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报告摘要

总结：Andrea Enria在欧洲银行业监管高层会议上的讲话

核心内容

Andrea Enria在2018年9月17日的欧洲银行业监管高层会议上，就欧洲银行业市场碎片化现象及其成因进行了深入分析。她指出，尽管欧洲银行业在危机后取得了显著的资产负债表清理和监管协调成果，但金融一体化仍未实现，且这种碎片化现象在一定程度上受到危机后各国监管机构采取的保护主义措施影响。

主要观点

危机后金融一体化受阻
全球金融危机导致跨境银行业务大幅收缩，欧洲成为主要受影响区域。尽管欧盟建立了统一的银行监管机制（如单一监督机制SSM和单一解决机制SRM），但跨境金融活动并未恢复，反而出现结构性变化，如国内并购增加、跨境风险分担机制不完善等。
环状隔离与保护主义
在危机期间，各国监管机构倾向于采取“环状隔离”（ring-fencing）措施，限制跨境银行集团的资本流动和流动性支持，以保护本国利益。这种做法虽然在短期内有助于稳定国内金融系统，但长期来看阻碍了金融一体化进程，削弱了系统韧性。
监管框架的不完善
当前的欧盟监管框架仍存在异质性，导致跨境银行活动受限。例如，不同国家在资本、流动性及风险缓释方面的监管差异，限制了银行集团在跨境环境中的有效运作。这种不一致性也影响了私人风险分担机制的发挥。
风险分担与风险降低的互动关系
风险分担和风险降低并非相互对立，而是相互关联的目标。风险分担机制（如EDIS和欧盟共同后盾）有助于提升金融体系的稳定性和韧性，而风险降低则是通过清理资产负债表、加强监管来实现的。两者需要同步推进，而非对立。
英国脱欧对金融一体化的挑战
英国脱欧为欧洲金融一体化带来额外不确定性。伦敦作为全球金融中心，尤其在衍生品清算和批发银行业务方面发挥重要作用。英国脱欧可能导致跨境业务的进一步碎片化，增加成本和复杂性，尤其在衍生品清算领域。
需要统一的监管框架与合作机制
Enria强调，欧盟应推动建立统一的监管框架，以支持跨境银行活动。她呼吁加强监管机构之间的合作，避免因监管差异导致的重复监管和资源浪费。此外，欧盟应加快建立统一的存款保险机制（EDIS）以增强市场信心。

关键信息

跨境银行活动下降
自2007年金融危机以来，欧盟跨境银行资产占GDP比重从60%降至低于40%。相比之下，美国、日本和加拿大等非欧盟国家的跨境银行活动仅出现短暂收缩。
并购趋势变化
欧元区银行并购数量和价值自2000年以来持续下降，且以国内并购为主。这种趋势反映了监管机构对跨境风险的担忧，以及对国内利益的优先考虑。
风险分担机制的重要性
风险分担机制（如EDIS）是促进金融一体化和系统韧性的关键。它们有助于增强市场信心，促进私人风险分担行为，减少对公共救助的依赖。
技术变革与监管协调
新兴金融科技公司和全球科技巨头正在进入欧洲支付和银行服务市场，推动技术革新。然而，如果欧盟内部监管不统一，将难以充分发挥技术进步的效率提升潜力，进而影响市场竞争力。
应对“无协议脱欧”情景
Enria强调，欧盟银行应为“无协议脱欧”情景做好准备。这意味着英国将被视为第三国，欧盟银行可能需要在本国设立新实体，增加成本和复杂性。

政策建议

加强跨境合作与信任
监管机构之间应加强合作，建立有效的跨境协调机制，以减少监管摩擦和市场碎片化。
完善风险分担机制
欧盟应加快推动欧洲存款保险机制（EDIS）的实施，以增强市场信心，促进金融一体化。
统一监管框架
需要推动欧盟内部监管框架的进一步统一，包括资本、流动性、风险缓释等方面，以支持跨境银行活动。
支持金融科技发展
欧盟应制定统一、技术中立的监管政策，以促进金融科技和传统银行的协同发展，确保技术进步带来的效率提升惠及整个市场。
推进“单一规则书”建设
EBA正在着手研究当前监管框架对跨境银行业务的潜在阻碍，并计划推动“单一规则书”中针对跨境银行集团的专门条款，以提升监管的灵活性和协调性。