行了分析，指出市场整体表现震荡上行，基建板块领涨，个股普涨。各主要宽基指数均实现上涨，但RSRS择时策略对市场整体仍持谨慎态度。

市场表现

• 整体走势：市场小幅高开后震荡上行，两市个股普涨。
• 主要指数表现：
  • 上证综指：上涨 1.61%
  • 上证50：上涨 1.46%
  • 沪深300：上涨 1.59%
  • 中证500：上涨 1.74%
  • 创业板指：上涨 0.53%
• 资金流动：
  • 沪港通：沪股通流入 16.42亿元，港股通流入 4.48亿元
  • 深港通：深股通流入 9.92亿元，港股通流入 21.30亿元

RSRS择时策略观点

• 日频指标：目前RSRS择时策略对上证综指、中证500、沪深300与创业板指均持谨慎态度，未发出交易信号，指标值整体小幅回升，预示未来市场或有所好转。
• 高频指标：各宽基指数高频信号全面持仓，短期市场表现较为乐观。
• 综合观点：整体市场观点为 中性偏谨慎，表明虽然短期走势积极，但长期仍需谨慎对待。

RSRS指标数据一览

表1：各指数RSRS指标日频择时信号

指数	持仓/空仓	上次信号	上次操作至今涨幅	今日指标值
上证综指	空仓	2018-07-20 卖出	2.70%	-0.66
沪深300	空仓	2018-07-19 卖出	4.47%	-0.73
中证500	空仓	2018-07-16 卖出	2.11%	-0.92
创业板指	空仓	2018-07-13 卖出	0.69%	-0.98

表2：各指数不同频率下RSRS指标值

频率	上证综指	沪深300	中证500	创业板指
日线	空仓（-0.66）	空仓（-0.73）	空仓（-0.92）	空仓（-0.98）
1小时	持仓（1.09）	持仓（0.96）	持仓（0.68）	持仓（-0.04）
30分钟	持仓（0.73）	持仓（0.73）	持仓（0.67）	持仓（-0.33）
5分钟	持仓（0.91）	持仓（0.80）	持仓（1.33）	持仓（0.39）

关键信息

• RSRS模型原理：该模型通过分析当前市场阻力与支撑的强度关系，预测市场未来方向。
• 短期乐观信号：高频指标显示市场全面持仓，短期走势乐观。
• 长期谨慎态度：日频指标仍显示谨慎，需关注市场整体趋势变化。

风险提示

• 模型风险：RSRS择时策略基于模型和历史数据，存在模型失效的可能性。
• 市场风险：市场走势可能因多种因素发生改变，投资者需自行判断和决策。
• 信息局限性：本报告所依据的信息可能不完整或存在误差，不构成投资建议。

分析师与联系人信息

• 分析师：
  • 刘均伟（执业证书编号：S0930517040001）
  • 周萧潇（执业证书编号：S0930518010005）
• 联系人：
  • 胡骥聪：021-22169125，hujicong@ebscn.com
  • 董天韵：021-22167060，dongtianyun@ebscn.com

相关研报

• 《RSRS指标择时——技术择时系列之一》（2017.05）
• 《RSRS择时及行业轮动——技术择时系列之二》（2017.06）

行业及公司评级体系

评级	说明
买入	预计未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上
增持	预计未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%至15%
中性	预计未来6-12个月投资收益率与市场基准指数变动幅度在-5%至5%之间
减持	预计未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%至15%
卖出	预计未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上
无评级	无法获取必要资料或公司面临重大不确定性事件

基准指数说明

• A股主板：沪深300指数
• 中小盘：中小板指
• 创业板：创业板指
• 新三板：新三板指数
• 港股：恒生指数

重要声明

• 本报告基于合法合规信息，不保证准确性与完整性。
• 报告中的分析、估值方法存在局限性，不构成投资建议。
• 投资者应自行承担投资风险，谨慎决策。
• 报告可能因市场变化而更新，不保证及时发布。
• 光大证券及其附属机构可能持有报告提及公司证券头寸，存在利益冲突。