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报告摘要

建筑与工程私募股权行业研究报告总结

核心内容

2024年建筑与工程（C&E）行业私募股权交易活动显著增长，交易数量达到1,178宗，同比增长34%；交易总额为809亿美元，同比增长25%。该行业在宏观经济支持、数字化转型以及行业碎片化趋势的推动下，持续吸引私募资本。尽管第四季度因宏观经济不确定性、地缘政治紧张和特朗普政府的关税政策而有所放缓，但长期需求驱动因素仍然稳固，特别是在能源转型、非住宅建筑项目管道和数字技术应用方面。

主要观点

交易增长：2024年C&E行业交易数量和金额均实现增长，其中专业建造和民/能源领域表现尤为突出。
退出活动强劲：2024年退出案例达146个，同比增长36%，退出交易额达408亿美元，同比增长82%。
市场结构：行业分为商业建设、住宅建设、民/能源建设以及特种建设四大类，涵盖43个子类，其中特种建设交易数量最多，占总交易价值的32%。
技术驱动：建筑信息模型（BIM）、人工智能辅助设计、模块化建筑、数字孪生等技术正在重塑行业，提高效率并推动利润增长。
关税影响：特朗普政府的全面关税政策对C&E行业带来不确定性，导致成本上升、项目预算和时间表受影响，同时也促使企业重新评估供应链。

关键信息

交易活动概览

2024年C&E行业交易数量：1,178宗，同比增长34%
2024年交易总额：809亿美元，同比增长25%
第四季度交易数量环比下降22%，交易总额环比下降42%
2024年退出案例：146个，同比增长36%
退出交易额：408亿美元，同比增长82%

市场增长预测

全球C&E市场价值：2022年为14.4万亿美元，预计2022-2032年复合年均增长率（CAGR）为5.8%
美国C&E市场价值：2024年约为1.9万亿美元，预计到2034年将达2.8万亿美元
欧洲C&E市场价值：2023年为2.1万亿美元，预计到2030年将达2.8万亿美元
亚洲C&E市场价值：预计到2030年将达8.7万亿美元

分领域表现

商业建设：交易数量54宗，交易总额38亿美元，同比下降显著，但可持续建筑和数据中心等子领域仍具增长潜力。
住宅建设：交易数量相对较少，受房价和利率压力影响。
民/能源建设：交易数量增长52%，交易总额翻三倍，受益于可再生能源投资和基础设施现代化需求。
特种建设：交易数量增长27%，交易总额略有上升，主要由分包商和专业服务构成，具备较高的整合潜力。

技术创新趋势

3D打印：用于材料制造和结构部件
AI与机器学习：用于设计、成本估算和物料规划
数字孪生：支持实时建模和监控
自动化与机器人技术：用于预测性维护和危险操作
智能传感器：用于现场性能跟踪和环境监测
云项目管理平台：提升项目协作和文档控制

投资策略展望

私募股权公司倾向于采取谨慎但机会主义的策略，重点关注可整合、可扩展和具备技术叠加潜力的细分市场
专业交易、可再生能源基础设施和建筑技术平台是未来投资的重点领域
随着全球利好因素和技术创新的持续，C&E行业即使在短期波动中仍具备吸引力

债务活动与利差

2024年工业债务发行量增长2%，达到193亿美元
工业债务占总债务发行量比重从45%降至25%
2025年第一季度工业债务占比进一步下降至6%
建筑贷款利差在2024年略有上升，但在2025年第一季度下降，反映市场对债务融资的谨慎态度

政策与宏观经济影响

关税政策：特朗普政府的关税制度对C&E行业造成显著影响，导致成本上升和项目不确定性
IIJA法案：拜登政府推动的基础设施投资法案为美国市场带来长期增长潜力，但特朗普政府的暂停令增加了不确定性
欧洲政策：欧盟“下一代欧盟”计划为绿色和数字基础设施提供7750亿欧元资金支持
宏观经济：高利率和全球经济放缓对投资活动造成压力，但非住宅建筑项目和基础设施需求仍保持韧性

数据与方法论

报告基于北美和欧洲近5,400家公司的数据，分为九个主要类别和66个子类别
交易数据涵盖私募股权交易、并购、IPO等类型
退出活动数据包括买断、并购和IPO等
本报告未涵盖材料、工具或重型设备，但部分公司已开始利用这些技术提升运营效率

市场图谱与生态系统

报告提供了C&E行业的私募股权生态系统市场图谱，展示了不同细分市场的投资分布和趋势
市场图谱涵盖从大型总承包到专业服务的多个子领域，帮助投资者识别增长机会

结论

建筑与工程行业在2024年表现强劲，受到全球基础设施投资、技术进步和市场整合的推动。尽管短期内面临宏观经济和政策不确定性，但长期增长动力依然强劲，特别是在可再生能源、数字技术应用和非住宅建筑领域。私募股权公司正通过技术叠加、平台建设等方式寻求运营优化和利润增长，未来将继续关注具备高增长潜力和整合机会的细分市场。

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