20161230-中债资信-化工行业_氮肥磷肥出口关税取消_湖北宜化排污超标遭处罚_12页_803kb

报告摘要

中债资信化工行业监测第46期总结（2016.12.19~2016.12.25）

核心内容概述

本期中债资信化工行业监测报告聚焦于化工行业价格变动和重点企业环保处罚事件，并结合2017年化肥出口关税政策进行分析。报告通过数据统计与市场分析，为投资者和行业人士提供专业风险提示与市场动态。

一周化工价格简评

上涨产品

WTI原油期货结算价：上涨1.12美元/桶至53.02美元/桶
磷酸一铵（57%粉状）华东市场平均价：上涨108.75元/吨至2,055元/吨
磷酸二铵（64%颗粒）华东市场平均价：上涨62.5元/吨至2,400元/吨
轻质纯碱全国市场中间价：上涨43元/吨至2,161元/吨
重质纯碱全国市场中间价：上涨57元/吨至2,096元/吨
粘胶短纤（1.5D/38mm）市场平均价：上涨900元/吨至16,300元/吨
涤纶长丝（150D/96F）国内市场中间价：上涨8,200元/吨（此前为0，可能存在数据异常）

下跌产品

甲醇期货结算价：下跌218元/吨至2,753元/吨
乙烯CFR东北亚现货中间价：下跌5美元/吨至1,140美元/吨
乙烯CFR东南亚现货中间价：下跌10美元/吨至985美元/吨
丙烯CFR中国现货中间价：下跌5美元/吨至910美元/吨
纯苯华东地区市场平均价：下跌375元/吨至7,650元/吨
PVC期货结算价：下跌275元/吨至6,345元/吨
PTA期货结算价：下跌198元/吨至5,326元/吨
PX CFR中国主港价：下跌0.17美元/吨至857美元/吨
天然橡胶期货结算价：下跌1,295元/吨至18,050元/吨
草甘膦浙江市场价：无变化，仍为2,130元/吨

保持不变产品

尿素FOB中国现货中间价：无变化，仍为233美元/吨
盐湖钾肥出厂价：无变化，仍为1,920元/吨
烧碱（99%片碱）华东市场中间价：无变化，仍为3,850元/吨
R22价格（浙江中龙经销价）：无变化，仍为9,800元/吨

化工行业监测重点分析

PTA与乙二醇

PTA价格：本周华东市场平均价为5,192.50元/吨，较上周下跌70元/吨，但较去年同期上涨17.77%。
乙二醇价格：华东市场价格为7,320.00元/吨，较上周下跌295元/吨，但同比上涨39.48%。
涤纶长丝价差扩大：POY、FDY、DTY价格分别上涨137.50元/吨、281.25元/吨、93.75元/吨，与原材料价差分别扩大295.05元/吨、438.80元/吨、251.30元/吨。
整体趋势：尽管原材料价格下跌，涤纶长丝价格仍呈震荡回升，价差持续扩大。

化肥出口关税取消

政策调整：2017年起取消氮肥、磷肥出口关税，仅保留硫酸钾、氯化钾等部分产品的关税。
影响分析：
- 出口竞争力提升：取消出口关税有助于降低出口成本，提高价格竞争力。
- 国内产能过剩：氮肥、磷肥自给率均超100%，开工率在50%~60%之间，行业持续亏损。
- 2016年出口情况：受国际低成本产能扩张和油价低迷影响，氮肥、磷肥出口量同比分别下滑19%和21%。
- 短期影响：出口成本下降，但国内煤炭价格稳定、国际产能扩张，短期内出口仍以价格竞争为主。

化工企业监测：湖北宜化环保处罚事件

事件背景

处罚原因：湖北宜化因老厂区水污染物排放超标被处罚，罚款252万元并停产整治。
停产影响：公司停产尿素产能35万吨/年，累计停产产能达195万吨/年，占其总产能的约60.6%。

公司概况

主营业务：尿素、磷酸二铵、PVC等化工产品。
环保问题：公司多次陷入环保事件，包括2015年保险粉厂偷排废水，此前已多次被环保局处罚。

财务状况

盈利能力下滑：自2012年起营业收入和净利润持续下滑，2016年前三季度已处于小幅亏损。
债务负担重：截至2016年9月末，资产负债率和全部债务资本化比率分别为79.73%和76.69%，短期资金周转压力较大（流动比率0.62倍，速动比率0.43倍）。

关键信息总结

价格波动：本周化工行业价格整体呈现涨跌分化，部分产品如PVC、PTA、天然橡胶价格下跌，而磷酸一铵、磷酸二铵、粘胶短纤等价格上涨。
政策变化：2017年取消氮肥、磷肥出口关税，有助于缓解国内产能过剩问题，但国际低成本产能扩张可能限制短期出口效果。
企业风险：湖北宜化因环保问题面临停产整改，影响其生产能力和财务状况，需关注后续整改进展及资金压力。

免责声明

本报告基于中债资信认为可信的数据及信息整理，不保证其真实性、准确性、完整性。
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