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“绿电”产业链回落，家电板块领涨总结

核心内容概述

本报告由川财证券行业公司部发布，时间为2021年12月28日，主要分析了近期A股市场走势，尤其是“绿电”产业链及家电板块的表现。报告指出，尽管“绿电”产业链整体回落，但家电板块在政策利好和估值优势的推动下表现强劲，成为市场领涨板块。

主要观点

1. 市场整体表现

• 上证综指上涨0.39%，收报3630.11点；
• 深证成指上涨0.83%，收报14837.87点；
• 创业板指上涨1.05%，收报3328.56点。

2. 行业表现

• 全市场23个行业上涨，7个行业下跌；
• 家用电器、有色金属、电力设备涨幅居前，分别为2.73%、2.50%、2.10%；
• 煤炭、公用事业、建筑装饰跌幅居前，分别为-3.17%、-1.94%、-0.94%。

3. 家电板块领涨原因

• 政策影响：地产融资端压力有所缓解，中央经济会议明确“稳增长”方向，家电作为房地产下游行业受益；
• 估值优势：当前家电行业估值处于历史低位，具备投资吸引力；
• 资金偏好：年底资金更倾向于低估值、前期涨幅较小的板块；
• 个股表现：新宝股份、奥佳华涨停，小熊电器上涨6.54%。

4. 有色金属板块上涨原因

• 锂资源价格上涨：截至12月26日，电池级碳酸锂价格升至25.75万元/吨；
• 需求端强劲：新能源汽车电动化趋势明确，带动锂需求增长；
• 供给端受限：盐湖资源开发受气候影响，产量不佳；锂资源开发周期长，供给增长有限；
• 个股表现：西藏珠峰、兆新股份、藏格矿业等个股涨停。

后市展望

• 政策密集期：年底政策文件密集发布，市场热点多为短期政策炒作；
• 风格切换预期：1月市场可能迎来风格切换，部分前期涨幅较大的题材板块存在回调风险；
• 低估值板块机会：历史数据显示，1月低估值方向更易跑赢指数，建议关注银行、家电、石化等板块。

风险提示

• 疫情波动风险：疫情若出现超预期波动，可能对市场情绪和行业运行产生影响；
• 电池安全风险：新能源电池技术或安全问题可能对产业链造成冲击。

关于川财证券

• 成立于1988年，前身为四川省财政出资兴办的证券公司；
• 现由多家大型企业共同持股，包括中国华电集团资本控股有限公司、四川省国有资产经营投资管理有限责任公司等；
• 坚持“诚实守信、专业运作、健康发展”的经营理念，服务客户与社会。

研究所简介

• 川财证券研究所设于北京、上海、深圳、成都四地；
• 团队成员来自国内一流高校，致力于为金融机构、企业集团和政府部门提供专业研究、咨询及投资解决方案。

投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级；
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持四个等级。

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