20250710-上海证券-纺织服饰行业周报_老铺新加坡客流稳健_持续关注黄金和潮玩板块_4页_496kb

行情回顾

• A股SW纺织服饰指数本周上涨1.36%，轻工制造指数上涨0.58%，沪深300指数上涨1.54%，纺织服装在申万行业排名第12。

核心逻辑

• 轻工制造
  ▶ 潮玩谷子需求增长：泡泡玛特城市乐园6月预订量同比增长6倍，情绪价值驱动趋势。
  ▶ 出口链：越南关税压力已部分缓解，利好具海外产能布局的企业（如匠心家居、九号公司、欧派家居）。
  ▶ 家居：消费品以旧换新政策加码，刺激消费需求复苏，关注欧派家居、顾家家居等。

• 纺织服饰
  ▶ 黄金珠宝：高频消费增长支撑行业，政策推动珠宝需求回暖，老铺黄金、潮宏基值得关注。
  ▶ 运动服饰：政策支持叠加品牌出海，安踏、李宁等企业海外门店拓展加速。
  ▶ 品牌服饰：波司登业绩稳健增长，24/25财年收入增长11.6%，关注报喜鸟、海澜之家等。

投资建议
▶ 纺织服饰：伟星股份、华利集团、报喜鸟、海澜之家、比音勒芬、新澳股份、锦泓集团、台华新材、歌力思、三夫户外、潮宏基。
▶ 轻工制造：九号公司、欧派家居、匠心家居、嘉益股份、太阳纸业、顾家家居、慕思股份等。
▶ 港股标的：泡泡玛特、老铺黄金、布鲁可、名创优品、安踏体育、李宁、波司登、361度等。

风险提示
原材价格波动、消费疲软、政策不确定性、市场竞争加剧等风险需注意。