> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素周度报告总结 ## 核心内容 2026年7月26日发布的尿素周度报告指出，尿素市场基本面波动不大，供应端维持高位，内需支撑一般，库存持续累积。短期价格走势预计延续震荡调整，出口政策仍是关注重点。 --- ## 主要观点 - **现货价格**：主流交割区尿素现货价格维持在1760-1790元/吨区间，环比变动不大。山东均价1760元/吨（环比+10），河南1760元/吨（环比持平），江苏1760元/吨（环比-20），安徽1790元/吨（环比+10）。 - **期货价格**：09合约波动区间为1692-1773元/吨，收于1758点。山东基差收于2元/吨。 - **供应端**：尿素周度产量148.8万吨，环比减少1.4万吨，产能利用率89.1%，环比下降0.8%，但同比上升5.5%。7月下旬及7月底复产企业较多，8月检修企业相对有限，短期供应维持高位。 - **库存端**：尿素厂内库存升至153.2万吨，环比增加12.3万吨。出口集港尚未形成大规模放量，外销对国内产能的分流作用有限。国内农业需求进入扫尾阶段，工业需求恢复缓慢，终端支撑不足。 - **成本端**：晋城无烟煤洗中块坑口价格1330元/吨，环比上升90元；秦皇岛港动力煤价格824元/吨，环比上升13.2元。固定床完全成本1921元/吨（环比+29），水煤浆工艺1591元/吨，天然气制工艺2003元/吨。加权完全成本为1737元/吨，水煤浆理论利润169元/吨，固定床与天然气制工艺毛利为负。 - **需求端**：尿素预收订单天数为4.71天，环比减少0.11天；复合肥库存73.6万吨（环比+0.7万吨），开工率31.3%（环比-2.11%）。三聚氰胺产量2.86万吨（环比-0.36万吨），甲醛开工率36.8%（环比+1%）。整体内需支撑一般。 - **出口端**：2026年1-6月尿素出口量51万吨，主要出口地为斯里兰卡、巴西、马来西亚、智利等。出口窗口期为6-8月，但6月出口量不高，仅1万吨左右，集港偏慢。需关注后续出口政策及配额分配情况。 --- ## 关键信息 ### 供应端 - 周度产量148.8万吨，环比-1.4万吨。 - 产能利用率89.1%，环比-0.8%，同比+5.5%。 - 8月部分企业检修，但整体影响有限，供应维持高位。 ### 库存端 - 厂内库存153.2万吨，环比+12.3万吨。 - 港口库存小幅去库，未形成大规模集港。 - 两广库存未见明显变化。 ### 成本端 - 无烟煤价格1330元/吨，环比+90元。 - 秦皇岛港动力煤价格824元/吨，环比+13.2元。 - 固定床完全成本1921元/吨，水煤浆工艺1591元/吨，天然气制工艺2003元/吨。 - 加权完全成本1737元/吨，水煤浆理论利润169元/吨，固定床与天然气制毛利为负。 ### 需求端 - 尿素预收订单天数4.71天，环比-0.11天。 - 复合肥库存73.6万吨（+0.7万吨），开工率31.3%（-2.11%）。 - 三聚氰胺产量2.86万吨（-0.36万吨），甲醛开工率36.8%（+1%）。 - 农业需求扫尾，工业需求恢复缓慢，终端支撑不足。 ### 出口端 - 1-6月出口量51万吨，主要出口国为斯里兰卡、巴西、马来西亚、智利。 - 6月出口量仅1万吨，集港偏慢。 - 7月出口窗口期，需关注出口政策及配额分配。 --- ## 关注重点 - **宏观波动**：宏观经济变化可能对尿素市场产生影响。 - **煤价波动**：煤价变化直接影响尿素成本，需密切关注。 - **出口政策**：出口政策对尿素价格及市场供需有重要影响，需持续跟踪。 --- ## 创元研究团队 - **研究团队**：包括宏观金融组、能源化工组、黑色建材组、农副产品组等。 - **核心成员**： - **许红萍**：创元期货研究院院长，有色金属研究专家。 - **廉超**：联席院长，郑州商品交易所高级分析师。 - **母贵煜**：能源化工组成员，专注尿素及甲醇产业链研究。 - **联系方式**：各分公司及营业部联系方式见表格。 --- ## 免责声明 本报告仅供创元期货股份有限公司客户使用，内容基于公开信息，不保证准确性与完整性。报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。未经授权，不得翻版、复制或发布。